組合拳阻擊熱錢：A股反彈夭折？

　　近日，央行再出央票回購組合拳：周二央行繼續在公開市場上打出央票和正回購組合拳，回收市場流動性。其中，展開28天期520億元正回購操作，同時發行第二期中央銀行票據，期限3個月(91天)，發行量270億元。上周四，央行重啟3月央票，但並未暫停正回購，同時開展了3月央票和28天正回購操作，加大回收流動性力度。

　　海通証券：盡管外圍市場降息一片，但作為深度鎖定流動性的工具，央票重啟信號意義明顯，且央行重啟3月央票的同時，並未暫停28天正回購，這在一定程度上打消了市場對於貨幣政策放鬆的預期。

　　國際金融問題專家趙慶明：外匯佔款增多會導致正回購、上調存款准備金利率等措施來對沖這種流動性，意圖就是對沖外匯轉款，而不是收緊貨幣政策，“主張降息的，好處比較多，對於當前經濟也是支持，某種程度降低中外息差，對抑制熱錢流入有積極作用，但是現在降的可能性很小。”

　　國泰君安：在當前國內外經濟復蘇整體疲弱的背景下，從外管局出台新規抑制套利資金流入新規來看，外匯流入壓力不言而喻，央票重啟或是繼20號文后的另一組合拳。

　　《中財內線》財經評論人：此為“實體經濟擠水分”，一方面將降低虛高的流動性，另一方面，勢必讓本就令市場耿耿於懷的低於預期的GDP增速雪上加霜。支撐A股短期反彈的邏輯基礎再度遭到清算。彭錦芳 整理