前十基金重倉股最后沖刺不給力 醫藥股或成累贅

　　毫無疑問，2012年基金排名戰最后的戰役已經打響，但目前排名前十的主動型股基重倉股表現卻乏善可陳，聯合重倉的76隻個股中，暴漲個股悉數缺席﹔漲幅最高的索菲亞在12月以來的反彈中僅排名第73位。不僅如此，重倉股中還存在不少隱患，比如近期走勢低迷的醫藥股被前十紛紛重倉，甚至目前的冠亞軍景順核心和上投新興也持有不少，這或許成為業績沖刺的最大阻攔。

　　前十名基金重倉股反彈表現不佳

　　主動股票型基金作為最傳統的公募品種，截止12月10日，今年以來前十位坐次暫定為景順核心20.23%、上投新興動力19.32%、新華周期輪換14.42%、中歐中小盤13.77%、國海中小盤12.96%、國海價值11.22%、萬家精選10.78%、廣發核心10.44%、景順能源10.37%、銀河創新9.82%。

　　當然，在A股市場屢創新低的2012年，靠選股吃飯的主動股票型基金很難取得好收成。目前前十的基金當中，暫列第一的景順核心和暫列第十的銀河創新業績首尾相差達到10個百分點之多。不過不出意外的話，冠亞軍將會在景順核心和上投新興動力之間產生，兩者目前僅相差0.91%。

　　而當排名戰激戰正酣之際，基金重倉股的動向也尤為引人矚目，最后一個月，究竟被“砸”還是被“捧”？

　　就目前來看，經過12月5日的報復性反彈，市場重返2000點，因此12月以來A股整體漲多跌少，前十名基金的重倉股亦如是﹔不過股價暴漲居前的個股並未被前十基金所重倉，甚至還被A股基金集體錯過。

　　截止12月11日，12月以來漲幅最高的個股是羅頓發展（600209），漲56.18%，三季度末未進入任何基金前十大重倉股行列，其前十大流通股東中也並無基金。漲幅第二的達剛路機（300103）12月以來反彈54.85%，僅進入申萬量化小盤前十大重倉股行列，不過該基金今年以來累計業績仍虧損3.59%。漲幅第三到第十的豐林集團（601996）42.31%、秦嶺水泥（600217）37.78%、華電能源（600726）33.78%、大恆科技（600288）33.6%、天津磁卡（600800）32.07%、黑牡丹（600510）31.19%、華英農業（002321）29%、中原特鋼（002423）28.24%，三季度末均未出現在任何基金前十大重倉股之中﹔僅黑牡丹前十大流通股東席位上出現了3隻公募基金，華夏紅利、博時精選、華夏紅利分別持有1232.85萬股、1159.64萬股、1016.61萬股。

　　12月以來2418隻個股中117隻下跌，佔比為4.84%。而根據《金融投資報》記者統計，前十名的股票基金重倉股共重倉個股76隻，其中5隻下跌，佔比為6.58%，即前十股票基金重倉股下跌佔比高於市場平均水平。前十基金重倉股中12月以來表現最好的是索菲亞，上漲16.86%，在12月以來的漲幅排行榜中排名第73位。此外，亞廈股份（002375）、金螳螂（002081）、盤江股份（600395）、海通証券（600837）、搜於特（002503）、浦發銀行（600000）、興業銀行（601166）、中國海誠（002116）、金地集團（600383）、安潔科技（002635）、瑞康醫藥（002589）、藍色光標（300058）漲幅也超過10%。而5隻下跌的重倉股中，跌幅最大的洋河股份（002304）跌9.49%﹔此外貴州茅台（600519）跌6.34%、格力電器（000651）跌3.71%、雲南白藥（000538）跌2.04%、恆瑞醫藥（600276）跌0.43%。

　　因此，就12月以來已過去的7個交易日來看，在反彈背景之下，前十名股票型基金的重倉股表現並不出色。 

　　醫藥股或成沖刺累贅

　　而除風險已經暴露的白酒股之外，醫藥股近期也陷入調整。這是基金的另一重倉板塊，在前十基金的持股中也有體現。76隻個股中醫藥股佔9隻，除瑞康醫藥漲10.65%之外，其余均表現平平，科倫藥業（002422）漲4.28%，東阿阿膠（000423）漲3.95%，華東醫藥（000963）漲2.56%，片仔?（600436）漲2.42%，康美藥業（600518）漲1.96%，益佰制藥（600594）漲0.53%﹔而恆瑞醫藥和雲南白藥更是分別下跌0.43%和2.04%。

　　9隻醫藥股共涉及6隻基金，國海價值受影響最深，前十大重倉股中醫藥股佔據4隻，即恆瑞醫藥、華東醫藥、科倫藥業和益佰制藥﹔而醫藥生物也是其第一大重倉行業，持股比例為13.78。而目前的冠軍景順核心雖躲過白酒股的下跌，但其前十重倉股中醫藥股佔據兩隻，即東阿阿膠和康美藥業﹔而醫藥股也是其第3大重倉行業，持有佔比為13.93%。萬家精選同樣重倉兩隻醫藥股，即片仔?和瑞康醫藥。而目前的亞軍上投新興動力，同樣重倉表現不濟的康美藥業﹔而康美藥業同樣被景順能源重倉﹔此外雲南白藥被銀河創新重倉。

　　不難看出，醫藥股將使前十基金年末沖刺的累贅，但在持倉程度較高的情況下，調倉難度也會增加。

　　相比之下，風險已經完全暴露的白酒股卻被前十基金多數提前規避，因此保証了目前的收益率。前十基金中重倉白酒股共兩隻，即貴州茅台和洋河股份﹔涉及的基金有3隻，其中廣發核心兩隻一並重倉，持有貴州茅台431.88萬股，淨值佔比4.46%﹔持有洋河股份619.97萬股，淨值佔比3.26%。廣發核心第一大重倉行業即是食品飲料，佔比為20.1%。此外，銀河創新、新華周期重倉貴州茅台，淨值佔比分別為6.19%和2.54%。12月以來，洋河股份已下跌9.49%﹔貴州茅台下跌6.34%。

　　不過，對於金融股的重倉也保障了前十基金領漲市場。金融股為12月以來反彈的主力，76隻個重倉股中，金融保險業個股共9隻，即民生銀行（600016）、興業銀行、浦發銀行、海通証券、華泰証券（601688）、長江証券（000783）、中國平安（601318）、東吳証券（601555）、宏源証券（000562）。其中，除東吳証券漲4.02%之外，其余漲幅均超過9%。國富中小盤即是受益典型，其重倉金融保險行業佔比高達37.82%。

　　地產股12月同樣有所起色，前十基金重倉的為保利地產（600048）、金地集團、萬科A（000002）、金融街（000402）、華僑城A（000069）、招商地產（000024）。中歐中小盤則豪賭房地產業，持股佔比高達驚人的59.69%。

　　若按持股數量計算，獲得前十基金追捧最多的依次是中國聯通（600050）2721.51萬股、冠城大通（600067）2494.87萬股、民生銀行2059.98萬股、寶鋼股份（600019）1876.01萬股、興業銀行1599.97萬股、浦發銀行1329.99萬股、中南建設（000961）1230萬股、中國化學（601117）1190萬股、康美藥業1118.88萬股、保利地產1039萬股。

　　其中，中國聯通、寶鋼股份、浦發銀行、中南建設、中國化學僅被一隻基金持有。其中，國海價值單獨持有中國聯通和寶鋼股份，國富中小盤持有浦發銀行，景順能源持有中南建設，廣發核心持有中國化學。而民生銀行、康美藥業和保利地產各被3隻基金共同持有。

　　而就覆蓋基金數量來看，大華股份（002236）、歌爾聲學（002241）各被4隻基金重倉﹔貴州茅台和海康威視（002415）則各有3隻。

　　景順核心VS上投新興

　　單獨比較目前冠亞軍景順核心和上投新興12月以來十大重倉股表現，誰是冠軍還很難預判。

　　景順核心的崛起得益於其三季度末“滴酒不沾”，空倉食品飲料行業，因此規避了大幅下跌風險。其前3大持有行業為機械設備15.34%、房地產業14.53%和醫藥生物13.93%，而目前醫藥股景氣程度不高對其形成制約。

　　景順核心前十大重倉股為洪濤股份（002325）、格力電器、康美藥業、東阿阿膠、上汽集團（600104）、海康威視、科大訊飛（002230）、保利地產、金地集團、索菲亞，盡管“獨享”12月以來76隻個股中漲幅最高的索菲亞，但也不乏下跌的格力電器，截止12月11日下跌3.71%。而第一大重倉洪濤股份也漲勢較弱，反彈2.05個百分點。因此景順核心前十大重倉股整體表現平平。

　　而上投新興動力第一大重倉行業為電子業，持有佔比為30.15%﹔其次是醫藥生物21.11%，信息技術11.72%。同時，上投新興動力持有食品飲料板塊4.16%。

　　上投新興動力前十大重倉股為大華股份、康美藥業、國電南瑞（600406）、長城汽車（601633）、歌爾聲學、長盈精密（300115）、安潔科技、海康威視、長信科技（300088）、萊寶高科（002106）。盡管12月以來未出現下跌，但反彈高度同樣有限：漲幅最高的長盈精密12月以來上漲8.53%﹔而第二大重倉股康美藥業微漲1.96%。