六過剩行業豪奪逾三成短期借款

    央行2013年第二季度貨幣政策執行報告稱，將嚴格控制對產能過剩行業的貸款。從目前已披露的上市公司2013年中報來看，鋼鐵、有色、煤炭、水泥、化工和造紙六大產能過剩行業的短期借款仍然呈現明顯增長。

　　截至8月7日，目前六大行業中，有53家公司披露中報，這些公司的短期借款合計526.55億元，較去年年底增長了17.27%。相比之下，已披露中報的其他行業上市公司上半年短期借款合計1451.78億元，同比增長11.93%。顯然，六大行業的短期借款增速高於其他行業。

　　業內人士表示，大量資金投向這些產能過剩行業，抑制了市場的流動性，也存在資金風險。未來對於過剩行業的貸款應嚴控，在對過剩產能限貸的同時，也應引導資金進入產業升級、技術改造領域，引導行業健康發展。

　　佔三成以上短期借款

　　統計顯示，2012年，鋼鐵、有色、煤炭、化工、水泥和造紙行業A股上市公司的短期借款分別為2777億元、1933億元、917億元、2661億元、449億元和355億元，合計9092億元。而2012年A股所有上市公司的短期借款合計26996億元，這六個行業短期借款佔A股上市公司短期借款的34%（高於2011年的31%）。

　　與2011年相比，這六個行業短期借款的增幅為28%。其中，煤炭增幅最大，為49%﹔其次是化工，增幅為37%，鋼鐵和有色分別增加25%和22%。今年一季度，短期借款依然主要流向這六大行業，合計為10023億元，佔A股所有上市公司短期借款的34.5%。

　　業內人士表示，最近幾年，在流動性泛濫的情勢下，由於受利差保護，商業銀行可以任意做大資產，從而賺取短期利潤，特別是短融券、中期票據、可轉債、企業債發行額猛漲，而這些資金大量配置到過剩產能上。

　　產能過剩抑制流動性

　　7月25日晚，工信部公布了今年首批工業行業淘汰落后產能企業名單。名單顯示，此次首批涉及落后產能淘汰主要集中在上述六大行業。其中，鋼鐵淘汰落后產能1216.5萬噸，有色196萬噸，焦炭1405萬噸，水泥（熟料及磨機）7345萬噸，造紙455萬噸和電石113.3萬噸。

　　在產能過剩、短期借款大量涌入的同時，這六個行業的經營情況同樣不容樂觀。2012年，這六大行業的淨利潤為2101億元，同比減少954億元，佔A股所有上市公司淨利潤的10%。今年一季度為492億元，同比減少45億元，佔比為8%。

　　中鋼協近期公布的數據顯示，86家會員鋼企上半年平均銷售利潤率僅為0.13%，在39個工業行業中最低﹔86家企業中有35家上半年虧損，虧損面為40.7%。其中，6月份出現今年首次全行業單月虧損，虧損額為6.99億元。從最為直觀的噸鋼利潤來看，今年上半年，噸鋼利潤一度隻有0.43元，兩噸加起來賺的錢不夠買一根冰棍。

　　煤炭行業的虧損情況也在加大。中國煤炭工業協會近期發布報告稱，上半年大型煤炭企業虧損面為28.9%。業內人士估算，目前國內大型煤炭企業中，約30%盈利，30%持平，40%虧損。

　　同樣增產不增收的還有有色金屬和水泥行業。工信部數據顯示，上半年，我國十種有色金屬產量1946.8萬噸，同比增長10%﹔9078家規模以上有色金屬工業企業(含黃金、稀土)實現利潤773.1億元，同比下降12.45%。上半年，水泥行業在利潤率下降的同時，應收賬達721億元，同比增長22%，負債率61%，同比提高0.7個百分點，重點水泥企業庫存量2775萬噸，同比增加0.28%，經營壓力增大。

　　業內人士表示，銀行對於產能過剩行業的態度雖然謹慎，但也無法拒絕。因為從貸款收益和風險角度考慮，這些企業往往是銀行重要的貸款客戶。對於這些企業而言，如果沒有正常生產，就很難通過抵押從銀行獲得貸款，所以必須加快生產，從而就出現了越生產越過剩越虧損的惡性循環。但同時，大量的錢投向這些行業，難以產生現金流，也抑制了市場的流動性。

　　運用金融手段控產能

　　由於產能過剩行業佔用過多流動性且不符合產業發展方向，央行已經明確，將控制產能過剩行業的貸款發放。運用金融手段調節產能過剩問題，已經成為當前的政策導向。

　　此次央行報告強調，加大對“三農”領域的信貸支持力度，進一步發展消費金融促進消費升級，繼續引導金融機構加大對國家重點在建續建項目、現代服務業、新興產業等的信貸支持，更好地推動重點領域和行業轉型和調整。嚴格控制對高耗能、高排放行業和產能過剩行業的貸款。

　　業內人士指出，要真正有效地控制產能過剩，應該走出行政性去產能過剩的老路，有效運用金融手段調整產能過剩行業的貸款規模和貸款投向，讓具備創新和市場生存能力的企業存活下來。

　　目前，部分銀行已經開始限制“三高”行業的新增貸款。以鋼鐵行業為例，廣東省某大型國有銀行分行的信貸負責人就表示，該行對產能過剩行業的貸款實施總量控制，對於單純延壓加工鋼鐵企業實行名單制管理，加快名單外客戶貸款退出。

　　值得注意的是，當前對於過剩行業的信貸控制並非是完全停貸，而是通過信貸手段引導資金流向具有競爭優勢的企業。中國鋼鐵協會副秘書長屈秀麗表示，當前國家對於鋼鐵行業的貸款政策是“有保有壓”。“對有市場有效益的企業，銀行還是支持的。但是對違規產能，銀行信貸總體是限制的。”

　　專家指出，產能過剩行業已經佔用大量貸款，未來既要控制貸款投放，也不能“一竿子全部打死”。對於產業升級、技術改造的企業仍應該給予貸款支持，從而使這些行業步入良性發展通道。

　　行業名稱 去年年報 今年一季 去年年報 今年一季

　　短期借款（億元） 短期借款（億元） 資產負債率（％） 資產負債率（％）

　　煤炭開採 916．84 994．27 47．06 46．76

　　化工 2661．37 3167．62 56．12 55．91

　　黑色金屬 2777．25 2978．57 65．08 65．16

　　有色金屬 1932．67 2085．91 57．07 58．90

　　水泥制造 449．32 427．81 59．00 59．38

　　造紙 354．95 368．49 63．63 64．22

　　六大產能過剩行業A股上市公司短期借款情況一覽