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分享到QQ空間《紅周刊》：能否將這個牛市量化？
但斌：還是中美兩國GDP的比較，目前中華民族處於絕對的上升期，我們這個上升期因為比較快，如果在正常的情況下，我們在2025年前后就會超過美國成為全世界第一的經濟體，他橫跨了兩個階段，一個是摩根階段，一個是巴菲特的階段，你可以看到摩根階段是百舸爭流的階段，就跟我們現在一樣，每年的福布斯排行榜的行業都不一樣、企業家都不一樣，為什麼？就是因為他是一個百舸爭流的時代，但是到了巴菲特的時代，他是1957年正式注冊公司，他經歷的是美國的高峰，而我們正處於摩根時代和巴菲特時代重合的時代。
在這樣一個歲月裡面，對於做投資來說很幸運，是對於我們這個市場來說，是一種幸運，現在我覺得所謂的這些磨難，不管是跌5年還是再跌稍微長一點的時間，但是畢竟是一個比較短暫的時間，在歷史的長河中，如果一個民族的崛起的力量是這樣強勁的話，應該是有一個很好的收益的。所以我們說是鮮花鋪就的玫瑰底，從這個角度來說，我們雖然說身處的時刻非常艱難，很多朋友不願意投資離開這個市場，但是你稍微眼光放遠一點。
行業的選擇可能比企業還要重要
《紅周刊》：未來牛市的高度呢？
但斌：很多朋友說如果中國有這樣的一個未來的話，有沒有很好的企業做投資，很多人說中國沒有價值投資、沒有很好的投資。但是你看2005年到2009年，在對全球14個行業的712家上市公司的統計當中，回報率最高的10家都在亞洲，7家在中國，騰訊排名第一，很多人說中國沒有好企業，問題是這個企業就在你身邊，如果你有偏見也會忽視。中國2012年GDP大概是50萬億元，如果是7%的增長，到2022年的話，就是100萬億元，我們的股市現在是22萬億元，証券化率1比1，如果是內生性增長的話漲5倍，就是我們的指數到2022年的時候市值到100萬億元，就是越1萬點，如果按照2007年的1.3比1的話，考慮外延式擴張與退市制度的並立，10年后我們有可過1萬點的可能。
《紅周刊》：普通投資者怎樣能把握好這波牛市呢？
但斌：以我個人的經驗，如果牛市來了的話，應該是持股不動的，但是哪些股票能在10年、20年的持股當中能夠讓你勝出，這個行業的選擇可能比企業還要重要。
所以說要選擇那些比較容易賺錢的行業，而且能夠抵御各種經濟周期的行業投資，這樣的話你獲得的回報能夠相對穩定地穿越這種變化。比方說像2008年我們損失也很慘重，買在周期性的行業裡面，但是如果你買在消費類的企業裡面，你的回報相對來說就比較可控，而且能夠真的享受10年復利的增長。有些投資10年以后可能是歸零的，你在這種行業裡面堅持是有問題的，特別是杠杆類的企業，甚至還有一些重資產類的企業，但是如果你找到一些現金流比較好的，能夠真正創造現金流回報的企業，持有10年到20年，那個回報是相當驚人的。
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