私募激辯殺人月份或最后一跌 劉明達認為能夠忍受

進入12月，A股加速下跌，大盤以“日創一低”的走勢令投資者步步驚心。私募大佬驚呼：12月將是“殺人月份”，也有人判斷，A股正在經歷恐慌性的“最后一跌”。私募排排網的最新問卷調查顯示，12月陽光私募信心指數奇跡地較上月回升3.12個百分點，並且有 45.45%的基金經理計劃增倉，較上月增加17.79個百分點。這組數據或許正佐証了 私募基金經理 們對大盤“最后一跌”的判斷。

信心指數逆市回升

昨日發布的融智評級私募信心報告顯示，12月中國對沖基金經理A股信心指數為113.33，較11月上升3.12個點。

在受訪的基金經理中，有42.42%的基金經理對12月A股市場趨勢持中性態度，有33.33%的基金經理對市場趨勢樂觀，隻有24.24%的基金經理對12月市場悲觀。這與當前市場上空頭完勝、多方幾無抵抗之力的格局大相徑庭，顯示多數私募基金已提前降倉，從而當悲劇真正降臨時，反而能夠保持相對樂觀的心態。

調查還顯示，有48.48%的基金經理選擇倉位保持不變，45.45%的基金經理計劃增倉，其中更有9.09%的基金經理計劃大幅增倉，有6.06%的基金經理計劃減倉。與上月相比，計劃增倉私募大幅增加了17.79個百分點。

判底或到1800點

大多數私募基金經理對12月的股市持中性或樂觀的心態，並不意味著他們認為股指會很快止跌，調查顯示，多位基金經理都認為滬指或將跌到1800點區域。

金麒資產總經理兼投資總監陳寶東認為，2000點以下10%的下跌幅度已是極限，也就是1800點左右。 但他樂觀地判斷，2013年開始中國會進入新一輪牛市，也許指數不會有很大的漲幅，但是個股有可能在新興成長性產業中出現10倍的大牛股。

明達投資董事長劉明達則認為，目前市場在2000點左右，和2008年的1700點區域區別不大，所以不管是2000點見底，還是2100點是底部，一點都不重要。“從6000點跌到1664點都熬過來了，目前市場的下跌就更能夠忍受。”他預計，明年3月份將出現減息，在政策刺激之下，股市將迎來3年的結構性牛市。“這個牛市不是說再來一次一飛沖天的暴漲，而是在3000~3500點的溫和上漲。”

金融地產受青睞

從記者的採訪中可以感到，私募基金的持倉現狀與后市判斷出現明顯背離，呈現“看多做空”的有趣現象。廣晟財富投資總監劉海影的觀點或許可以解釋這種背離現象的原因。他認為，對當前市場，“戰略上不應該過分看空，戰術上需要注重風險控制。”從中長期角度看，目前的股市機會很多。

對於目前的操作策略，多位私募大佬都提醒投資者，不要“倒在黎明前的黑暗裡”。可以提前布局，但不要完全空倉或滿倉。

調查顯示，31.43%私募12月預計倉位會低於30%，34.28%私募倉位介於30%-50%，而31.43%私募預計倉位為50%-80%，2.86%私募倉位仍會高於80%。可以看到，約2/3的私募選擇了低倉觀望，並對股市最為凶險的“最后一跌”充滿敬畏。

在持倉結構上，25.71%私募表示配置了金融股，20%私募重倉了地產，這些也正是近期最為抗跌的品種。其次，消費和醫藥、農業股、節能環保等行業，也有部分私募進行了配置。