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分享到QQ空間經濟數據啟動變盤窗口 機構稱期指向上概率大
上海中期認為，如果公布的宏觀數據表現良好，或助期指延續年前漲勢
証券日報見習記者莫遲
昨日IF1301主力合約延續前幾日的震蕩行情，受進出口數據提振，早盤一度沖高2562.2點，午后重復演繹高台跳水至2512.6點，在尾盤得到一定修復的情況下，小幅收高，終結此前的四連陰。截至收盤，主力IF1301合約報2537.4點，較前一日結算價上漲15.2點，漲幅為0.6%，持倉量較上一交易日減倉715手。其他合約情況，次月IF1302合約收盤報2549.2點，上漲15.8點，漲幅0.62%，持倉量較上一交易日增倉788手。IF1303合約收盤報2563.8點，上漲15.4點，漲幅0.6%，持倉量較上一交易日增倉1168手。IF1306合約收盤報2563.8點，上漲15.4點，漲幅為0.64%，持倉量較上一交易日增倉89手。
分析人士認為，IF1301主力合約已連續五日橫盤整理，盡管昨日受進出口數據提振期指終結此前四連陰態勢，並收復了5日均線，但市場多空雙方仍存在較大的意見分歧。另一方面，由於受經濟數據公布影響，預計今日期指有望結束震蕩走勢並明確短期方向。
多空巨頭顯著減倉
從主力席位來看，根據中金所持倉數據，主力IF1301合約的成交量前三名分別是興業期貨、國泰君安、華泰長城，其中興業期貨以118932手成交量居首，較前上一交易日增加10100手﹔國泰君安成交117765手，較前日增長14827手﹔華泰長城成交108335手，較上一交易日增加14062手。
多頭方面，從主力合約的持買單量前二十席位來看，多頭倉位延續此前小幅下降態勢，前二十家機構總計持買單量52147手，較上一交易日減少653手。其中，國泰君安持買單量4951手，為當日最多，但較上一交易日仍大幅減少1242手。中証期貨大幅增倉1159手躍居第二位，當日持買單量總計4641手，海通証券持4338手位列第三。
空頭方面，根據主力合約前二十席位統計來看，空頭亦持續減倉，前二十家機構總計持賣單量56892手，較上一交易日減少450手。國泰君安持賣單量9219手位居第一，排名第二、三位的中証期貨和海通期貨均明顯減倉，分別為8935手和8891手。
宏觀數據或助漲勢
上海中期認為，從昨日期指盤面來看，多空雙方間繼續進行博弈，從日內期指的多次回調均伴隨著持倉量的回落來看，多頭仍佔據著盤面的主動性，但也同時反映出多頭信心的不足，特別是在前期高點位置，多頭離場跡象明顯。但如果即將公布的宏觀數據表現良好，多頭情緒則有望受到提振，將助期指延續年前漲勢。
中証期貨認為，從前20席位持倉看，空頭投機資金較為集中，但券商空頭資金則呈現一定減持局面，此現象或將加劇短期市場的波動﹔從技術方面看，期指終結4連陰走勢，而且最近幾日盤中的殺跌的低點是不斷抬高的，顯示空方力量還是有減弱的跡象，雖然向上突破似乎阻力仍然存在，但預計震蕩向上的概率依然較大，下方2500點支撐仍然有效。
CPI數據或將打壓A股市場信心
近期，市場較關注的是11日即將公布的12月CPI等宏觀經濟數據。
目前，機構對CPI數據的預測方法主要是根據商務部周度和國家統計局旬度高頻數據進行建模跟蹤。此前，主流機構對12月CPI同比的預測值為2.3—2.4%。但根據商務部和統計局最新高頻數據的結果推算，目前多家機構已將12月CPI同比的預測值提升至2.4—2.6%。這一水平不僅將較11月份的CPI同比2.0%大幅提升，更意味著此前市場對CPI的普遍預期將受到較大打擊。
2012年12月物價上漲主要是受到雨雪天氣影響所致。根據商務部和國家統計局的最新數據顯示，重點食品價格環比漲幅出現了異於歷史同期的變化。其中，蔬菜價格和肉價所受影響最為明顯，而水產和水果價格則沒有受到明顯影響。商務部數據顯示，2012年12月蔬菜價格環比漲幅高達24.64%，創出了2006年以來的新高（僅計算12月份，下同）。而肉價同比漲幅高達3.68%，僅次於2006和2007年。蔬菜與肉類在CPI分項中佔據的權重較大，造成商務部、統計局高頻中的食品價格出現了明顯上升。從整體來看，2012年商務部食品價格指數環比漲幅為3.48%，為2007年以來的新高。統計局食品價格環比漲幅為4.05%，為2009年有數據以來的新高。
值得注意的是，除了12月CPI數據超出市場預期的可能性較大之外，CPI中長期也大概率地進入了上升通道。
從歷史數據來看，CPI當月同比與豬肉價格指數具有很強的相關性，兩者的相關系數高達0.87。根據豬生產價格指數的歷史數據，“豬周期”通常三年為一個周期。本輪豬肉價格指數上漲始自2009年6月。自2012年7月開始，豬肉價格指數開始連續上行。從時間周期來看，2012年7月也正好符合三年的豬周期窗口。因此我們預計，豬肉價格從中長期來看已經開始進入上升通道，這也間接預示著CPI也已經開始進入了中長期的上升通道。
綜上，12月CPI數據以及通脹的中長期走向將對市場形成打擊。此外，近日期指運行過程中，持倉量激增並多次刷新歷史新高。這表明兩點含義：一是指數經過連續上漲以后，多空分歧加大﹔二是指數上漲過程中的主動增倉方多頭已經面臨乏力。因此，我們判斷股指短期走勢將偏弱，但股指中長線多頭趨勢尚不能斷定完結。短期來看，我們建議投資者密切關注11日公布的宏觀數據以及IF指數在2500點一線的運行情況。（作者單位：格林期貨）
12月經濟數據今公布 A股或將選擇方向科德投資
編者按：今日，備受市場較關注的2012年12月份居民消費價格指數（CPI）等宏觀經濟數據將公布。分析人士認為，從商務部、統計局等部門日前發布的數據來看，2012年12月份食品價格延續了此前數周的上漲態勢。預計去年12月CPI同比漲幅約為2.4%，全年CPI同比上漲2.7%左右。
從近日的市場表現來看，招商証券（600999）分析認為，近期無所作為的金融、地產預計仍有帶動指數下行的可能，今日將公布重磅經濟數據CPI，超預期上漲可能性較大，不排除受制於此影響，后市有一定幅度回調。但是，值得關注的是，近日主流資金逐漸呈現從金融、地產股回流食品飲料態勢，而與漲價相關的大消費概念股如農林牧漁、旅游酒店或將受益上漲。
經濟數據考驗市場走向
周四市場繼續小幅上漲，本周以來滬深兩市一直持續小陰小陽的格局。大盤藍籌表現不緊不慢，中國平安（601318）早盤曾經上漲，但是午間又跌回綠盤區間。整個市場近期陷入了藍籌休整，熱點概念股輪轉的局面。北斗衛星和電子信息概念股繼續逞強，風電、核電、太陽能成為新近熱點。小幅震蕩的模式短期還將延續。
一經濟數據考驗股指走向
國家統計局即將在周五公布12月份的經濟數據。從商務部提供的數據來看，菜價在近期顯著上漲，因此12月份CPI反彈預計是大概率事件。CPI的反彈將會誘發市場對今年貨幣政策的擔憂，但是好在這已經是大家預期當中的事情，這種不利影響已經在近幾天的震蕩調整中有所體現。一個比較大的不確定因素在於PPI的表現，如果PPI能夠出現反彈的話，市場中針對經濟復蘇的樂觀情緒預計會重燃，這個是短期股指沖破2300點關口的重要利器。反之，如果PPI仍然下降或者維持在低位不動的話，市場會對經濟復蘇的腳步有所懷疑，這個時候指數很可能向下尋求10日線的支撐。
由此來看，市場短期的方向選擇將要取決於周五出爐的經濟數據。
二三大熱點有望代替股指上漲
從近期的走勢變化來看，市場已經呈現出大藍籌調整但是中小市值熱點迸發的狀態，在資金面有大的釋放信號之前，預計中小市值板塊個股的輪動仍然是市場變化的主旋律。三大熱點有望成為近期的王者：
1。期貨概念。近期雖然大盤取得了比較好的漲幅，但是期貨概念股表現普遍比較平靜，漲勢大大落后於大盤。2013年原油等新的期貨品種有望推出，期貨公司會獲得新的收益點。
2。環保。近期山西的污染事件暴露出我國的環保監測和污染治理還不成熟，需要更大的投入。“美麗中國”已經被寫入黨章，優質的環保公司存在比較大的市場機會。
3。上海本地股。拉動資產証券化將會成為上海市政府的重點工作。
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