多機構預測PMI將連續13月擴張 海內外看好中國經濟

　　多家機構預測，於今日公布的10月制造業採購經理人指數(官方P M I)將連續第13個月位於擴張區間，而且可能不會低於9月的51.1%。在十八屆三中全會即將召開之際，海內外主流機構紛紛表態，看好中國經濟后期走勢。

　　預測

　　多家機構預測，國家統計局和中國物流與採購聯合會公布的10月PM I存在連續第4個月回升的可能。

　　興 業 銀 行 預 測10月P MI達51.2%，較9月上行0.1個百分點。興業銀行首席經濟學家魯政委認為，首先是需求端景氣持穩。雖然車市有點“冷”，但家電銷售相對較好﹔同時，國慶期間全國零售和餐飲企業銷售較9月加速0.3個百分點，10月最終消費可能加速。而且10月固定資產投資環比增長可能不弱。原因包括：水泥銷售進入旺季﹔雖然與投資相關的鋼材價格因產量較高而持續陰跌，但庫存在10月各周之間起落較大，終端需求時弱時強，並未出現趨勢性走弱跡象﹔30個大中城市商品房成交升至年內最高區域，銷售較旺將帶動購地及投資熱情。

　　其次，歷史數據不支持PM I回落。魯政委說，10月匯豐PM I初值反彈0.7個百分點至50.9%，從歷史數據看，10月官方PM I往往高於匯豐PM I，這意味著10月官方PM I回落至50.9%下方的可能性較小。對比9月變動幅度，雖然幅度及方向有所不同，但歷年10月官方PM I變動走勢與匯豐PM I變動走勢基本一致，今年匯豐PM I上行幅度明顯小於去年同期的1.6個百分點，意味著今年10月官方PM I反彈幅度高於去年同期0.4個百分點的可能性較低。第三，從官方PM I自身變動看，10月往往回落，出現回升的年份不多，但所有回升均出現在最近四年中。

　　申銀萬國証券則從實地調研的角度，判斷10月PM I將繼續走高。申銀萬國分析師陳康介紹說，10月下半月申萬調研綜合指數從17 .3%降至7.7%，出現季節性回落，但當前指數仍明顯高於2012年同期，甚至好於2011年的水平，表明實體經濟活動環比變化情況不弱，10月PM I大概率上行。后期機床、工程機械等行業將逐步進入淡季﹔但是家電、汽車行業的景氣度預期保持穩定﹔受貸款緊張及一手房市場擠壓，房地產中介行業景氣度預期有所回落，但一手房近期去化率頗高，房市總體仍較為穩定﹔隻有出口可能延續近幾個月波動較大的狀態。由於年底還有一波房地產和汽車、家電的消費小高峰，年內經濟下行風險並不大。

　　另據接受彭博新聞社調查的分析師預期中值顯示，中國官方PM I在10月可能升至51.2%，連續第13個月擴張。不過澳新銀行的預測略偏保守，認為會與9月持平。

　　PM I或連升4個月

　　樂觀

　　海內外看好中國經濟

　　在中國經濟於三季度回升之后，各方對后期走勢看法明顯趨於樂觀。

　　國務院發展研究中心主任李偉表示，新一屆中國政府採取了一系列調控措施，著力深化改革開放，有效引導市場預期，經濟運行呈現穩中有升、穩中向好的發展態勢。三季度G D P增長7.8%，比二季度回升0.3個百分點。預計全年增長達到7.6%左右﹔物價上漲整體溫和，全年漲幅在2.8%左右。總體上看，經濟運行處在預期合理區間，年度目標能夠如期實現。隨著三中全會以后新一輪改革開放的深入推進，中國經濟發展的內在潛力將進一步得到釋放，經濟發展方式的實質性轉變將更有望得以實現，也必將為世界經濟可持續發展注入新的動力。

　　“三季度宏觀經濟運行狀況好於二季度及上半年。”中國信息報社總編輯萬東華說，“對於四季度經濟走勢，盡管還存在許多不穩定、不確定因素，同比增速甚至不排除由於去年同期對比基數較高而出現回落，但總體來看，繼續保持穩定向好的可能性較大，全年經濟增長預期目標有望如期實現。”

　　海外的看法比國內更加樂觀。Fischer Francis Trees &W atts的新興市場主管JohnM orton表示，中國的經濟擴張程度對全球增長是重要的，也將影響到大宗商品市場。這為我們試圖捕捉的許多趨勢確定基調。中國收益率加上貨幣升值在新興市場“非常有競爭力”，因此對境外投資者絕對有吸引力。他還預測，中國2014年國內生產總值(G D P)可能會增長近9%，為中國領導人加快經濟改革開放提供空間。

　　在10月31日召開的百人會第五屆大中華地區會議上，多位跨國公司高管也表達了類似的觀點“中國一直走在經濟發展的前沿，現在已經成為了全球經濟發展的引擎，這是其他國家無法重復的。”新聞集團全球資深副總裁、中國投資與戰略發展首席執行官高群耀對《經濟參考報》記者說。

　　考驗

　　切忌盲目樂觀

　　未來總體向好不等於可以盲目樂觀，專家提醒，下一步中國經濟發展仍面臨著多方面考驗。

　　首先是國際經濟形勢在明年可能出現反復。中國社會科學院預測，受國際因素沖擊，2014年中國經濟增長率將回落至7.5%左右。中國社會科學院副院長李揚表示，國際經濟形勢還遠未到恢復的時候，6月美國宣稱要退出量化寬鬆政策，但最終並未退出，就說明導致危機發生的因素還沒有完全消除。理論界一直認為，本次國際金融危機要5年至10年才能完結，但是到現在已經第7年了，還沒有好轉的跡象，各方仍然需要進一步努力。

　　其次，消費對經濟的帶動不足。萬東華介紹說，前三季度最終消費支出對G DP增長的貢獻率為45.9%，與去年同期55%的水平相比，下降了近10個百分點。如何拉動居民消費，彌補公款消費下降的不足，提高居民收入、增強有效購買力是重點之一。今年以來，盡管城鄉居民收入依然保持較快增長，但相比去年同期而言回落明顯，其中，城鎮居民人均可支配收入實際增長6.8%，回落3個百分點﹔農村居民人均現金收入實際增長9.6%，回落2.7個百分點。

　　再次，中小企業狀況堪憂。工業和信息化部新聞發言人肖春泉表示，盡管近期宏觀經濟數據回升向好，但從微觀層面來看，有些企業的指標並沒有明顯改善，特別是小型微型企業生產困難的問題仍然十分突出。從國家統計局統計的規模以上中小企業數據來看，前三季度增加值同比增長11.6%，比上年同期回落了0.7個百分點。9月小型企業PM I為48.8%，已經連續2個月回落，並且連續17個月運行在50%的臨界值以下。

　　第四，產能過剩的矛盾仍然突出，經濟結構有待進一步優化。經濟學家成思危在日前舉辦的法商管理新財富論壇上表示，轉型時期中國經濟發展要通過提高居民收入、提高社會保障水平、提高企業自主創新能力，將外需轉化為內需﹔從以主要依靠投資促進經濟增長轉為以提高技術水平、管理水平和人員素質水平來促進增長。

　　“之所以要調整經濟結構，根本原因在於利益結構的固化。”中國人民大學國家發展與戰略研究院學術委員會副主任溫鐵軍10月31日對記者表示，當前中國經濟面臨的最主要問題是條塊分割、尾大不掉，利益集團既享受既得利益還掌握著話語權，就算中央決定改革也不可能“一聲令下全國齊步走”。

　　最后，改革還可能在中短期導致經濟增長率下滑。清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵認為，即將來臨的新一輪改革短期增長效果可能是收縮性的，因此未來1年至2年中國經濟增長速度將會在7%區域徘徊。