量化投資需建防火牆 未來5－10年將佔總投資三成

　　我國的“量化投資”無論在數量上還是規模上，都有很大的發展空間。這是8月24日的“量化投資的黃金時代——2013私募高峰論壇”上傳出的消息。此論壇由上海証券、寧夏衛視、第一財經、深圳市國泰安信息技術有限公司、海証期貨和交大安泰經管學院共同舉辦。

　　量化投資區別於傳統的定性投資的鮮明特征就是模型，定性投資管理較依賴對上市公司的調研，以及基金經理個人的經驗及主觀的判斷，而定量投資管理則是“定性思想的量化應用”，更加強調數據。打個比方，定性投資更像中醫，更多地依靠經驗和感覺來判斷病在哪裡﹔定量投資更像是西醫，依托於醫學儀器，即依靠模型來判斷。

　　統計顯示，當前我國量化型券商集合理財產品實際發行規模為124.27億元，佔所有券商理財產品的4.2%。量化基金產品總體規模為281.47億元，佔全部基金規模的1.06%。論壇上，專家預計未來5－10年內，量化投資將佔總投資量的30%以上﹔量化型券商集合理財產品發行規模將達到2074.5億元，這意味著將有大於15倍的增長空間。

　　上海朱雀投資發展中心公司的高級合伙人梁躍軍指出，目前全球的對沖基金資產規模已近2萬億元，產品近萬隻。在實際應用中，通過財務指標和量化選股方法，結合期指套保對沖風險，構建能持續戰勝指數的股票投資組合是有效可行的。

　　值得注意的是，量化投資大致包括建立策略模型和交易執行兩個層面，在做量化投資研發過程中，人們往往忽略了交易執行層面上的很多重要風險。

　　嘉瑞咨詢（香港）有限責任公司董事總經理周鴻鬆認為，光大証券“8·16”事件便是量化投資執行層面的問題。光大証券以外包的形式獲得交易執行系統，這顯示出他們可能認為執行層面並不是那麼重要。周鴻鬆稱，海外大的投行自營部門交易執行系統都是自己開發的。