经济聚焦：上市公司热衷理财

　　制图：宋嵩

　　截至9月1日，沪深两市2537家A股上市公司2014年半年报已披露完毕。根据金融数据终端同花顺统计，2537家公司上半年合计实现营业收入136911.54亿元，同比增长6.4%；合计实现归属于母公司所有者的净利润12662.46亿元，同比增长10.13%。

　　在当前经济形势下，这样一份答卷成绩看似不俗。然而，细读报表可以发现，部分上市公司主营业务增长乏力、毛利率不高，但理财投资、委托贷款的规模不断增长，这部分收益对净利润的贡献有所增强。

　　上市公司购买理财热情持续升温

　　从投资楼市、股市到购买理财产品、发放委托贷款，上市公司运用闲置自有资金或闲置募集资金投资已不算新鲜。

　　同花顺数据显示，2012年，上市公司中有268家累计购买理财产品1922款，合计金额1565.1亿元；2013年，有552家上市公司累计购买5592款产品，合计金额4271.69亿元；而仅仅2014年上半年，已有708家上市公司累计购买8779款产品，合计金额达6158.98亿元。可见，上市公司理财的热情在持续升温。

　　上市公司斥巨资购买理财产品，给公司带来的效益立竿见影。半年报数据显示，上市公司上半年共取得非经常性损益（指公司发生的与经营业务无直接关系的收支等）583.82亿元，占净利润的比重为4.61%。

　　从具体公司来看，一些公司购买理财获得的收益占整个公司净利润比重较大。蒙发利（002614）是按摩器的龙头企业，其半年报数据显示，2014年上半年归属于上市公司股东的净利润约为5523万元，同比增幅约92.51%。净利润高速增长的背后，原因在于：公司目前委托理财金额总计8.1亿元，报告期实现收益约2423万元，这相当于上半年净利润的44%。反观蒙发利承诺投资的两个实体项目尚未完成，投资进度分别为65.26%和6.61%。

　　另外，部分公司购买理财收益，帮助公司减少亏损。传统的白酒行业步入下行通道，以酒鬼酒（000799）为例，其半年报数据显示，2014年上半年归属于上市公司股东的净利润约为-4447万元，公司持有委托理财金额2.54亿元，报告期投资收益277.37万元，一定程度上抵补了公司的亏损。

　　同花顺分析师裴晗表示，上市公司投资理财的收益，在会计处理上列入“投资收益”科目。“投资收益”占“净利润”的比重不断上升，有助于公司净利润增加或扭亏为盈。

　　近年来，宏观经济整体趋紧，实体经济收益下滑，“银行理财产品预期收益一般都稳定在5%左右，且风险较小。在风险和收益综合权衡之下，上市公司青睐理财产品不难理解。”裴晗说。