軍工有色東山再起 創業板指數迭創新高

　　在周三回補“1·19”暴跌缺口之后，滬指周四陷入震蕩，軍工和有色板塊成為盤中最大亮點，帶領滬指震蕩收高，報3343.34點，漲幅0.59%，上漲19.73點﹔深証成指報11471.21點，漲幅0.87%，上漲99.03點。軍工板塊的大漲折射出市場對改革紅利的高度關注，機構普遍預期，2015年改革將提速，國企改革、軍工及農業等具備政策紅利的板塊也將反復表現。

　　盤面上看，智能穿戴、3D打印、鋰電池等題材股較強勢，帶領創業板指再創歷史新高，報1744.04點，漲幅1.25%，盤中最高觸及1744.08點。軍工、有色、農業、鋼鐵、房地產等板塊表現活躍，銀行、石油走勢疲弱。兩市總成交額7142億，較周三有所收窄。

　　開盤，保險和上海本地股帶領大盤小幅高開，之后滬指進入震蕩盤整。大江股份、東方明珠、陸家嘴因申萬宏源上市影子股概念大幅高開，並帶動其他上海本地股上漲，大江股份至收盤一直封於漲停。保險股則受新華保險大股東中央匯金向阿裡巴巴出售股權的消息刺激，繼續上漲。

　　有色、煤炭、鋼鐵等資源股早盤亦表現強勢。稀土永磁和小金屬帶頭上漲，之后黃金等貴金屬也揭竿而起。市場預期，周四晚歐洲央行議席會議上很可能選擇推出歐版QE，25日希臘大選也值得關注，市場擔心其成為瑞郎脫鉤后的第二個“黑天鵝”事件。機構認為，宏觀面動蕩加劇推升避險情緒，加上全球“大放水”的預期，短期貴金屬價格有望持續上漲。

　　午后，改革紅利預期釋放，航天軍工大幅拉升。北方導航、航天機電、中航飛機、中直股份等強勢漲停，帶動板塊個股全線拉升，新熱點再度產生，並拉動滬指最后收紅。消息稱，中國航天科技集團集團公司董事長、黨組書記雷凡培日前透露，當前集團公司正在按中央要求深化國有企業改革、軍工科研事業單位改制和規范董事會建設，積極推進經濟結構轉型和管控模式調整。廣發証券表示，2015年將是改革深入的重要一年，軍隊改革和科研體制改革政策將實質性推進，國企改革也將繼續推進。

　　無獨有偶，除了軍工改革領域，多家機構都看好國企改革、資源價格改革和財稅改革等改革紅利板塊。國泰君安研報指出，中央層面的國企改革頂層設計方案有望一季度前后公布。2015年國企改革將提速，並成為資本市場重大風口，在增強企業活力、提高效率的同時，也將提升A股國企上市平台估值水平。

　　申萬表示，資本市場重要性提升的邏輯仍在延續，管理層仍將持續倚重直接融資比例的提升，以降低融資成本，馳援實體經濟，后續具備政策紅利的板塊仍將反復表現。