29日机构强烈推荐10大个股一览【2】

　　海通证券：内蒙华电 煤价下行对业绩的改善主要体现在4季度（买入）

　　环比：公司 4 季度业绩环比增速为-7%~28% ，主要是受益于宏观经济复苏，以及入冬后电力需求有所恢复。

　　同比：根据公司 2011年1、2、3 季度追溯调整前、后报表的对比，估计 4 季度调整后归属净利润应在 1 亿元以下。若保守按1.5 亿元估计，则内蒙华电 2012年4 季度追溯调整后的业绩同比增速在 125%以上，而 1、2、3 季度追溯调整后的同比增速分别为-48%、-17%、67% 。可见，国内煤价的下跌对公司业绩的影响大部分体现在 4 季度。

　　考虑到2013年宏观经济情况或比 2012年有所缓和，用电需求同比恢复，而煤价维持在目前水平，则预计公司 2013年EPS 约为0.62 元。参考火电同行估值水平，以及公司大股东支持意愿，给予2013年15倍目标动态 PE，对应目标价 9.3元，维持买入评级。

　　风险提示

　　（1）宏观经济波动、及煤价涨跌对公司业绩影响较大

　　（2）魏家峁电厂等外输电源投资项目获批时间存在较大不确定性