險資牛市投資路線清晰 加碼銀行青睞成長股

　　隨著上市公司2014年年報陸續披露，去年四季度保險資金持倉路線逐漸清晰：加碼銀行青睞成長股，與國家發展戰略同步。

　　醫藥行業：險資共重倉持有的個股26隻，持股數量合計3.32億股，持股市值為94.69億元。其中新進持有14隻個股，增倉(含新進)個股股票1.83億股，市值49.83億元﹔

　　銀行業：險資重倉持有銀行業股票262.89億股，持股市值2378.71億元﹔

　　大數據個股：共有五隻大數據個股前十大流通股東中出現險資的身影。

　　有內涵醫藥生物股受寵

　　據wind資訊統計顯示，在目前已披露2014年年報業績的公司中，有近百家公司前十大流通股股東中都有險資身影。其中，險資新進、增持的個股中，醫藥生物行業等新興產業的中小盤股，明顯最被看好。

　　統計顯示，去年四季度保險資金共重倉持有的醫藥行業個股26隻，持股數量合計3.32億股，持股市值為94.69億元。其中新進持有14隻個股，增倉(含新進)個股股票1.83億股，市值49.83億元。

　　作為OTC行業的龍頭企業，老字號的同仁堂被險企看好。一位險資相關人士分析，公司在保持傳統領先行業的基礎上，還嫁接了互聯網概念，這是同仁堂吸引了大量險資的主要原因。

　　受益於電商渠道的崛起和藥價開放，同仁堂年報披露，公司業績小幅高於預期。同時，近日推出為互聯網定制的養生茶，計劃在京東商城眾籌預售，進而在天貓、1 號店、亞馬遜等各大平台銷售。電商渠道的興起將壓縮中間環節費用，提高消費者自主權，加之藥價逐步放開，具備強大品牌力的OTC 產品有望順勢突圍。

　　而華潤三九成為險資增持最多的生物醫藥行業股票。中國人壽在去年四季度新進增持華潤三九2995.94萬股，加之中國人壽、中國人保原持有量，險資重倉持有華潤三九股票總量已達4175.69萬股，持股總額達9.46億萬元，佔總流通股本的4.28%。

　　中國人保資管相關人士稱，華潤三九目前雖存在內生增長放緩的問題，但公司外延發展令人期待。2012 年以來，華潤三九先后並購順峰、天和、臨清華威等公司，豐富了公司皮膚藥、骨科、胃腸藥產品線﹔2014 年8 月又全資收購和善堂，吸收了其人參種植、加工和提取技術和經驗。借助國企改革的東風，華潤三九有望完善管理層激勵並進一步加大外延整合的步伐。

　　加碼銀行撤離地產

　　銀行地產，一直是保險行業的最愛。但大勢面前，險資取舍明確。

　　據wind資訊統計顯示，去年四季度險資重倉持有銀行業股票262.89億股，持股市值2378.71億元。而四季度險資全行業重倉持股市值為9583.77億元，銀行業吸引的資金佔其24.8%。其中，平安銀行、民生銀行和農業銀行是被險資持有股數最多的個股。三者在去年四季度被保險機構分別持有134.68億股、65.13億股和21.43億股。

　　雖然整體上銀行業個股在去年四季度被險資重倉增持33.74億股，但另一方面，除民生銀行、招商銀行、中國銀行和光大銀行外，農業銀行、工商銀行和建設銀行個股均遭到不同程度減持。減持幅度最大的是建設銀行，被平安保險減持了1.72億流通股。

　　而房地產業則遭到險資冷遇，據統計顯示，去年四季度險資重倉持有房地產業個股4.08億股，持股市值45.41億元億元。與去年三季度數據相比，持股總數下降近50%，持股市值下降近30%。

　　嘗新創業板

　　保監會放開創業板投資，這使得保險資金有了嘗新的機會。

　　據wind資訊數據統計顯示，去年四季度，保險資金持有13隻創業板股、60隻中小板股，持股市值分別為8.75億元、75.46億元，合計持股市值佔所有持股總市值的0.87%。保險資金雖然持有創業板、中小板股票數量較多，但數量上看，相比投入在藍籌股的天量資金，仍是九牛一毛。

　　去年第四季度，保險資金新進了11隻創業板股票。其中，保險公司持股數最多的是南都電源，泰康人壽去年四季度斥資1.02億元，新進其1040萬股，佔其流通股比例2.54%，泰康也成為南通電源第四大流通股東。

　　一位業界人士稱，南都電源2014年利潤總額為1.42億元，比上年下降29.24%。雖然業績同比下滑，低於預期數值，但2014年南都電源已執行中國移動和中國聯通的集採合同，同時在中國電信的新一輪招標中也獲得了較為理想的份額。因此在市場預測2015年4G仍將處於建設期的背景下，加之新電改催化儲能市場的發展，動力電池市場也是空間廣闊，南都電源有望重拾增長。

　　不過，險資對於創業板股票還是相當挑剔的。如去年四季度超圖軟件和當升科技遭到了減持，泰康人壽減持了超圖軟件325萬股，中國平安減持了當升科技91萬股。

　　相比創業板，險資介入中小板更多些。如海康威視、仙琚制藥、巨力索具、信立泰、天虹商場、榮盛發展、省廣股份、勝利精密、萊寶科技、加加食品10隻個股，險資持有數均超過1000萬股。

　　青睞新興行業

　　作為新興產業的大數據個股，在去年四季度也受到了險資的青睞。

　　據東方財富資訊統計，去年四季度共有五隻大數據個股前十大流通股東中出現了險資的身影。險資重倉持有大數據行業個股2397.22萬股，其中增倉（含新進）個股股票789.23萬股。

　　具體來看，去年四季度平安財險新進增持華勝天成658.23萬股，佔總股本持股比例1.03%，成為華勝天成第九大流通股東。同時華勝天成也是去年四季度被險資增持最多的大數據行業個股。

　　2014年3月10日華勝天成曾發布公告稱，公司與IBM簽訂了戰略合作協議，希望通過這一合作提升公司在雲計算、數據中心管理及智慧城市、硬件系統設計與開發以及軟件實施等方面業務能力和創新能力，加快公司業務轉型，力爭在5年內通過合作與自主創新發展成為國內超一流信息服務產業集團。招商証券公司點評稱，此舉使得華勝天成作為IBM 全套產品合作伙伴的地位更加確定，中國版小IBM 騰飛在即。這也成為公司吸引險資的重要因素。

　　另一隻大數據行業個股科華恆盛，同樣得到了險資的追捧。中國人壽保險股份有限公司去年四季度增持公司85.41萬股，總持股數達到546.36萬股，佔總股本比例2.99%，位列公司第四大流通股東。中國人壽集團同樣持有其187.21萬股，位列公司第七大流通股東。科華恆盛成為險資目前持股數最多的大數據板塊個股。

　　去年四季度，保險資金同樣加碼了生態保護和環境治理領域的個股。

　　據wind資訊統計，保險資金去年四季度持有生態保護和環境治理業個股1476.35萬股。其中，中國平安斥資1.12億元新進增持了東江環保310.41萬股股票，總持股數565.11萬股，佔總股本比例2.73%，中國平安成為其第四大流通股東。

　　值得一提的是，新近上市的園區設計同樣得到了保險資金的垂青。據東方財富資訊統計，去年四季度，包括中國平安和太平洋保險在內的保險公司共持有園區設計33.68萬股，佔總流通股本的2.2%。