三成自撤兩成被查 光大証券保薦質量令人憂

　　被業界戲稱為IPO殺手的光大証券被卷入了証監會項目核查的風口浪尖。

　　繼26個保薦項目中5家終止審查，4家中止審查后，余下的17家企業中又有5家被証監會抽中要進行財務核查。這意味著，光大証券今年超過三成的保薦項目受阻。

　　4月9日起，証監會對首批上交自查報告的610家企業啟動復查和抽查工作，首批30家在審企業將被抽查。被抽中的企業中，國信証券保薦的佔到6家，排名第一﹔光大証券保薦的有5家，排在第二。為何“中槍”率如此之高，光大証券辦公室相關負責人表示，暫時無法對此予以回應。

　　証監會最新數據顯示，截至4月3日，今年以來終止審查的企業已達166家，而中止審查的企業也達到109家。其中，光大証券承銷的26個IPO項目中已有9家終止或中止，佔比超三成。

　　“光大原本有26家（保薦項目），但撤了5家，中止了4家，剩下17家居然被抽中了5家檢查，實在是背啊！”一位市場研究人士表示。

　　事實上，光大証券的“壞運氣”並非突如其來。歷史數據顯示，2012年光大証券僅有2個IPO項目成功通過上市，1家被否﹔而2011年光大証券10個承銷項目中也有3個被否。

　　光大証券的承銷收入受到很大影響。據同花順統計數據顯示，2010年光大証券共承擔了9家企業的IPO工作，其獲得的承銷保薦收入為3.75億元，在券商排名中位列第15位﹔2011年全年，光大証券保薦上市的新股為10家，其獲得的IPO承銷保薦收入為4.35億元，排名上升至第6位﹔2012年光大証券擔任IPO主承銷商的公司僅為兩家，分別為康達新材、華聲股份，其IPO承銷收入僅為0.44億元，在券商IPO承銷收入排名中位列第22位。盡管2013年光大証券有26個項目排隊審核，但不幸的是一季度剛過，26個承銷項目中已有9個夭折或擱淺。

　　光大証券在IPO項目承銷上的受挫，或與其過往“劣跡”有關。

　　據悉，以前有違規記錄在案的中介機構，在抽查中得到特別的“關照”。証監會新聞發言人說，鑒於本次專項檢查的目的在於推動中介機構歸位盡責，因此抽查過程將對以往存在違規行為的中介機構有所側重。

　　據業內人士介紹，IPO被否有各種原因，如持續盈利能力問題和成長性不足﹔獨立性、主體資格問題﹔募集資金使用﹔信息披露﹔規范運作與內部控制和財務會計問題等。其中持續的盈利能力是監管部門在審核中最為看重的，80%以上的被否公司都存在盈利能力的問題。

　　據了解，光大証券不少保薦項目被否，就是由於相關公司“盈利能力”存在不確定性。如審核未通過的廣西綠城水務，發審委就指出，“公司募投項目投資總額為10.33億元中有8.77億元用於污水處理項目，以提高污水處理能力。但目前公司污水處理收入是根據自來水用水量及物價部門核定的污水處理費單價確定，因此，該部分募投項目的達產不能直接導致該公司收入及利潤的增加，反而因折舊及運營成本的提高，可能導致短期內經營業績下滑。不符合《首次公開發行股票並上市管理辦法》第四十一條的規定。”

　　光大証券新近一次被証監會出具警示函，是因為未對康達新材IPO招股期間業績“變臉”做出及時披露。

　　康達新材於2012年3月30日刊登招股說明書，4月13日刊登上市公告書。上市公告書顯示，康達新材2012年一季度的營業利潤同比下降39.27%。發行人和保薦機構在提交重大事項時未如實說明相關情況，發行人亦未在招股過程中作相應補充公告。

　　除去已被懲處的康達新材外，光大証券保薦的另一隻次新股華聲股份在2012年中報業績也已出現變臉，此外該新股不僅業績不理想，而且還因子公司為母公司高額擔保而受到市場廣泛質疑。

　　光大証券4月9日晚間發布月度財務數據簡報稱，公司2013年3月營業收入為28338.41萬元，淨利潤為10732.32萬元，同比下降55%。