12月3日四大証券報要聞速覽

中國証券報

全球通縮風險隱現貨幣寬鬆仍為主流

眼下包括歐洲、日本、中國在內的多個經濟體通脹率出現下行趨勢，低通脹正在全球范圍內蔓延，並帶來通縮風險。在此情況下，更多的刺激性措施十分必要，預計歐洲、日本和中國將進一步實施寬鬆政策，美聯儲和英國央行也不會急於加息。

歐元區11月居民消費價格總水平（CPI）同比上漲0.3%，創五年來新低。日本10月核心CPI漲幅降至七個月來低點。截至10月，中國工業生產者出廠價格（PPI）已連續32個月負增長，CPI漲幅也回落至2%以內。

宏源証券10日起停牌實施換股吸收合並

宏源証券2日發布公告稱，公司股票將從12月10日起開始停牌，此后將進入現金選擇權派發、行權申報、行權清算交收階段，不再交易，直至實施換股后轉換成申銀萬國証券股份有限公司股份在深圳証券交易所上市及挂牌交易。12月9日是公司股票的最后一個交易日。

申銀萬國向宏源証券全體股東發行A股股票，以取得股東持有的宏源証券全部股票。本次合並完成后，申銀萬國作為存續公司承繼及承接宏源証券的全部資產、負債、業務、資質、人員、合同及其他一切權利與義務，宏源証券終止上市並注銷法人資格。申銀萬國的股票將申請在深交所上市流通。

上海証券報

新土改啟幕三箭齊發釋放巨大紅利

據新華社報道，習近平2日主持召開中央全面深化改革領導小組第七次會議。會議審議了《關於農村土地征收、集體經營性建設用地入市、宅基地制度改革試點工作的意見》。會議指出，堅持土地公有制性質不改變、耕地紅線不突破、農民利益不受損三條底線，在試點基礎上有序推進。

中央深改小組會議定調農地改革堅持三條底線，預示新一輪土改大幕的開啟。據上証報記者了解，除了上述文件之外，包括有關“積極發展賦予農民對集體資產股份權能改革試點方案”、“發展農村產權流轉交易市場”等多個指導意見也在緊鑼密鼓地制定之中。

健康險稅收優惠政策年內有望出台

上証報記者獨家獲悉，財政部有望在年內頒布健康險稅收優惠政策。該政策對中國壽險行業發展具有裡程碑式的意義。

人保健康險總裁宋福興在接受記者採訪時表示，未來一段時期，商業健康保險將繼續在保險業中保持活力最強、增速最快的板塊，逐步縮小與財險、壽險的差距，到2020年我國商業健康保險保費有望達到7000億-10000億元，成為與財險、壽險並列的三大業務板塊之一。

証券時報

煤炭資源稅從價計征全面施行

從12月1日起國內全面施行煤炭資源稅由從量計征改為從價計征，稅率由省級政府在規定幅度內確定。停止征收煤炭價格調節基金，取消原生礦產品生態補償費、煤炭資源地方經濟發展費等，取締省以下地方政府違規設立的涉煤收費基金。

2014年10月，財政部、國家發展改革委下發了《關於全面清理涉及煤炭原油天然氣收費基金有關問題的通知》，自2014年12月1日起，將在全國范圍統一將煤炭、原油、天然氣礦產資源補償費費率降為零，並停止征收煤炭、原油、天然氣價格調節基金，還專門指出，山西省取消煤炭可持續發展基金。

文化企業稅收繼續優惠國有傳媒板塊受益

近日，財政部、海關總署、國家稅務總局等三部委聯合下發《關於繼續實施支持文化企業發展若干稅收政策的通知》。

根據文件通知要求，電影集團公司、電影制片廠及其他電影企業取得的銷售電影拷貝收入、轉讓電影版權收入、電影發行收入以及在農村取得的電影放映收入免征增值稅﹔為承擔國家鼓勵類文化產業項目而進口國內不能生產的自用設備及配套件、備件，在政策規定范圍內，免征進口關稅﹔對從事文化產業支撐技術等領域的文化企業，按規定認定為高新技術企業的，減按15%的稅率征收企業所得稅﹔開發新技術、新產品、新工藝發生的研究開發費用，允許按照稅收法律法規的規定，在計算應納稅所得額時加計扣除。

証券日報

央行降息已11天　券商融資業務利率“紋絲不動”仍為8.6%

11月21日傍晚，央行突然公布，自11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基准利率。

不少投資者認為融資利率也該跟進下降，不過，十一天過去了，券商卻集體陷入沉默，沒有一家券商公開表示因存貸款降息而調整融資利息，券商吸引個人投資者的地方仍舊只是低到“萬三”、“萬四”的佣金率。

“一帶一路”助推中國航空企業海外並購 首選歐洲其次東南亞

涉及多國、多地區層面的戰略，注定會對一些行業產生較大影響，比如航空業。

去年9月，國家主席習近平正式提出“一帶一路”，沿線各國的反響熱烈，可謂是“一呼百應”。在日前召開的中央外事工作會議上，習近平進一步指出，推進“一帶一路”建設，要抓住關鍵的標志性工程，要幫助有關沿線國家開展本國和區域間交通、電力、通信等基礎設施規劃，共同推進前期預研，提出一批能夠照顧雙邊、多邊利益的項目清單。

稅收優惠力度加大 8隻影視股喜迎政策紅包

日前，財政部、海關總署、國家稅務總局聯合發布繼續實施支持文化企業發展若干稅收政策的通知。分析人士表示，三部委聯合發文支持文化企業發展，對A股市場中的影視傳媒公司也形成利好，有望降低其營業成本，增厚業績，因此可給予重點關注。

36次國務院常務會議17次提及小微企業 稅負重融資難成攻堅“標靶”

近日，國務院印發《關於扶持小型微型企業健康發展的意見》，從資金支持、財稅優惠、創業基地建設、促進企業信息互聯互通等方面提出一系列政策措施，扶持小微企業（含個體工商戶）健康發展。值得一提的是，本次《意見》對各個部委的分工非常明確，包括每一項工作都規定了牽頭的部門和配合的部門。

新三板月均新增百家企業 明年有望超越A股總數

自今年1月24日擴容，首批285家企業集體挂牌，超越中小板企業數量后，全國中小企業股份轉讓系統（俗稱新三板）挂牌企業數量直逼主板。