11月CPI漲2%但仍在低位 A股望再接再厲

2012年12月10日07:51 來源：廣州日報手機看新聞

11月CPI漲2%但仍在低位工業生產值重回雙位數增長率分析稱

　　昨天國家統計局公布的宏觀數據顯示，CPI增速雖有所反彈，但仍然在低位，而且實體經濟表現樂觀，PPI降幅收窄至2.2%，制造業收入正在上升，規模以上工業增加值同比增幅也超過一成。

　　分析稱，這意味著一方面促進經濟增長政策短期內不會改變，另一方面企業收入情況的好轉令市場信心更大，因此，在上周錄得超過4%漲幅的A股中期漲勢基本確立。

　　本報訊國家統計局9日公布了一系列經濟數據，與市場的普遍樂觀預期一致，中國11月實體經濟數據仍然表現得較為強勁。

　　數據顯示，中國工業增加值在11月同比增長10.1%，高於上月0.5個百分點，並重新回到雙位數的增長區間，鋼鐵、水泥以及金屬產量分別強勁增長16.5%、9.4%和15.2%。同時，發電量同比增長7.9%，高於上月的6.4%。出口交貨值則強勁增長12.2%，顯著高於上月的5.4%，表明即將公布的出口數據可能會明顯高於市場預期。固定資產投資總額在前11個月同比增長20.7%，與上月持平，社會消費品零售總額同比增長14.9%，高於上月0.4個百分點，也明顯高於市場預期。

　　菜價拉動CPI低位反彈

　　PPI同比增速繼續回升

　　CPI、PPI同比增長雙雙回升，環比漲跌互現，其中食品價格環比上漲0.4%，同比漲3%，非食品價格環比持平，同比略降至1.6%，加之11月份翹尾因素小幅上升0.2個百分點，使得CPI同比較10月上升0.3個百分點，上漲2%，其中，鮮菜價格由跌轉升，同比上漲11.3%，是11月CPI上漲的主要拉動因素

　　10月份PPI環比轉正並未穩固，本月環比再次下降0.1%，其中生產資料出廠價格環比下降0.1%，生活資料出廠價格環比持平，但翹尾因素較上月大幅上漲0.7個百分點，技術因素使得11月PPI同比升至-2.2%，較上月回升0.6個百分點。

　　物價下行周期已基本結束

　　交行金融研究中心研究員、金融學博士王宇雯昨天對本報記者表示，本輪CPI筑底完成，開始醞釀新的上升周期。國內經濟短期企穩復蘇與居民收入“十年倍增計劃”有助於穩定市場短期消費信心，而受寒冷氣候與春節因素影響，包括豬肉、蔬菜在內的食品價格環比將走高。考慮到去年春節在1月份使得CPI基數較高，明年1月份CPI將出現暫時性回調，初步預計，明年一季度CPI同比較今年四季度略高，約為2.4%。

　　王宇雯還稱，隨著國內經濟的企穩恢復，本輪PPI周期筑底也已完成。但綜合判斷，回升至正增長的時點可能在明年年中左右。

　　王宇雯總結說，無論是從CPI還是PPI來看，本輪物價下行周期已基本結束，但經濟回升將較為溫和，對物價的拉動作用相對有限，明年物價上漲相對溫和應該是可以預期的。

　　2013年上半年前經濟將加速增長

　　美國美林銀行中國經濟學家陸挺預計，今年12月份的CPI同比增長率會上升到2.2%左右，2013年的CPI會達到3%。

　　澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛昨天對本報記者表示：中國經濟增速將在第四季度重回8%，全年將達到7.8%。中國經濟的整體平穩回升態勢將延續至明年。

　　陸挺則認為今年第四季度GDP的增長率將會從第三季度的7.4%提高到7.8%。

　　陸挺認為，中國經濟目前正處於一個甜蜜期——重新反彈的經濟增長率及低通脹率。預計這個甜蜜期會持續到2013年上半年。之后，人們對放鬆貨幣政策產生的副作用開始擔憂，比如政府債務平台及影子銀行等問題。預計2013年上半年GDP同比增長率將高達8.3%，下半年會放緩到8%。

　　股市影響

　　警惕2132點壓力布局水泥基建、金融地產和農業水利

　　“中國宏觀經濟好轉的態勢基本確立。對股市而言，在經過連續非理性下跌之后，具備內生性上漲的基礎。”華泰聯合証券市場分析人士昨日稱。

　　開源証券研究所所長田渭表示，CPI回升不會對股市形成利空，但PPI的回升，意味著工業企業去庫存周期臨近尾聲，有轉暖跡象，對股市有利好提振。

　　職業投資人郭施亮在接受本報記者採訪時也表示，上周三和周五的兩根放量長陽線激活了市場的做多熱情，本周初大盤仍有繼續沖高的動力。