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分享到QQ空間2007年大批公募基金經理相繼離職，帶著夢想進入陽光私募領域，石波也是其中的一員。他離開了工作8年的華夏基金，成立了上海尚雅投資管理有限公司。石波告訴《金証券》記者，無論是在公募領域還是私募領域，他一直在堅持價值投資，買股票就是買公司，買了之后就要長期持有，持有決定回報。
7號鐵杆選手滿場跑
對江暉、石波、王亞偉這三人，投資界打了一個高爾夫的比喻。江暉擅長1號木杆，不經常用，但一用就打很遠。江暉執掌的星石投資全系列產品今年以來的收益精准地分布在1%到-1%之間。在今年前幾個月動蕩的A股行情中，這個成績不算很好，也不算很差。這說明，江暉依然嚴格地控制著他的倉位。低倉位並不出奇，但如果連續兩年堅守低倉位，就很不容易了。這說明，江暉的1號木杆遲遲沒有揮杆，他還在等更好的機會。
王亞偉擅長推杆，在最后關頭，把球推進洞。他通過交易創造利潤的能力有目共睹。對於王亞偉，微觀的擇股和交易，是他的殺手?。毫無疑問，是個極佳的推杆選手。
而石波擅長7號鐵杆，滿場跑滿場用，很實用但是很辛苦，他的風格就是不斷地實地調研，尋找好標的。
這次給石波打電話，他正在鎮江某個會議的現場。他告訴《金証券》記者：“我和團隊一直在跑，一個月跑了50家公司，主要是調研白酒、醫藥、IT行業的公司。主要是聽其言、觀其行。我們的調研主要是實地調查，參加股東大會。”
尋找拐點行業靠不靠譜？
石波的目光一向關注“拐點行業支點公司”，石波告訴《金証券》記者：“我們希望能找到現在還不是熱點，但未來五年可以成為藍籌股的企業，這些企業往往能代表社會的發展方向。”
雖然石波的投資理念聽上去很誘人，但也有投資者懷疑：“作為投資人希望去投資或者賭博一些拐點行業，是不怎麼靠譜的。好的行業估值都不低啊，發現低估值的好行業和企業看來可行性還真不高啊。董事長和CEO們這些內部人都不行，何況作為外人的投資者呢，發現一個行業和一批企業，投資人應該不是在最佳的能力圈裡！”
但石波卻認為：“懂行業的人不一定懂公司。”他向《金証券》記者解釋：“專業的投資者會去考慮管理對公司的影響，通過看公司的商業模式、管理品質、企業文化的管理，來看一個公司五年以后的發展。”
投資者請寬容一點
縱觀近幾年的業績，石波旗下的陽光私募表現差強人意。《金証券》記者了解到，石波旗下現在管理著12個陽光私募產品，最低的產品虧損超過30%，最高的產品盈利22.31%(更新日期為7月10日)。而對於購買私募產品的百萬富翁而言，其追求的是絕對收益。
雖然業績並不讓投資者十分滿意，但石波請投資者寬容一些，他一再表示，自己是一個勤奮的人：“我們的投資是要對得起投資者，投資的工作對我來說是快樂，更是責任。”
同時，石波也向《金証券》記者抱怨：“現在的社會比較浮躁，人心也比較浮躁，業余投資者會迷失在淨值波動裡。其實從長期的角度看，股票投資要取得長期回報，就必須堅持價值投資、品質投資、科學投資和長期投資。”
最近，越來越多的私募淨值一再創出新低，甚至被清盤，這樣的現狀讓石波也頗感無奈：“價值投資也要和市場結合，具有靈活性，不能硬撐，價值投資要考慮客戶的忍受度。”在如此“磨人”的股市行情下，一向重倉的石波表示：“現在的倉位只是中等。”
隻有10%的股票會漲
對於長達五年的熊市，石波依然保持著激情：“這樣的行情對於專業的投資者來說，是比較好的投資機會，現在信心比黃金更重要。”
他告訴《金証券》記者：“未來的股票市場是一個結構性市場，可能隻有10%的股票會漲，大部分股票會隨著傳統產業的沒落而下跌，所以優質的公司就成為稀缺型資源。對於投資者來說，最重要的是找到那10%的優質企業”
石波目前看好涉及經濟轉型的企業，例如內需消費品、新興電子消費品、移動互聯網終端等。他認為，GDP放緩，中國的發展正從量的發展轉向質的發展，經濟轉型雖然痛苦，但不會硬著陸。這個過程裡，投資者要獨具慧眼，他建議投資者：“一是選行業在下降，但公司業績在上升的企業。這樣的企業生命力強，抗風險能力好，擁有出眾的管理水平。第二，要選取需求處於擴張型的行業，比如目前全球IT行業正在發生重大變化，智能終端即將把我們帶入移動互聯網時代。第三，看企業的發展方向能不能符合社會發展的方向，這不僅要看企業的主營業務是不是符合內需、消費和創新型企業的標准，而且要從企業文化、管理、商業模式裡琢磨。”
來源：金証券
