2015上半年的市場：A股，你不是最慘的

　　 六月與七月相交之際，A股經歷了一番震動世界的“失重墜落”，此前驚人的上漲斜率被雪崩式暴跌阻斷，滬指在17個交易日內下跌了30%以上……一時間，大盤的失血與股民的悲情成了刷爆各大媒體的頭號慘案。但若是你以為，A股是這半年多以來的慘痛之最，那麼你就理解錯了人生。

　　 截止7月24日收盤，即便前期上証綜指高點墜落，但從年先來看算還漲了25%。而受到A股下挫、美元強勢、信心崩塌等因素波及的金價、油價及大宗商品價格，顯然沒這麼走運。

　　 金價遇“閃崩”

　　 年初以來9%的跌幅令人震驚。過去一周黃金價格遭受重創，並創下五年以來最低水平。

　　 7月20日（周一）亞洲早盤9:30左右國際金價跌破1130美元之后引發技術性拋盤，兩分鐘內上海和紐約黃金賣家拋售了約33噸黃金，金價“閃跌”50美元，最低觸及1073.28美元/盎司，創五年以來低位。受此拖累，國內金價也是大幅下調，北京黃金首飾價格已跌至280元/克附近，部分金店價格甚至跌破260元/克。

　　 保持了十年上揚走勢的黃金價格，在2011年“觸頂”后開始與“繁盛時代”漸行漸遠，2013年年中國際金價跌至1200美元/盎司附近，此后一兩年金價一直處於震蕩階段，2015年金價仍然疲弱，尤其是最近一周，一系列重大事件造成黃金價格的暴跌。

　　 業內分析稱，這首先與美聯儲的加息預期持續升溫不無關系。美聯儲的QE持續了多年之久，且美聯儲主席耶倫近日強調，美國經濟面臨的逆風正在消退，預期美聯儲今年年內會加息，近一個月美元指數連續上漲，對黃金價格產生壓制作用。市場對9月份美聯儲加息預期升溫，全球金融投機者削減貴金屬多頭頭寸，投機性黃金淨多頭頭寸上周驟減39%至史上最低水平。

　　 第二，分析認為，希臘危機的緩和使黃金作為一種防御性產品的需求下降，避險天堂光環不再。

　　 第三，黃金成了滯銷品。從長期來看，11年前黃金價格一度持續上漲刺激了整個行業的繁榮，生產商因此開始大幅增加產量，生產擴張期的投入在短期內無法撤出，即使黃金不斷下跌，為了維持足夠的現金流，生產商也不得不維持高產出水平。2014年全球黃金產量達到3114噸，過去十年增長了24%。據湯森路透黃金礦業服務公司(GFMS)發布的數據顯示，黃金市場供應從2011年的共計短缺154.1噸，到2014年過剩358.1噸。基本面疲軟，黃金市場復蘇前景黯淡。

　　 在以上利空的壓制之下，金價遭遇血洗的命運似乎很難扭轉，投資者“囤金”的熱潮因此並沒有再現，目前處於觀望態度的投資者仍佔大多數。