新三板分層和競價機制有望加速推進

　　全國股轉公司3月31日針對8家挂牌公司股票超高價成交宣布啟動調查。4月1日，無論是相關挂牌公司股價還是三板成指整體表現均相對穩定。業內人士對中國証券報記者說，自新三板指數推出以來，做市交易與協議轉讓挂牌公司先后出現涉嫌違規交易的情形。新三板分層和競價機制有望加速推進。在此過程中，督導券商和做市券商的職責也有待進一步加強。

　　指數表現穩中有升

　　整體來看，全國股轉公司針對一些公司的超高價格協議轉讓成交調查對指數和相關公司股價直接影響不大。4月1日三板成指報收於1790.58點，上漲4.51%。

　　被列入超高價成交“名單”的公司股價整體表現相對平穩。中科軟、冰洋科技、新網程等公司股價漲跌均在3%以內。不過，也有公司股價出現明顯波動。其中，華恆生物股價3月31日報收於1058元高點，4月1日買單已經跌至最高報價22元，不過全天沒有成交。同輝佳視被查反而得到資金追捧，全天收報8.78元，大漲25.61%，全天成交額70萬元。

　　部分被查新三板公司雖然在4月1日沒有成交，不過報價依然高企。以聯宇技術為例，公司被列入3月23日到27日全國股轉公司交易監察系統40筆超高價成交交易的名單中，最高成交價格為120元。4月1日挂牌信息顯示，公司賣盤價格依然分別高達90元和65元，而買盤最高報價僅為2.20元。

　　中國証券報記者注意到，在8家被點名的公司中，中科軟為三板成指成分股，華恆生物、冰洋科技、新網程等並非三板成指成分股。因此，雖然少數公司股價異動，但對三板成指影響不大。

　　券商職責待加強

　　華創新三板相關負責人對中國証券報記者介紹，本輪問題公司違規均出現在協議轉讓方面。此前，新三板做市指數曾因個別公司挂單錯誤而出現異動。如果說做市券商對做市公司股票違規交易負有重要責任的話，那麼對協議轉讓挂牌公司來說，雖然督導券商也負有相關責任，但實際責任主體更應落在挂牌公司及交易股東層面。

　　經濟學家宋清暉對中國証券報記者表示，新三板公司超高價轉讓等異常交易行為，嚴重干擾市場秩序和市場價格形成機制，理應嚴打。對異常交易，除全國股轉公司加強監管外，主辦券商有義務揭示市場風險，負有督導責任以維護市場正常交易秩序。

　　對未來的制度建設，華創新三板相關負責人認為，一方面，全國股轉公司的監管可能將加強，避免股價違規異動可能將成為重要監管工作之一﹔另一方面，主管部門有望加強對督導券商和做市券商的監察，券商新三板業務內控工作有望走向嚴格化。

　　隨著全國股轉公司對違規交易堅持“零容忍”的表態，業內人士認為監管加強將是未來趨勢。違規交易等問題可能將倒逼新三板分層和競價機制盡快推進。競價機制推出將大幅提高新三板公司流動性和透明度。