李稻葵:美聯儲量化寬鬆退出對中國經濟沖擊較小

“清華五道口全球金融論壇”於2014年5月10日至12日在北京舉行。圖為清華大學蘇世民學者項目主任、清華大學經濟管理學院弗裡曼講席教授李稻葵接受人民網專訪。 （李棟 攝）

人民網北京5月11日電 （章斐然 喬雪峰）“清華五道口全球金融論壇”於5月10日至12日在北京舉行。清華大學教授李稻葵在接受人民金融採訪時表示，美聯儲的量化寬鬆逐步地退出，對中國經濟而言，沖擊相對比較小，而量化寬鬆政策的逐步退出對中國而言並不是壞事，中國應該利用好量化寬鬆政策退出的這個機遇，加快自己的調整。

李稻葵認為，QE量化寬鬆逐步地退出，對於新興市場國家整體上講是帶來了新的一輪的沖擊，但是從它宣布或者從美聯儲開始暗示要退出到今天，經歷了將近一年的歷程。在這個過程中，新興市場國家所遭受的直接的沖擊已經過去了，或者說最大的沖擊波已經過去了。現在新興市場國家整體上講，處在一個逐步應對、逐步化解這種沖擊的過程之中。對中國經濟而言，總體上講，這一輪的沖擊波對中國的影響是比較小的，甚至於在某些方面上講還是正面的。因為正是由於美聯儲量化寬鬆政策的逐步退出，導致美元匯率對人民幣匯率有一定上揚的壓力，這是困惑中國實體經濟多年的人民幣的不斷上漲這麼一個預期逐步、逐步地得到了緩解。所以，美聯儲的量化寬鬆政策的退出，對中國經濟而言，沖擊相對比較小，而正面的一些影響確實存在的。

談到QE退出對中國經濟正面的影響時，李稻葵表示，量化寬鬆政策的逐步退出對中國而言並不是壞事。最主要的是熱錢涌入的壓力有一定的緩解，這個對於中國經濟的整體上講是有好處的。因為中國經濟是一個國民儲蓄率在世界上大經濟體裡最高的一個經濟體，所以貸款、信貸可能是短缺的，但是資金是不缺的，隻不過這個資金沒有通過金融體系轉換好。如果量化寬鬆政策繼續延續，而不是退出的話，那麼大量的國外的游資會通過各種渠道涌入到中國經濟，對我們中國經濟資金不短缺的這麼一個狀況反而產生了負面的惡化的影響。

李稻葵表示，其二就是在外匯市場上，尤其是離岸市場上，人民幣匯率不斷升值的預期終於得到了逆轉，離岸市場的人民幣匯率升值的預期的逆轉，已經反作用於我們的境內市場，上海外匯市場，這是導致了過去這一個季度人民幣兌美元的匯率出現了一定的貶值，這個貶值的過程本身對實體經濟而言是好事情，對於一部分的出口企業而言是好事情，更重要的是，這個貶值的過程，帶來的是一個更加理性的市場預期，就是人民幣的匯率兌美元不會是無止境的、單邊的調整，而是雙向的波動。