人民幣匯率貶值影響幾何 勞動密集型企業將獲益

　　人民幣匯改蹚入深水區。昨日起，央行調整人民幣匯率中間價報價制度，受此影響，人民幣兌美元匯率中間價暴跌逾千基點，創歷史最大降幅，未來還有進一步下跌空間。一國貨幣匯率水平對外貿、居民旅游、留學等行為密切相關，在分析人士看來，此次人民幣匯率貶值將對企業、居民旅游和股市等方面造成不同程度的影響。

　　勞動密集型企業將獲益

　　在上半年企業出口疲軟的背景下，央行此次宣布的匯率改革將會對企業之后的進出口造成何種影響？商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究部副主任白明指出，我國GDP很大部分是靠民營出口的勞動密集型企業拉動，目前我國實體經濟低迷，人民幣貶值能助推目前處於下坡階段的、出口為主的勞動密集型企業發展，其中，以東南沿海的衣服、玩具等企業為主，貶值能減低出口為主的勞動密集型企業的成本，提高它們的競爭力，帶動業績。

　　大宗貨物出口行業方面，中國期貨研究院原油研究員暴玲玲認為，鋼材“走出去”是增厚鋼企利潤的一個有效途徑，人民幣貶值無疑令相關鋼企的競爭力得到提升，同時，人民幣貶值刺激行業的出口，也可以給集裝箱航運帶來一定的利好，帶動干散貨運輸市場，能促進航運業的發展。

　　具體到進口領域，暴玲玲指出，人民幣貶值短期而言對國家原油進口是利空，因為同樣的油會用更多的錢才能購買，此次貶值還是會增加我國從國際上購買原油的成本。但白明認為，由於國際市場低迷，盡管貶值會使成本增加，但還是趕不上國際市場大宗商品價格的降幅，長期看影響並不大。

　　此外，中國生豬預警網首席分析師馮永輝指出，盡管受人民幣貶值影響成本有所抬升，但由於目前國內外肉價價差在70%-80%之間，並不會影響豬肉進口。

　　出入境游短期影響有限

　　隨著人民幣匯率的下降，出入境游都將受到影響，但短期內影響有限。北京旅游學會副秘書長劉思敏指出，但若人民幣匯率持續下降，其影響則會進一步顯現。

　　一位計劃9月前往美國的黃先生表示，若人民幣匯率下降之后自己出游的成本將會增加，但對於自身已經計劃好了出國旅游，自己並不會因為匯率的下降而改變行程。“對那些正在計劃出國旅游的人影響會多一點。”黃先生說。

　　有業內人士指出，匯率下降之后，旅游產品的成本或將增加，對一向有海外購物需求的游客來說，影響更為明顯。不過劉思敏也分析稱，“國內出境游客都有海外購物的需求，匯率下降2%對現在中國的富裕階層來說，是可以忽略不計的，且國外產品的優惠幅度較大，仍會吸引游客購物。”劉思敏同時指出，雖然短期內人民幣匯率下降對出境游影響不大，但若下降趨勢持續，影響會逐步加深。另有旅游業內人士表示，近幾年中國出境游一直呈現爆發式增長，去年出境游人數首次破億，國內旅游企業紛紛瞄准出境游這塊蛋糕，短期內的匯率下降一時間也難以觸動當前出境游的行情，未來出境游需求仍會持續上升。

　　在入境游方面，一直呈現下降趨勢的入境游或因此受益。“人民幣匯率下降近2%，也就意味著國內產品價格較之前下降近2%，這對入境游客來說是利好的。”劉思敏說道。

　　對於匯率的變動對留學整體環境會不會造成太大改變。金東方美國留學部總監張偉用表示，人民幣的此次貶值也不會對留學帶來太大沖擊。“美國大學的學費近年來其實一直在漲，留學支出也隨之水漲船高，此次貶值所增加的比例對於動輒幾十萬、上百萬的留學費用而言只是一筆小錢。”

　　而在嘉華世達美國部資深顧問劉元媛看來，“國內的家庭在選擇留學國家的時候，往往更看重的是該國的教育水平和教學質量，以及未來能否移民，或者是否有便利的留學生就業政策，留學成本對這一類群體來說反而是次要的，因此他們並不會因為費用的高低退而求其次選擇其他國家”。

　　股市仍將按自身規律運行

　　人民幣匯率的下降除了會對人們的出國游玩產生一定的改變，對股市也產生了一定影響，黃金股受到利好刺激全面漲停，但投資者卻因擔心人民幣進入貶值周期而拋售其他股票，引發股指期貨和股票指數雙雙走低。

　　其實人民幣匯率下降對股市的影響並沒有投資者擔心的那樣大，徽商期貨北京營業部分析師王盾表示，昨日因人民幣突然貶值，股指期貨帶動股指出現調整的走勢，股指期貨基差較周一開始加大，表明投資者對於人民幣意外貶值感到擔憂，但從客觀事實講，人民幣適度貶值對股市利好作用大余利空作用。

　　王盾認為，縱觀國際，委內瑞拉貨幣大幅貶值，股市因為用當地貨幣標價上漲30%以上﹔俄羅斯貨幣大幅貶值，股市跌幅也僅有不足20%。人民幣僅僅貶值2%不到，對於A股市場影響十分有限，貨幣貶值隻要是可控的，不僅對股市沒有不利影響，還有提高產品競爭力的作用，當前A股的問題主要是估值太高，如果人民幣貶值能夠帶動公司利潤提升，對於長期牛市還是有益處的。

　　外匯投資研究院院長譚雅玲表示，人民幣中間價的定價並非由央行決定，而是由做市商決定的，央行發布中間價下調的消息只是反映市場的變化，是市場的正常調整，並非“央行出手”。這也從一方面說明，人民幣貶值正是依據市場的變化雙向波動，股市也是依據市場狀況雙向波動，兩者都是根據市場變化而變化，故股市並不會對人民幣貶值出現過多影響。

　　王盾還表示，人民幣匯率的變化，必然會對不同的股票產生不同的影響，但反映到股票指數上，其影響程度遠遠弱於股市資金面、技術面對股市的影響，股市仍將按照自己的運行規律波動。 北京商報記者 周科競 白帆 實習記者 黃維臻