新增資金搶籌 保險指數漲22.99%

　　近期保險股出現了較為凶猛的拉升行情，新華保險甚至一度持續沖擊漲停板，如此輕盈的股價走勢頗類似於小市值品種，這也折射出集團式資金在深度介入到保險股，從而使得保險股的買盤力量大增，保險指數在上周狂漲22.99%。

　　不過，上周五，一方面由於獲利盤的回吐，另一方面則是市場擔心保險股進一步大漲空間已有限，跟風買力減弱。在獲利回吐的壓力以及后續買盤力量不足等諸多因素的共同作用下，保險股出現了一定程度的回落，輿論關於保險股見頂的聲音也有所增強。

　　但其實，從產業的角度來看，保險股的盈利能力、產業發展空間依然樂觀。一是因為前期保險股之所以低迷，並不是因為保險行業空間的擔憂，而是在於市場參與者對“非標”資產的擔憂。所謂“非標資產”，指的是非標准債權資產，尤其是地方債務平台所衍生出的債權資產。所以，保險股的投資收益預期大大降低，引發了市場參與者對保險股估值的擔憂。不過，隨著今年以來的股債雙牛以及此次降息、未來的降准預期，以及貨幣寬鬆政策的延續，使得“非標資產”的擔憂大大減弱。故保險股的估值復蘇趨勢依然樂觀、強勁。

　　二是產業空間極為樂觀，隨著我國居民收入的提升、人口老齡化的來臨，保險公司的發展空間更為樂觀，保費增長的改善預期正逐步加強，投資收益的前景更為樂觀。我國保險產品本質上是理財產品，降息周期下競爭性產品的收益率在下降，保險公司受益於投資改善，保險產品的收益率存上升趨勢，將顯著改善保險產品的競爭力。所以，保險股的產業空間依然樂觀，保險股仍然是未來A股，尤其是上証指數漲升的強勁引擎。