央行昨起暫停正回購 全面降准或可預期

　　央廣網財經北京11月28日消息 據經濟之聲《天下財經》報道，央行昨天暫停正回購，是四個月來首次，全面降准或可預期。

　　昨天是11月的最后一個常規公開市場操作日，但是，央行未進行任何公開市場操作，這也是七月以來首次暫停正回購。至此，11月央行公開市場淨投放資金450億元，為連續兩個月實現資金投放。

　　此前已有機構預期，央行可能會在本周暫停正回購操作來向市場注入流動性。上周五，央行時隔兩年后重啟不對稱降息，將一年期存款和貸款基准利率分別下調25和40個基點，並擴大存款利率浮動上限。此舉旨在更有效地降低融資成本，以提振經濟。

　　隨著10月份經濟數據的陸續公布，市場對經濟持續低迷預期進一步強化，對貨幣政策進一步放鬆的政策預期，如降息、降准等也進一步升溫。尤其是昨天下午傳出消息，存款保險制度將在明年1月份推出。分析人士預計，未來降准的可能性正在增加。在經濟增長面臨較大的困境的情況下，單純調節價格型貨幣政策工具是遠遠不夠的，后續一定需要數量型工具的配合。

　　市場目前預期央行還將有兩至三次降息。申銀萬國認為，兩次降息之間，會有降准。一是前期創新工具到期，需要新的貨幣投放﹔二是同業納入存款多繳納准備金，需要下調准備金率﹔三是根據經濟疲弱，乘數過低狀況，提高貨幣乘數。假如降息是需求管理的話，降准就是供給管理，兩者結合，效果才能出來。

　　不過，央行副行長胡曉煉昨天在《財經》年會上表示，本次央行降息並非政策放鬆，穩健貨幣政策取向沒有改變。