重磅經濟數據周末公布 CPI料小幅回升

　　國家統計局將於9日公布11月份主要宏觀經濟數據，包括居民消費價格指數（CPI）、生產資料價格指數（PPI）、工業生產增速、投資和消費等。由於食品價格上漲，加之翹尾因素有所回升，市場普遍預計，11月CPI同比漲幅將出現小幅回升，重回“2%”時代。此外，部分經濟指標或有所回落，但不會改變四季度經濟平穩回升勢頭。

　　商務部重點監測的食用農產品價格、農業部監測的農產品批發價格和國家統計局監測的“50個城市主要食品平均價格變動情況”都顯示，進入11月份以來，由於氣溫降低，蔬菜生長周期延長，市場供應量減少，蔬菜價格持續四周上漲，累計漲幅超過13%。同時，由於天氣轉冷，肉類消費需求增加，豬肉價格開始止跌回升。

　　“受此影響，預計食品價格環比可能有較大幅度上漲，加上CPI翹尾因素相比上月小幅回升，11月CPI同比漲幅相比上月可能有所回升，漲幅預計在2.3%左右。”交通銀行首席經濟學家連平說。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇也指出，受食品價格上漲帶動，11月CPI同比漲幅預計為2.3%，比10月份回升0.6個百分點。

　　連平認為，目前基本可以確認，10月份1.7%的CPI同比漲幅是今年物價的低點，也是本輪物價運行的拐點，11月份之后CPI漲幅將重回2%以上，預計今年CPI同比平均漲幅為2.7%左右。明年在國內需求回升、豬肉價格進入上行周期以及勞動力和土地成本上漲等因素推動下，物價將進入新的上行周期。

　　隨著國內生產需求企穩並顯現回升跡象，國內整體經濟有所恢復，PPI觸底回升的反轉趨勢已形成。市場普遍預計，盡管11月份PPI同比仍會繼續負增長，但降幅將進一步收窄。

　　如果說PPI觸底回升是實體經濟企穩的表現，那工業生產增速的繼續回升則是更能傳遞經濟回暖的硬指標。

　　連平指出，近期工業企業陸續進入補庫存階段，市場短期預期也已恢復平穩，企業生產需求將逐步回升。預計11月份工業增加值增速將回升至9.8%左右，全年工業增加值增速約10%。李慧勇的預測則更為樂觀，他預計11月工業生產增速將達10%，較10月份回升0.4個百分點。兩人均指出，雖然11月份部分指標有所回落，比如投資增速或略有放緩，但不改四季度經濟企穩回升的走勢。

　　稍早公布的宏觀經濟先行指標採購經理人指數（PMI）已經連續回升三個月，也進一步確認經濟企穩回升的勢頭得到鞏固。