銀行投行部門迎戰企業並購重組潮

　　主要涉及九大行業的並購重組指導意見日前出台，對銀行投行部門來說，這無疑是2013年最好的新年禮物。

　　証券時報記者注意到，進入2013年以來，內地並購重組市場逐漸活躍，包括銀行和券商在內的金融機構摩拳擦掌，准備在這一輪並購重組浪潮中大顯身手。

　　“我們意識到這塊市場的潛力很大，正在考慮推出創新工具，同時，投行部門也在加強這塊的人力投入。”一位股份行投行部產品總監告訴記者。

　　企業並購重組熱

　　日前，工信部、發改委和國資委等12部委聯合發布《關於加快推進重點行業企業兼並重組的指導意見》。據悉，該方案主要涉及九大行業，而這些行業又涉及900多家上市公司。

　　實際上，部分A股上市公司已經行動起來。據Wind數據統計，今年1月有221家A股上市公司發布過一次或多次並購重組的公告，而去年同期僅有85家。

　　另一方面，由於近期首發（IPO）通道不暢，私募股權投資（PE）基金亦開始重視並購重組這一退出渠道。“未來3年至5年，並購很有可能取代IPO，成為市場資源整合的主流渠道。”一位PE人士表示。

　　“PE在並購重組中可擔任橋梁角色，尋找資產，買下來或者參股，然后賣給上市公司。”上述PE人士說。

　　投行部門全面備戰

　　“在並購融資方面，銀行主要解決企業的非標准融資需求，可以操作的方式很多，包括提供並購貸款、並購信托、並購基金等債權性或權益性融資產品。”某大型股份制銀行投行部副總經理告訴記者。

　　事實上，銀行可以通過多種途徑介入企業並購重組業務，最常見的是為並購重組提供資金支持，其中並不限於貸款。“我們銀行在考慮用發債的方式為企業並購重組提供資金支持。雖然目前市場上尚無先例，但是，這塊業務未來的市場潛力很大。”上述產品總監透露。

　　據招商銀行內部人士透露，目前該行累計核准的並購貸款金額已超過210億元，業務規模年均增長率超過100%。該人士稱，招行已確立了“組合融資產品+並購顧問”為核心的並購金融服務體系。

　　據該人士介紹，這一體系已超越單一的並購貸款模式，而是以靈活的組合融資產品解決企業並購過程中的資金需求，並針對並購中關鍵環節提供咨詢等增值服務。

　　廣發証券銀行業分析師沐華預計，未來銀行投行部門在兼並重組方面的收入也會有所增長。並購重組這塊業務的市場潛力較大，目前銀行方面也在做相關的項目儲備。

　　爭搶券商地盤

　　與以往券商獨攬“財務顧問”不同的是，銀行的投行部門亦意識到其中的市場價值，並已准備搶食這塊市場。銀行除了提供並購資金支持以外，還可將業務延伸至並購目標遴選、交易結構設計等中介服務。

　　“既然企業會找銀行融資，那麼銀行為何不順便就把財務顧問的活也攬過來？本來擔任並購重組的財務顧問對公司的屬性並沒有硬性要求。”一位投行人士說。

　　該人士還表示，銀行可以提供一條龍服務，從找並購項目到提供並購資金。相較券商來說，銀行掌握的資源更豐富，更關鍵的是掌握資金端。

(來源:証券時報)