3000點上方 買還是不買？

　　股民在一証券營業廳關注股市行情

　　新華社供圖

　　當上証綜指穩穩地站在3000點以上，當微信朋友圈的雞湯、代購被股市投資秘籍取代，當大家都在說著牛市來了的時候，A股市場會怎麼走？散戶的投資方向在哪裡？

　　河南商報記者 唐朝金 陳薇

　　英大証券研究所所長 李大霄

　　成交“天量”，不算極值

　　2000點的時候，我就建議大家不要再繼續看空，因為我一直看好整個國家的經濟發展，以及我們國家資本市場的潛力。即使現在的成交量創下所謂的“天量”，但並不是一個極值。

　　因為我們還沒有實行T+0制度，人民幣還沒有可自由兌換，“滬港通”不過是外資進場的一個初級階段。這次上漲並不是無緣無故的。

　　對於很多中小投資者遭遇的“滿倉踏空”，我給投資者“五大秘籍”。第一是抓大放小，第二是重價值輕成長，第三是挺主板避創業板，第四是抱藍籌股棄垃圾股，第五是守老股選新股。

　　“五大秘籍”其實就是讓投資者注意現在的市場是怎樣的狀況。這些年，大多數投資者對藍籌股是不屑一顧的，大家把藍籌股當成“爛籌股”，在這種情況下，大部分藍籌股被機構和散戶拋棄了，銀行股佔基金的持倉比例創歷史新低。

　　這一輪行情不僅中小投資者“滿倉踏空”，券商、保險、基金基本上也都是踏空的。

　　行情再怎樣瘋狂，我也不建議投資者盲目地賣房炒股。即使在股市和房地產市場兩個領域都非常熟悉的投資者，我也只是建議可以將一部分資金轉入股市，而且這部分資金的投資一定注重價值。因為真正的好股票才會漲，這跟好房子才會漲是一個道理。

　　新華社瞭望智庫特約研究員 肖玉航

　　大盤回調或在12月中旬出現

　　從某種意義上說，這波行情是典型的政策性行情。

　　2008年，國家的4萬億經濟刺激，產生了很多地王，帶動了當時中國房地產經濟的飛速發展。

　　現在的情況是，距離年底還有不到一個月，有4萬億元的財政預算沒花完，於是，在消費刺激轉為投資刺激之后，國家隊的資金在滬港通和降息等政策的預熱下，進入資本市場。

　　從現在的資金炒作情況來看，主要是國家隊資金在操作。在大盤藍籌股、權重股的帶動下，股指一直在往上走，但是仔細梳理會發現，80%的股票都沒動，漲的只是影響大盤的一小部分股票。此外，據不完全統計，進入的資金已經超過萬億元。

　　值得說明的是，等注冊制推出之后，會形成一個暴漲暴跌的中國股市特色走勢。

　　可以預見的是，股指還會繼續上漲，但是，宏觀經濟的下行態勢沒有根本性變化，所以大部分股票的行情仍然不容樂觀。

　　因此，預計未來會是一個震蕩的行情，並且這種回調式的行情很有可能會在12月中旬出現。

　　在投資策略上，建議投資者注意上証綜指3080點。因為在降息的當天，股指期貨達到了3080點，后市如果達到這個點，建議散戶先出來，以觀望為主。

　　河南財經政法大學金融學院博士 李光彥

　　現在不是進場的好機會

　　這種漲法是超出很多人預料的。

　　如果非要為這波行情找一個原因的話，從契機上看，不管是降息還是滬港通，都是刺激股市上漲的原因。

　　並且可以看到，這波行情中上漲的一直都是壓抑已久的板塊。至於為什麼會是這些板塊，壓抑已久是一個原因。另外，在創業板股票市盈率達到70倍的時候，銀行股等大盤藍籌股市盈率不到10倍，板塊中會有部分低估的個股存在，這時候，炒作大盤藍籌股顯然是一個很好的選擇。

　　值得注意的是，這波行情和1996年、2005年的行情是不同的。拿2005年來說，當時前期市場跌得太厲害，熊了多年，價值一直被低估。但是與現在不同的是，當時經濟基本面不錯，經濟開始穩定增長，上市公司淨利潤增長比較穩定，經濟增長預期強烈。但是現在的情況則是經濟增長的未來預期並不是很好。所以說這一點應該引起投資者的警覺。

　　從近期進場資金來看，肯定會有自己的投資節奏，不會在短時間內拉升之后，立即離場，所以從近期來看，應該會震蕩，但具體走勢，現在仍然不好判斷。

　　對於中小股民來說，現在肯定不是進場的好機會，因為進場也不知道買什麼。藍籌股、創業板股都處於高位，操作難度會很大，所以建議散戶還是以謹慎為主。

　　九鼎德盛投資顧問有限公司董事長 張保盈

　　3000點會是未來新常態

　　上証綜指站上3000點，應該說這是我們經濟的一種正常反映。

　　在過去幾年，股市一直在2000點附近徘徊，同我們經濟的增長相比，這種低位徘徊是不正常的。

　　現在股市上漲之后，對於我們企業融資和創新會起到支撐作用，解決中國經濟增長的神秘鑰匙可能就是股市上漲，可以說，如果股市一直處於小幅上漲的狀態，那麼對中國的資本市場是非常好的。

　　至於這波行情的原因，可能是証券市場這幾年比較低迷，A股市盈率一直都在20倍左右，和香港市場持平，與過去我們的40~60倍比，相去甚遠，表面上看是不漲不跌，但實際上是跌得厲害，所以這波行情是一種修復性上漲。

　　從中小投資者未來投資板塊來看，3000點上方，個人看好的板塊應該是互聯網產業板塊、農業板塊、服務業板塊、文化產業板塊。

　　至於牛市不牛市的問題，我覺得雖然現在經濟中仍然有很多問題需要解決，但是3000點會成為未來証券市場的新常態。