出口超跌或回調人民幣 明年經濟內需唱主角

　　12月10日，海關總署公布的11月份中國進出口數據大大低於市場預期，11月出口額為1793.8億美元，同比增長2.9%，較10月份的11.6%出現大幅放緩，外貿強勁走勢預期完全落空。但同日公布的11月工業數據、零售數據及固定投資數據則好於市場預期。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委在接受《國際金融報》記者採訪時同樣表示：“10月份出口出現同比雙位數的增長是一個偶然現象，今年整體外貿形勢始終嚴峻。而且，明年中國的外貿前景依舊令人感到悲觀。”

　　三駕馬車之一的出口愈顯乏力之時，另外兩駕馬車是否足以支撐中國經濟穩定、高速的增長？而在外貿疲軟態勢下，強勢人民幣又是否能持續？

　　三駕馬車動力有多足

　　在貿易數據令人失望的同時，零售、固定投資等數據則超出市場預期。11月工業增加值同比上升10.1%，而今年1-11月工業產出同比上升10%，有望全年守住10%的底線。11月零售銷售同比增長14.9%，增幅較10月的14.5%加快。1-11月固定資產投資同比上升20.7%，增幅較10月不變。

　　匯豐中國首席經濟學家屈宏斌表示，投資仍保持平穩、工業及消費加速，而通脹壓力溫和，經濟復蘇勢頭持續，第四季度GDP回升至8%左右沒有懸念。

　　內需仍然是支撐中國經濟平穩回升的主要拉動力量。“一方面，基建投資近期因季節性原因略有放緩，但新開工項目計劃總投資仍在加速，流動性條件也相對寬鬆，預期進入明年基建投資有望繼續加快﹔另一方面，房地產投資受銷售及新開工加速提振而強勁反彈，這一勢頭可能持續。收入增長平穩也有助於繼續支持國內消費需求保持相對強勢。”

　　不過，魯政委則表達了相對悲觀的看法。“從零售來看，雖然長期人口結構改變以及居民收入增加等都將提振零售增長，但是短期內零售增加的空間並不大。從投資來看，11月份隻有中央投資在上升，而地方投資卻在下降，顯然地方財政資金不足。因此，按照目前投資、外貿、零售增長的情勢，明年經濟的增速也隻能維持在7%-7.5%之間。”