118亿大宗交易 10潜力股成机构狩猎目标

　　编者按：大宗交易是机构之间进行交易的一种手段，在降低了机构交易成本减少市场波动的同时，也为投资者了解机构动向提供了参考。今年10月8日以来市场中的大宗交易明显提速。据统计，今年1-9月平均每月大宗交易额在104.98亿元，而10月以来，截至上周五，沪深大宗交易额累计达118.19亿元，较前9个月均值增加12.58%，显示机构在四季度似乎已有所行动。今日本版从大宗交易数据中，按交易量占流通股比例、交易次数、市盈率、交易额占场内成交额和机构买入评级等5方面分别筛选出十只个股，进行深入解读，以飨读者。

　　深圳燃气 10月以来大宗交易成交量占流通股17.37%

　　在10月以来的大宗交易中，深圳燃气位居沪市第一。10月以来该股共有2次大宗交易成交，交易量为14850.01万股，占公司流通股本的17.37%，排名沪市首位，合计交易金额125075.8万元，是10月以来该股成交额的1.08倍，该股最新收盘价为8.99元，对应市盈率32.52倍。

　　大宗交易转让股权

　　2012年11月6日公告称，兴业信托关于公司股份的转让计划已执行完毕。兴业信托分别通过大宗交易将其持有的公司股份共计14850万股转让给南方希望。转让后，兴业信托不再持有公司股份，不再是公司的股东；南方希望持有公司14850万股，占公司总股本的7.5%，与一致行动人新希望集团(南方希望为新希望集团控股子公司)合计占公司总股本的8.33%。公司股东在本次转让前后并无实质性变化(兴业信托持有公司股票是受南方希望委托)。

　　股东持股的情况看，2012年三季报披露，前十大流通股东中，新进两家基金易方达中小盘持551.97万股、国投创新持326.5万股；上期持400万股的社保基金一一六组合本期退出前十；上海证券本期持557.03万股，本期增持162.46万股；股东人数较上期减少约4%，筹码趋于集中。

　　从三季报业绩来看，目前，公司实现每股收益为0.244元，每股净资产为2.09元，每股公积金0.4869元，每股未分配利润为0.5308元，每股经营现金流为0.29元，主营收入同比增长16.84%，净利润同比增长41.73%，净资产收益率为12.16%。

　　公司三季报显示，2012年1-9月公司实现净利润48273.03万元，同比增长41.73%，主要系公司管道天然气销售量增加所致，公司1-9月管道气天然气销售量为8.00亿立方米，较上年同期5.48亿立方米增长46%。

　　垄断优势业绩稳定

　　公司经营业务涵盖气源供应及终端销售的全部环节，业务链完整，公司进口液化石油气批发业务连续七年进口量和销售量全国排名第一，约占每年国内进口液化石油气总量的20%，约占广东省进口量的28%，是中国最大的进口液化石油气批发商之一。

　　根据相关规定，用管道供应城市燃气的，实行区域性统一经营，公司已在深圳市以及异地11个城市取得管道燃气业务30年特许经营权，也即在相当长的时期内，公司在这些区域都将独家经营管道燃气。公司拥有深圳市燃气管道总长度为2532公里，原值10.02亿元。其中，向政府租赁的燃气管道长度为318公里，占总长度的13%；公司投资建设的燃气管道长度为2214公里，占总长度的87%，公司经营深圳城市管道燃气业务所使用的管道资产，按照管道长度计算，87%属于公司所有，13%向政府租赁，租赁管道所占比例较小。

　　公司主要业务开展地珠江三角洲地区经济增长快，能源需求大，工业发达，居民生活水平较高，为公司业务提供巨大的增长空间。公司也是国内最早进行异地城市管道燃气项目投资经营的燃气企业之一，目前已在江西、安徽、广西的11个城市开展管道燃气业务经营，随着当地经济的发展和居民生活水平的提高以及业务经营规模的不断扩大，公司经营效益将稳步提升。

　　转让房产提升业绩。2012年10月26日公告显示，公司以22600万元转让喜年中心房产，以2451.89万元转让万商大厦房产。鉴于公司将继续使用上述房产至2013年2月底前，计划在2013年2月底前完成上述房产产权过户等相关手续。上述房产转让的完成预计增加公司2013年度归属上市公司股东的净利润8500万元左右。

　　券商看好未来表现

　　瑞银证券认为公司售气量有望大幅增长且判断未来气价调整的幅度有限。维持“买入”评级，维持对公司的盈利预测(2012年、2013年、2014年每股收益0.29元、0.40元、0.51元)。维持“买入”评级。

　　华泰证券预计公司2012-2014年每股收益分别为0.30元、0.47元、0.61元。考虑到公司天然气业务成长性极佳，未来3年盈利复合增速40%，给予公司2013年20-25倍市盈率较为合适，对应股价为9.2-11.86元。维持公司“增持”评级。

　　长江证券称，公司行业前景较好，公司天然气销量增长将是未来业绩增长的主要看点。对公司2012-2014年的业绩预测为0.31元、0.43元和0.51元，对应动态市盈率为27倍、20倍和17倍，考虑到西二线通气后，公司收入将会出现大幅增长，未来仍有异地扩张可能性，维持“谨慎推荐”评级。

　　上汽集团 10月以来大宗交易6次

　　上汽集团是10月以来沪市大宗交易次数较多的个股。10月以来该股共有6次大宗交易成交，排名沪市第二位，交易量为935万股，占公司流通股本的0.1%，合计交易金额12435万元，是上述区间该股成交额的2.57倍，该股最新收盘价为13.53元，对应市盈率6.47倍。

　　从三季报业绩来看，目前，公司实现每股收益为1.463元，每股净资产为10.39元，每股公积金3.7844元，每股未分配利润为4.7082元，每股经营现金流为2.183元，主营收入同比增长8.32%，净资产收益率为14.85%。

　　公司三季报显示， 2012年1-9月实现归属于母公司所有者的净利润161.31亿元，同比增长3.84%。利润增长主要来自于公司合营企业投资收益增加。此外，自2012年9月1日起不再合并上海通用的会计报表，公司利润表的营业利润结构产生变化，合并利润表的毛利率、营业利润、净利润比去年同期减少，但营业收入和归属于母公司的净利润不受影响。

　　从股东持股情况看，今年三季度末，前十大流通股东中有2只基金2只社保1只保险1只QFII合计持仓30807万股(上期2只基金2只社保1只保险1只QFII合计持仓30546万股)；其中，QFII-瑞士银行持5004万股(上期持有5791万股)，社保108和103组合合计持有10144万股(上期合计持有9494万股)；股东人数较上期减少约1.71%，筹码集中度略有降低。

　　公司为国内第一家拥有汽车行业全产业链的上市公司，未来将进一步整合汽车产业链业务资源、积极布局价值链高端，充分发挥业务板块之间的协同效应。2011年上海通用、上海大众整车销量位居全国乘用车企业前两位。2012年上半年，公司实现国产整车销售223.3万辆，同比增长11.4%，销量继续保持国内市场领先地位，国内市场占有率比去年底提高1.4个百分点，达到22.4%。

　　公司近日公布了10月份的批发销量，公司10月共实现批发销售41.4万辆(同比 20.7%，环比 5.2%)，其中上海大众13.2万辆(同比31.0%，环比16.3%)，上海通用12.1万辆(同比 12.5%，环比-4.6%)，上汽乘用车1.8万辆(同比 50%，环比 8.3%)，上汽通用五菱13.1万辆(同比 15.9%，环比 8.3%)。

　　银河证券表示，公司10月份销量良好的增长势头，一方面反应了下游需求依然稳定，且旺季来临，经销商旺季备货积极。另一方面中日关系紧张，日系车在华产销规模明显下降，导致其他车型销量明显上升，日系车的意向车主转移购买大众、通用比例明显提升，若上海大众、上海通用延续目前的增长势头，预计公司四季度销量增速有望同比达到20%以上。

　　综合测算，预计公司2012年、2013年、2014年每股收益分别为1.97元、2.08元、2.2元。受益于欧美系车市场份额结构性上升，及大众、通用后续新车型上市保证了公司的稳定的销量和盈利的增长，基于公司稳健的增长能力和较高的估值安全边际，给予2012年8-10倍市盈率，继续给予“推荐”评级。

　　民生证券预估2012-2014年每股收益分别为2.03元、2.21元、2.52元，对应市盈率分别为7倍、6倍、5倍，维持“强烈推荐”评级。给予2012年8-10倍市盈率，建议波段操作。

　　曲江文旅大宗交易额占成交额65.02%

　　在沪市10月以来大宗交易的个股中，曲江文旅是大宗交易额占二级市场成交额最高的个股。据《证券日报》研究中心统计显示，截至上周五，曲江文旅收盘10.87元， 10月以来的大宗交易累计成交量为1033万股，累计交易额为11624.4万元，占二级市场成交额高达65.02%，区间二级市场累计跌幅为14.34%。

　　曲江文旅注入文化旅游资产。2012年7月，公司重大资产重组事项已完成，公司向华汉实业出售全部资产和负债(公司对华汉实业的债务除外)，同时以9.93元/股向西安曲江文旅发行9217.6万股，由曲江文旅以其持有文化旅游资产进行认购。

　　从业绩来看，公司2012年1-9月营业收入81834.13万元，同比增长40.12%，为公司提升经营管理及与上年同期相比本期新增部分业务，应收账款21470.71万元，同比增加250.75%，为公司承接的开放式景区管理应收未收的管理酬金增加、应收园林绿化工程款和消费款等。

　　山西证券认为，曲江文旅通过重组后盈利大幅改善，营业外收入对业绩锦上添花。不考虑公司的再融资，假设2013年和2014年公司的营业收入增速分别为15%和8%，给公司2012年-2014年盈利预测分别为0.47元、0.48元、0.51元，维持公司评级为“增持”。

　　兴业银行动态市盈率仅4.30倍

　　在沪市10月以来大宗交易的个股中，兴业银行是市盈率最低的个股，市盈率(TTM)为4.30倍。据《证券日报》研究中心统计显示，截至上周五，兴业银行收盘8.99元， 10月以来的大宗交易累计成交量为581.59万股，累计交易额为7196.78万元，区间二级市场累计涨幅为4.75%。

　　公司与中国联合网络通信公司签署战略合作协议，根据协议，双方将发挥在各自专业领域服务优势，进一步强化双方在基础通信、金融服务、移动互联网应用、联合创新和市场营销等领域全面合作，共同推动移动金融产品创新。

　　2012年上半年公司新设6家二级分行、23家支行。截至2012年6月末，全行企业及同业网银有效客户累计11.94万户，较期初增长18.45%；个人网银有效客户累计465.87万户，较期初增长12.64%；手机银行有效客户累计443.38万户，较期初增长19.16%。

　　从业绩来看，该行今年前三季实现归属于母公司股东的净利润263.41亿元，同比增长40.2%，其中第三季度净利润92.39亿元，同比增长40.92%，前三季基本每股收益2.44元。截至2012年9月30日，公司总负债28258亿元，存款总额16590亿元，贷款总额11413亿元，贷款损失准备222亿元。资本净额1783亿元，加权风险资产15946亿元，市场风险资本6.65亿元，资本充足率11.12%，核心资本充足率8.27%，公司不良贷款余额为51.55亿元，不良贷款率为0.45%，拨备覆盖率为430.75%。

　　中原证券认为，公司本次企业金融条线改革对产能提升的促进作用，而专业化服务能力的提高也有助于公司加强竞争优势。预计公司2012年、2013年摊薄后每股收益分别为2.49元、2.71元，对应市盈率4.96倍、4.55倍，安全边际高，维持对公司的“增持”评级。

(来源:中国经济网——《证券日报》)