借道恆生ETF 一站式投資龍頭港股

　　經過5年的精心准備，華夏恆生ETF已正式發行。作為境內首批跨境ETF，華夏恆生ETF的發行也為普通投資者提供了一站式直接投資港股龍頭企業的機會。

　　銀河証券基金研究中心總經理胡立峰表示，這是目前最好的港股直通車的方式，如果有投資者對香港股市感興趣，這是最好的，也最方便。

　　據了解，華夏恆生ETF的投資標的是香港旗艦指數———恆生指數。恆生指數由香港恆生銀行全資附屬的恆生指數服務有限公司編制，最早以香港股票市場中的33家上市股票為成份股樣本，以其發行量為權數的加權平均股價指數，是反映香港股市價幅趨勢最有影響的一種股價指數。目前標的股票有49隻，大多為各行業的龍頭企業。

　　胡立峰表示，這支基金推出的時點是最好的。目前恆生指數處於歷史估值低位，低於滬深300的估值。

　　截至2012年6月15日，恆生指數的PE僅為9.35倍，而滬深300指數的PE為10.91倍，深証100更是超過18.63倍。而且香港市場是一個開放的自由市場，國際化程度高，機構化程度也高於內地，這使得港股的估值水平更加合理，具有較大的投資價值。隨著內地的QDII政策持續放開和越來越多的資金進入香港，A-H股溢價概念、內地優質資產概念、回歸A股概念等，對香港上市的中資股有著更大的推動力，進而在一定程度上提升港股指數的估值水平。

　　從歷史估值角度來看，恆生指數10年來的歷史平均值為14.87倍。今年以來，受到外圍市場不穩定因素的影響，恆生指數也大幅下跌。目前9倍左右的市盈率屬於歷史低位，投資價值凸顯。

　　其次，港股的公司治理水平普遍好於滬深300的公司，胡立峰說。他認為，香港股市同國內股市相比，由於歷史悠久，市場成熟，同國際接軌等優勢，使得其具有更穩定的表現。因此，可以幫部分追求穩定收益的投資者創造新的投資領域。從資產配置和分散風險的角度來說，同A股較低的相關性可以有效起到分散區域性投資風險的作用。

　　胡立峰認為，更重要的是，恆生指數成分股的分紅遠高於內地的“鐵公雞”。當前恆生指數分紅率高達3.2%，同目前國內3.25%的利率也十分接近。長期來看，即使不考慮指數變化，藍籌股的分紅也能帶來可觀的穩定收益。