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分享到QQ空間在中國私募基金軍團中，深圳市明達資產管理有限公司董事長劉明達與赤子之心的趙丹陽、曉揚投資的楊駿、東方港灣的但斌，被業內稱為“四大天王”。
劉明達已經具有近20年的証券投資經驗，最為人熟知的是他的“傻瓜投資”。2003年到2005年期間在中國証券市場漫漫熊途中，劉明達創建首期“傻瓜投資組合”，此后三年一直沒有操作，最終收益率高達495.92%。劉明達告訴《金証券》記者：“當時的做法其實就是貫徹了大智若愚，以靜制動理念。”
“我們也犯錯”
市場上關於劉明達的故事一直不少。上世紀90年代初，劉明達還在東莞從事貿易方面的工作，1993年開始正式接觸股票。他喜歡做投資，一如之前喜歡打橋牌，“自從做上投資之后，橋牌已經很少玩了。”劉明達笑稱。
在2005年那個陽光私募還不顯山露水的年份，劉明達成立了以自己名字命名的資產管理公司，並在國內發行了第一批陽光私募信托產品。
2005年6月，上証指數掙扎於千點關口，劉明達推出了一個模擬性的“傻瓜投資組合”，包含10隻股票，作為一個長期投資組合，3年內不做任何操作。這10隻股票分別是：蘇寧電器、中興通訊、雲南白藥、登海種業、張裕A、貴州茅台、小商品城、馬應龍、同仁堂、上海機場，這隻組合最終收益率高達495.92%，由此劉明達震驚業界。
“是什麼讓決策如此精准？”面對《金証券》記者的提問，劉明達謙虛表示：“我不覺得我們的決策有多准確，我們只是在便宜的時候買進去，克服了非專業人士的恐懼和貪婪。”
劉明達也遇到過“坎兒”。2008年，他旗下的三隻產品平均虧損達到43%，而現在北京信托·明達4期上周末的最新淨值是0.8490。劉明達告訴《金証券》記者：“投資者以為投資就是敲敲鍵盤，其實遠沒有那麼簡單，越是看起來沒有門檻的行業，越是難做。我們也犯錯誤，這是無可避免的。”
關注創業板公司
談起投資風格，劉明達認為可以簡單概括為八個字：穩健、積極、集中、長期。
“穩健”是指在確定的收益率目標下尋找具有較大安全邊際的投資標的，通過苛刻的風險控制系統來優化投資組合的品質並力求降低成本﹔“積極”是指在現實的經濟生態環境中，以前瞻性的、積極的眼光尋找那些商業模式能夠在產業整合、升級過程中獲得快速發展的企業，並對其進行投資﹔“集中”是指在眾多的企業中尋找並集中投資於為數不多的卓越型企業，平均持有的股票數目為10-20隻﹔“長期”是指相對長期地持有卓越的、最有潛力的領袖型企業。
劉明達告訴《金証券》記者：“目前我關注的是有經濟轉型背景的中小企業，特別是創業板的上市公司，那裡是出偉大企業的地方。我承認投資中小企業面臨著巨大的風險，但同時也蘊含著很多機會，涉及新興產業的上市公司基本在創業板和中小板裡。”
劉明達表示：“目前創業板已經超過270家，根據‘二八規律’，20%的創業板公司肯定會很優秀，5%的公司會成長得非常好，這就足夠，我們不能奢望50%的創業板企業都成長得很好。納斯達克的成功不僅在於其產生了一大批偉大的企業，還在於其每年都有非常多的企業退市，這是合理的現象。”
此外，他還預計未來創業板公司市值可能超越主板市值。
散戶不要進股市
談到對“小傘們”如何在熊市裡掙錢，劉明達坦言：“我建議中小散戶不要進股市，不要去聽信權威的話，不要去買藍籌股。三十年前的美國藍籌股多為鐵路企業，現在看，很多都破產、消失了。10年前，如果投資美國的藍籌股，那麼這十年投資人是沒有投資回報的。即便10年前買微軟，現在也會虧掉一半。”
他表示，沒有人知道散戶什麼時候可以進入股市。很多人都從過去的經歷中，找尋牛市要來的信號，其實是一種美好的想象。“2007年上半年，有一個賣方客戶經理告訴我，現在的股市不正常，有泡沫。他說如果他的外公都去買股票，那麼熊市就不遠了。但在2007年，股市從年中一直漲到秋天。過去的經歷，未來未必好用，80%的人無法預計市場的趨勢。”
來源：理財中國
