電改方案暫未確定 智能電網板塊被“誤傷”

智能電網板塊突遭重創。

3月18日，一則“電力體制改革重啟，國家電網有望一拆為五”的消息震動市場。受國家電網或將拆分的消息影響，前期受到投資者及機構熱捧的智能電網板塊集體暴跌，國電南瑞、許繼電器兩股跌停，積成電子下跌8.14%，國電南瑞下跌7.51%，平高電氣下跌6.17%，思源電氣下跌6.02%，置信電氣下跌6.76%。

根據3月10日披露的國務院機構改革和職能轉變方案，現國家能源局、國家電力監管委員會的職責將整合，重新組建國家能源局，不再保留電監會﹔新的國家能源局仍將由發改委管理。上述政策調整，再加上昨天媒體報道，市場解讀為國家電網公司或將被拆分。

面對突發消息，市場以巨大的消極情緒承接，機構紛紛拋售智能電網個股。昨天的龍虎榜數據顯示，許繼電氣合計被賣出9887.3萬元，其中4家機構賣出超過7700萬元的許繼電器。而國電南瑞遭4家機構拋售，合計被賣出1.67億元，其中一家機構更是大筆賣出5097萬元。

對於智能電網板塊集體暴跌，接受人民網財經研究院訪問的眾多機構投資者均表示，其下跌的邏輯是：國家電網分拆之后，相關公司的后續訂單如何延續變得模糊，而已有訂單的執行也充滿不確定性，這將直接影響到公司業績。相較其它電力板塊，智能電網成長性良好，利潤相對較高。此前，智能電網成為機構追捧的熱點之一。

經人民網財經研究院多方求証，綜合各方消息，我們認為，電力體制改革方案暫未確定，投資者不要因市場傳言影響投資者決策。

有熟悉電力體制改革的知情人士表示，目前市場盛傳的電改方案還是10年前的舊版本，在市場形勢發生了諸多變化之后，該方案的已不具備可操作性。目前電力體制改革方案暫未確定，一切消息都是傳言。高層迄今尚未就電改明確表達，現在市場上有關國家電網會被拆分或不被拆分的觀點都不准確。

多位長期跟蹤電力板塊的分析師則表示，國家電網不一定會遭遇拆分，拆分國網不是電改的目標。電力體制改革從2002年5文開始，歷經十余年，當年電改的目標現在是否適用還需要論証，倘若電改只是拆掉國家電網那麼簡單，也就不會拖延如此之久。

此外，對市場普遍將國家電網分拆與鐵道部分拆類比，分析師指出，鐵道部拆分相當於當年電力部的拆分，不應拿鐵道部拆分類比國家電網拆分，鐵道部的拆分和國家電網拆分不在一個層面上。

在“廠網分開”之后，電力體制的市場化改革如何破題備受關注。但改革並不會影響到未來電力的投資和需求，投資者在“沖動”殺跌之后，有必要保持一份冷靜和客觀。