基金业2013三大"红利" A股或迎上涨【2】

　　市场红利

　　A股或枯木逢春，资产配置将先周期后成长

　　相较于改革“红利”的缓步释放，基金业对A股上涨“红利”的渴望更为直接。

　　中国证券报记者在采访中发现，尽管对行情具体的演绎方式还存在不同认识，但基金业已基本达成共识——随着经济见底带动企业盈利逐渐企稳，制度改革提振市场信心，2013年A股市场走势会好于2012年。在饱受A股频遭重挫的折磨后，基金业对2013年A股上涨的欲望极为强烈，而“先周期、后成长”则是众多基金经理为2013年A股勾勒的行情路线图：上半年随着经济企稳周期性行业或将延续2012年末的反弹走势，而全年来看尤其是下半年，投资者则可以将目光重新转向稳定增长的行业。

　　广发基金投资管理部总经理，广发小盘、广发内需基金经理陈仕德表示，未来经济将保持中速增长，中央政府的主要着力点可能落在转型及改革上，市场相关投资机会可能来自于此。而从新一届领导层的执政方向来看，未来城镇化，包括农业现代化、新兴工业化等均将启动，人居环境肯定会改善，各种社会保障体系也将建立起来。未来三到五年内可能都是围绕这些方面做文章，资本市场的机会也来自于这些方面。

　　万家精选基金经理吴印表示，预计2013年企业盈利将温和回升，流动性处于中性水平，市场表现将好于2012年，行情将由盈利改善而非流动性改善推动，因此，从中期盈利改善的角度，推荐建筑建材、重卡、地产、乘用车、银行和券商，由于周期品库存降至中性水平，周期性行业表现有望优于消费。进入下半年后，通胀水平将影响市场走势和资产配置，而通胀保持温和的概率较大，预计市场在消化了盈利改善预期后将转向结构性机会，包括消费、新型城镇化和农业现代化等板块值得关注。

　　国海富兰克林中小盘基金经理赵晓东则认为，2013年一季度应该还是一段政策真空期，因此1-3月份股市或将进入一种缓慢上升或者不断调整的阶段，“两会”之后具体的经济政策将会明朗化，例如以促进城镇化和刺激内需为主题的一系列政策将会出台。有相关经济政策的推动，加上经济恢复，股市上涨的持续性才会增强。

　　而在基金公司发布的2013年投资策略中，也处处可见乐观情绪。大成基金指出，值得重视的投资重点有二：第一，2013年一、二季度，受到政府换届和基建投资加速影响，将重现2012年一季度的周期品行情；第二，全年业绩增速确定，同时具备行业前景符合前述投资线索的行业值得全年持有。东吴基金则表示，新型城镇化本质上已经无法提供新的劳动要素投入，更多地是在还狭义城镇化和工业化不匹配的债，是“投靠”城镇化，机会来自于公共服务和基础设施以及消费结构变化，带来医疗、食品、农业、交通、能源和环保行业的改变。