証券法修訂草案今上會 建股市新生態鞭策改革牛

今日起至24日，十二屆全國人大常委會第十四次會議在北京召開，一項議題就是審議全國人大財政經濟委員會關於提請審議証券法修訂草案的議案。至此，《証券法》正式進入第五次修訂程序。從已經透出的《証券法》修訂思路看，構建適宜資本市場新生態形成的法律環境將是本次修訂的主旨。

對於《証券法》修訂的思路，最權威的解釋來自於全國人大財經委副主任委員尹中卿。他表示，簡政放權、推進市場化，放鬆管制、鼓勵創業創新，加強監管執法、強化對投資者合法權益的保護是本次修訂的三個主要思路。

據尹中卿透露，與前四次修訂相比，這次是全面修訂。修訂草案新增了100多條內容，修改了100多條內容，刪除了20多條內容。

去年5月份，國務院發布《關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》（新“國九條”），這是自2004年1月份以來，國務院第二次以紅頭文件形式出台的資本市場綱領性文件。這是資本市場頂層設計的路線圖，傳遞了全面深化改革的信心和決心。

新“國九條”著力理順市場與政府在資本市場發展中的關系，促進市場在証券市場資源配置中發揮決定性作用，這將加快資本市場改革的進程，增強股市的內生動力，並向市場傳達提升股市作用和地位的明確預期。

新“國九條”頒布后，資本市場改革明顯提速並取得了豐碩成果：正式開啟滬港通、完善新股發行體制改革相關措施、健全多層次資本市場體系、全面推進創業板市場改革、啟動優先股試點、完善退市制度、上市公司並購重組實行並聯審批、取消和調整一批行政審批項目等。

這些改革與其他領域改革並進發酵后，催生了股市“改革牛”。

但稍顯遺憾的是，由於《証券法》在某些發展問題上的束縛，導致股市尚不能依法推進某些領域的改革深化，比如新股發行體制改革。

“資本市場公開、公平、公正的目標與法治的價值理念具有天然的同質性和一致性，一個成熟的資本市場必然是一個高度依賴法治的市場。”証監會主席肖鋼在証監會學習十八屆四中全會精神的會議上強調。

十八屆四中全會把依法治國提升到前所未有的高度，具體到証券市場則是依法治市。《証券法》就相當於証券市場的憲法。經過了二十多年快速發展的証券市場，一些重大改革需要法律層面的支持，而一部更權威的《証券法》是股市改革的重要依托。

因此，在証券法修訂草案完成一審程序后，將盡快進入二審、三審程序。如果順利的話，証券法修訂有望在今年完成，明年即可頒布實施。

如是，A股市場全面深化改革和創新就將快馬加鞭。國家層面的全面深化改革和依法治國是為了“讓國家發展和人民生活一年比一年好”，資本市場層面的全面深化改革和依法治市則是為了構建股市新生態，更好的為經濟轉型升級提供金融支持，鞭策“改革牛”行穩致遠。