外匯局釋放關注熱錢強烈信號：有大量流入可能

　　盡管目前現在還不能做出“熱錢”加速流入中國的判斷，但毫無疑問，國家外匯管理局釋放了關注“熱錢”流動的強烈信號。

　　從國內外各種因素分析，尤其是美歐日相繼大搞量化寬鬆並維持低利率，今年我國存在“熱錢”大量流入的可能性。從這個角度而言，外匯局釋放關注“熱錢”的強烈信號，實際上就是預警。

　　與此同時，全球經濟前景的不確定以及地緣政治沖突，又加大了資本流動大幅振蕩的可能。面對此種復雜多變的情況，有必要盡早做好充分的防范准備和預案，如此才不至於受制於人，化被動為主動。

　　外匯局：今年有熱錢大量流入的可能性

　　國家外匯管理局有關部門負責人25日表示，外資自去年9月份以來持續流入，銀行結售匯順差大幅增長，但很難判斷這在多大程度上反映出“熱錢”流入。

　　外匯局公布的最新數據顯示，自2012年9月起，銀行結售匯連續四個月順差，到12月份累計順差869億美元，佔2012年總順差的79%。這一數字表明，臨近年底銀行客戶急於將手中持有的外幣換為人民幣。

　　上述負責人將外匯淨流入出現較大的反彈歸因於四點。首先，隨著2012年第三季度以來，國內經濟緩中企穩的信號日益顯現，炒作中國經濟硬著陸的擔憂逐步緩解，市場情緒由前期的過分悲觀轉向樂觀。其次，歐洲主權債務危機的機制化解決取得新進展，歐元區解體的風險暫告解除，主要發達國家的寬鬆貨幣政策不斷加碼，國際投資者風險偏好改善，新興市場再現資本回流壓力。第三，去年下半年境內機構重啟資產本幣化、負債外幣化的財務運作。最后，我國加快QFII和RQFII的審批節奏，也助推了外匯流入。

　　該人士還特別指出，近期人民幣匯率走勢偏強，一定程度上是因為市場從做空轉向做多人民幣的壓力集中釋放。2011年底至2012年第三季度期間，內外部因素基本都是導致看空人民幣，機構和個人大都在進行資產外幣化、負債本幣化的財務操作﹔現在重新轉為看多人民幣，市場財務運作再次轉向。

　　該負責人指出，去年底銀行結售匯順差大幅增長，但現在不能作出熱錢再次加速流入的判斷，而今年有熱錢大量流入的可能性，但也有較多不確定性。

　　該負責人說，一方面，國內經濟緩中企穩的基礎進一步穩固，有助於緩解人民幣貶值和資本流出壓力﹔國際金融危機的影響還在持續，主要經濟體寬貨幣、低利率政策繼續推高全球流動性，提升市場風險偏好，也將刺激國際套利資本流向我國。

　　但另一方面，我國加快轉變經濟發展方式，著力擴大內需，實施進口與出口並重、支持和便利企業對外投資的政策導向，將進一步促進貿易投資平衡﹔世界經濟持續低迷、主權債務危機繼續演變、全球金融去杠杆化延續、地緣政治沖突，以及國內經濟復蘇進程反復等內外部不確定性因素較多，可能導致我國跨境資本流動大幅振蕩。