债市扫黑引发多米诺骨牌效应 固收圈多人被查

　　从上周起，一场席卷固定收益圈的债市监管风暴持续发酵，继万家基金邹昱、中信证券杨辉、齐鲁银行徐大祝等被公安部门调查之后，本周又有西南证券固定收益部副总经理薛晨和前工商银行员工马喜德露出水面。一时间，业内人士感叹：资金量巨大的债市“黑金”堪比股票“老鼠仓”。

　　【名词解释】

　　● 丙类账户

　　目前银行间市场的投资者账户分为甲类、乙类和丙类，其中，甲类为商业银行，乙类一般为信用社、基金、保险和非银行金融机构，丙类大多为非金融机构法人。丙类账户中不乏由投资经理实际控制为自己牟利的“傀儡”账户。

　　● 代持养券

　　债券代持业务是指银行间市场通过不转移实质性所有权的债券交易，而请其他人代持有债券的业务，即指机构以现券方式卖出债券后，跟交易对手私下签订协议，在未来某一时点以接近当初成本价重新买回债券。以买回债券的期限进行划分，期限较短的称为“代持”，期限长达数月甚至数年的称为“养券”。

　　稽查风暴升级　引发多米诺骨牌效应

　　股票基金经理违规多是因为老鼠仓事件，但固定收益基金经理则可以开设丙类账户，利用银行间债券交易代持提取返点等方式获得利益。伴随债券“黑金”稽查风暴的升级，固定收益圈越来越多的专业投资人被曝涉嫌违规交易，一时间“代持”“养券”成为众矢之的。

　　事件的端倪始于4月15日下午2时15分，万家利B突然遭到大笔卖单砸盘。短短半个小时内，万家利B一路下探，至收盘时已跌去2.84%，收盘价为1.268元，创出2011年10月以来最大跌幅。随即，市场传出“万家基金邹昱涉嫌债券代持被调查”的消息。此后，在行业内持续发酵，引发多米诺骨牌效应，继杨辉、邹昱、徐大祝之后，又爆出了易方达基金经理马喜德和固收部副总经理薛晨。不同的是，这两起案子都发生在较早时候，而不是4月。

　　薛晨落网原因是被曝出涉及持有债券“丙类账户”，市场消息称，其所控制的“丙类账户”中不明收益达到了7000万元。对此，西南证券相关人士回应称，“薛晨早在去年年底已经离职，并且离职的相关文件是用快递寄出，离职后再也无法联系到薛晨，对于此事觉得奇怪”。不过该人士却否认了薛晨的案发时间是在西南证券任职期间。

　　据了解，在西南证券固定收益部任职前，薛晨曾是国海证券的固定收益部北京分部高级经理。不过，国海证券相关人员也表示，“从以往的交易记录上，薛晨没有违规行为。加上‘丙类账户’牟利模式的隐蔽性非常高，而且个人牟利的同时并未给证券公司带来损失，因此很难察觉”。

　　马喜德现年34岁。案件曝光时为易方达基金固定收益部副总经理。有消息称，在2008年3月到12月期间，他伙同湖南当地人士蔡国辉等人利用其拥有的长沙摩根公司作为交易平台，故意串通、互相配合，先后200余次操纵债券买卖，并主要利用银行等公司的35亿资金购买债券，然后再安排长沙摩根公司低价买入、高价卖出，将原本属于上述公司及其他机构的债券利益，输送给长沙摩根公司，获利4900万元。不过，马喜德在案发时便主动自首，并退还了2000多万元的获利，后被取保候审。