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分享到QQ空间消费零售攻守兼备
中国证券报：新的一年，看好哪些行业和板块？
王胜：行业配置上，我们一方面关注上升趋势持续过程中受益于行业轮动的板块，另一方面必须警惕预期修正的风险，我们认为未来两个月消费品将是攻守兼备的品种。首先是消费品相对估值已经明显回落，相对周期品估值溢价已经变小，在风险释放过程中压力不大。其次，在12月的上涨行情中，消费品是上行幅度最少的品种，因此若市场继续上行也将明显受益于行业轮动。
消费品中，零售和白酒是兼顾收益和风险两端最为合适的品种，消费扩张和升级是大势所趋。当前申万重点百货零售公司的估值已经处于历史最低水平，预计今年的业务增速还将继续恢复。同时，收入分配制度改革，农村土地制度改革预期和社会消费品零售增长的回升都是零售板块的催化剂。
白酒行业2013年仍将能保持20%以上的增长，估值水平下降到12倍左右。从行业比较的角度，今年一季度，白酒行业是少有的低估值且业绩增长稳定的行业。
鲍庆：考虑到周期股流通市值较大，多为中盘或大盘股，其持续上涨的行情需要流动性好转的配合和推动。因此，一季度流动性的阶段性改善将为周期股上行提供必要条件。
根据对2013年成长、周期、消费三大类行业的配置分析，我们认为，总体来看仍可以超配消费类，阶段性增配城市化主题下的周期类，短期低配估值较高的成长类。一季度配置周期类，关注库存较低的早周期行业，如建筑建材、房地产。下半年通胀回升，建议配置符合新型城镇化及消费升级政策的消费类板块，如医疗服务、餐饮旅游、农林牧渔。极端性配置成长类，我们首推符合新型城镇化概念下的消费升级方向的环保与消费电子。成长类股票概念炒作成分较大，但在今年两会前后可能会获得一定的相对收益。(《中国证券报》)
城镇化建设提速 新型建材成亮点
正在筹备的全国城镇化工作会议，或将成为城镇化建设的助推剂。随着城镇化的推进，将刺激建材需求，整个行业都将受益。但业内人士认为，在产能绝对过剩的大背景下，水泥以及玻璃等传统建材行业仍将面临供需失衡下的弱平衡，新型建材则普遍被看好，前景值得期待。
新型建材成亮点
目前，城镇化建设有加速迹象。发改委正在着手制定《促进城镇化健康发展规划(2011-2020年)》，而国家有关部门正积极筹备全国城镇化工作会议，这将是城镇化启动以来首次在全国范围内召开的高级别城镇化专项会议。地方政府也在积极研究，以期在这轮城镇化建设中赢得先机。据悉，浙江正在考虑建立小城市试点镇用地指标单列制度，争取能在浙江率先开展“撤镇设市”试点。
城镇化建设的推进将拉动建材需求，但是2013年下游需求难见大幅度提升，在产能绝对过剩的大背景下，水泥以及玻璃等传统建材行业仍将面临供需失衡下的弱平衡。随着城镇化深入，考虑到二元结构矛盾突出、中小城市集聚能力较弱等因素，以核心城市建立的城市圈型城镇化发展将成为未来主流，这种转变将成为推动建材行业投资结构转型的原动力。
一般来讲，在城镇化率为30%-50%的加速发展前期，基建投资占比呈现快速上升趋势，而当城镇化率提升至50%以上，基建投资增速占比开始趋于稳定。从日韩两国的发展历史来看，随着城镇化率提升到一定水平，基建投资结构将由传统建材逐渐向城市配套性新型建材转变。目前我国的城镇化率已经超过50%，在未来的新型城镇化过程中，搪瓷立面板、石膏板、防水涂料以及给排水管网系统等行业将成为未来投资结构转型的重要方向。
此外，新型建材行业的发展也得到政策的大力扶持。建筑材料行业整体能耗较大，生产能耗占全国能耗的9%左右，占工业能耗的15%左右。《建材工业“十二五”发展规划纲要》中指出，建材行业要大力发展保湿隔热材料，加快新型墙体材料及节能门窗等建筑围护材料，继续推进墙体材料革新和建筑节能工作，到“十二五”末，新型墙体材料产量占墙体材料总量的比重要达到65%以上。
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