專家：宏調政策四年不變 將與制度建設結合

　　林毅夫

　　侯雲春

　　宏調政策四年不變 將與制度建設結合

　　自2011年以來連續實施“一積極一穩健”的財政貨幣政策，賈康稱，是因這幾年經濟形勢類似

　　據新華社電 剛剛閉幕的中央經濟工作會議明確，2014年我國將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，這是我國自2011年以來連續第四年實施“一積極一穩健”的財政貨幣政策組合。財政部財科所所長賈康稱，四年不變是因這幾年經濟形勢類似，而“寓改革於調控之中”表明未來短期宏觀調控將與重大制度建設相結合。

　　2011年起，我國告別“積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策”，轉而實施“積極的財政政策和穩健的貨幣政策”。這一政策組合拳一直延續至今。

　　“財政貨幣政策基調之所以四年不變，與這幾年類似的經濟形勢有關。”賈康說，實行一鬆一緊的調控政策，既有利於防范前幾年積累的流動性帶來的物價上漲壓力，也能更好突出結構導向，增加有效供給。

　　“名稱的延續並不意味著政策是不變的。”社科院財經戰略研究院院長高培勇認為，當前存在的通脹壓力和以地方債風險為代表的金融風險，會成為拖住貨幣政策手腳的兩大矛盾，要實現經濟穩中求進，還需借助積極的財政政策。

　　在強調明年財政貨幣政策基調不變的同時，中央經濟工作會議還提出明年要用改革的精神、思路和辦法來改善宏觀調控，寓改革於調控之中。

　　“這一富有新意的表述，表明未來短期宏觀調控將與重大制度建設相結合。”賈康說。

　　■ 解讀

　　財政政策 調整支出結構，擴大減稅力度

　　中央經濟工作會議提出，明年積極的財政政策要進一步調整財政支出結構，厲行節約，提高資金使用效率，完善結構性減稅政策，擴大營改增試點行業。

　　高培勇說，明年積極財政政策的變化，應關注三個因素，赤字規模、減稅和增支力度。“當前經濟體制改革重點是減少政府干預，最好的辦法就是加大減稅規模，明年財政政策應向減稅傾斜，加快營改增改革進程。”

　　“從市場充分發揮作用角度考慮，財政政策要特別注意服務於轉變政府職能和減少行政審批。”賈康說，當經濟運行穩定在合理區間時，宏觀調控應強調穩字當頭、穩中有為，但如果出現滑出區間的可能性，就要啟動必要的政策預案。

　　國家發展改革委經濟研究所副所長宋立認為，明年財政政策重心在優化支出結構。

　　貨幣政策 穩字當頭，注重風險防控

　　中央經濟工作會議提出，明年要保持貨幣信貸及社會融資規模合理增長，改善和優化融資結構和信貸結構，提高直接融資比重，推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，增強金融運行效率和服務實體經濟能力。

　　專家指出，目前貨幣池子的水已夠多了，再放鬆會加大通脹風險，但在經濟下行壓力仍存情況下也不能收緊，保持穩健將是明年貨幣政策最好的選擇。

　　宋立建議，優化信貸結構，應重點增加面向中小企業的信貸比例，改變中小企業獲得信貸很難的現狀。

　　中金公司首席經濟學家彭文生說，截至11月末，廣義貨幣供應量同比增14.2%，高於13%的增速目標，這增加央行控制流動性的壓力。“影子銀行和地方政府債務規模持續擴大，防范金融風險壓力加大，明年宏觀經濟政策存在趨緊壓力。同時，潛在的通脹壓力也會限制貨幣政策放鬆的空間。”

　　■ 股市影響

　　“中央經濟工作會議為A股牛市打下基礎”

　　新京報訊 (記者劉溪若)昨日，英大証券首席經濟學家李大霄對新京報記者表示，中央經濟工作會議召開后，政策方面對原有的經濟增速指標和積極的財政政策維持不變，給股票市場帶來正面影響，將為A股市場開啟“真實的牛市”打下基礎。

　　李大霄認為，會議召開后，市場關於經濟增速指標下調、財政政策由積極變穩健的恐慌得以解除，“一鬆一緊”的財政貨幣政策也讓明年A股資金有了保証。

　　對於未來的投資方向，他認為低估值的藍籌股應成為投資首選，以及A股市場上金融、基建、鐵路、消費等行業龍頭的股票。

　　此外，對於本次中央經濟會議提到的糧食安全、推動絲綢之路經濟帶的建設和促進民生保障和改善涉及的相關概念和領域，李大霄認為，投資者可關注相關農業股﹔而絲綢之路的概念目前還只是方向，未來可以依據具體落實的標的來做價值投資。

　　■ 預測

　　林毅夫：未來幾年中國或仍保持7.5%到8%的經濟增長

　　新京報訊 (記者劉溪若)中央經濟工作會議強調，我國經濟運行存下行壓力。昨日，在2014“大國遠見”財經峰會上，北京大學國家發展研究院名譽院長林毅夫表示，未來幾年中國經濟仍有條件保持7.5%到8%的增長。

　　林毅夫認為，中國經濟增速出現連續13個季度下滑的主因不是體制問題，而是受到國際經濟周期下滑的影響。發達國家經濟疲軟，致我國出口下挫。同時，4萬億投資潮退去，經濟活動中的投資增長率必然下滑。

　　對於未來的發展，林毅夫認為，中國在城市地下交通、污水處理和環保設施建設的投資上仍有很大空間﹔此外，要實現經濟增長必須要提高勞動生產力，這必然會帶來產業升級和技術創新，這兩點上中國還具有很大潛力。

　　侯雲春：明年合理經濟增速為7%

　　新京報訊 (記者李蕾)上周閉幕的中央經濟工作會議提出，保持國內生產總值合理增長。國務院發展研究中心原副主任侯雲春12月14日在2013外交官經濟論壇上稱，明年經濟增速合理目標為7%。

　　據他測算，過去35年中國年均經濟增速為9.8%，無論從國際經驗還是中國高速增長的支撐條件來看，中國經濟增速離下台階都不遠了。

　　“過去增長都是依靠大量的資源消耗和富余的勞動力，這樣粗放型的高速增長不可能再持續下去了。”侯雲春說，經濟增長速度要下台階，但經濟增長的水平要上台階。即在經濟增速減緩的同時，努力提高經濟增長的質量和效益，這是明年經濟工作的一個很重要要求。

　　(原標題：宏調政策四年不變 將與制度建設結合)