文化企業IPO撤單為何多

　　在IPO企業財務審查的大背景下，不少申請IPO的企業迫於財務自查和抽查的壓力，開始自行撤單。據統計，截至目前，被終止審查的文化類申請企業有5家，因未提交IPO財務自查報告或存在其他問題被中止審查的企業有7家，兩者相加，撤下材料和中止審查的文化類企業佔比達到35%，在各個行業類別的撤單中名列第一。（4月23日《上海商報》）

　　文化類企業上市，近幾年調門一直拉得很高。自從華誼兄弟在創業板上市后，影視類企業就出現了上市的熱潮，傳媒類企業上市的積極性也很高。在目前申請IPO的隊伍中，更有不少是從事動漫、游戲、數字視覺特效等與文化沾邊的企業。與此同時，文化類企業的IPO也成為PE、VC之類投資機構追逐的目標。

　　但是，IPO的暫停打亂了文化類企業和蟄伏於其中的PE、VC的如意算盤，証監會刮起的財務審查風暴更是使一些粉飾在文化類企業身上的油彩脫落了下來。文化類企業上市，在最近幾年的A股市場上是一件很時髦的事，特別是來自政府的支持，更使文化類企業的IPO披上了一件安全的外衣。目前暴露出問題的一些IPO企業，遍布於各行各業，還很少聽說有一個文化類企業通過造假之類的惡劣手段欺詐上市。

　　其實，認為文化類企業在圈錢時會溫文爾雅，未免有些想當然。相比於制造類企業，文化類企業不大會受經濟周期的影響，其產品也沒有旺季淡季之分，因此市場應該是比較穩定的。但是，文化類產品畢竟不是像給消費者提供衣食住行產品的企業那樣，其市場有剛性需求，它是消費者在解決了溫飽之后的閑暇消費，其市場有很大的不確定性。但是，這種不確定性與IPO企業所需要的穩定的利潤來源是矛盾的。如果說IPO沒有暫停，它們的IPO申請很快能夠通過審核，那麼，這個問題就不存在了，但是，迄今為止已經快要滿半年的IPO暫停使它們的這種不確定性成為事實，財務漏洞越來越大，與IPO的要求顯出差距以后，這些企業如果繼續留在IPO申請隊伍裡，等待它們的就隻有出自己的丑了。因此，它們的撤單，還算是明智的。

　　文化類企業進入資本市場，是中國發展壯大文化事業的一個重要方向。但是，因為IPO的暫停而使35%的申請企業不得不撤單，這暴露了中國文化類企業相比於制造類等企業，還有很多薄弱之處。試想一下，如果IPO不暫停，這些目前已經撤單的企業說不定都已上市成功了，但是它們現在暴露的問題並不會因上市而被掩蓋起來，而是隻能以“變臉”的方式來折磨投資者。由此可見，推動文化事業繁榮發展，不能急功近利，更不能簡單地以上市融資為目標。

　　企業的IPO關系到投資者的利益，關系到整個資本市場的和諧發展，如果打著發展文化產業這樣冠冕堂皇的旗號，讓一些並不符合條件的文化類企業隨便通過IPO進入市場，不僅會對市場整體利益造成損害，對這些企業來說也並無好處。這是因為，一旦上市以后業績迅速滑坡，那麼企業不僅會遭遇到投資者唾棄，而且企業的不良形象會通過市場的發酵迅速放大。如果企業在IPO過程中對財務狀況有所篡改或者有所隱瞞，還會涉嫌觸犯証券法規，在受到交易所譴責，特別是証監會處罰以后，企業就將江河日下，跌落進難以翻身的泥坑。