葉檀:鐵路融資改革 鐵總公司仍具最大話語權

　　據經濟之聲《央廣財經評論》報道，隨著國務院上周發布《關於改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見》，如何有效引入外部資本支持高速發展的鐵路再次成為各界關注的話題。今天的第一財經日報報道，四川計劃籌建川南鐵路公司，將完全脫離鐵路總公司，有望成為我國第一個由地方政府獨資或同外部資本共同組建的城際鐵路公司。

　　其實，允許民資投入鐵路建設不是什麼新鮮事，早在2005年7月，鐵道部就曾出台過《關於鼓勵支持和引導非公有制經濟參與鐵路建設經營的實施意見》，並在此后的幾年陸續出台了相關鼓勵民資進入的政策，但對此，社會資本卻反響平平。這其中最關鍵的問題就在於民企無法掌握話語權，畢竟民資投入鐵路建設首先要考慮資金的安全性和盈利性，而中國鐵路總公司是否願意放權且放開其中盈利的一部分項目是個大大的疑問。

　　國務院這次發布的《關於改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見》中明確提出，要放開四類鐵路的所有權和經營權，這讓地方對拉動民資進入城際鐵路有了更多的想象空間，也讓一些民間資本因有利可圖的而“心動”。

　　完全脫離鐵總的川南鐵路公司，由地方政府主導，同時吸引社會資本投資建設城際鐵路，對於帶動四川經濟發展、加快西部大開發進程，建設西部交通樞紐都具有重要的意義，但是也存在一些隱憂，這些路由地方來修，由地方經營，先不說如何修、如何接軌等問題需要審批，在財務和資源分配上也存在很多問題。國務院的意見未來在實施細則上應在如何給予社會資本話語權方面有所考量，要讓民間資本對項目選擇、經營、分紅等，要有發言權與決策權，吸引民資入鐵，光靠脫離鐵總是不夠的。

　　經濟之聲特約評論員、知名財經專欄作家葉檀對此發表評論。

　　在國家強調要補短板、加快西部地區鐵路建設，和鼓勵民資進入鐵路、地方建設城際鐵路熱情高漲等大背景下，四川計劃籌建川南鐵路公司，完全脫離鐵路總公司具有多重意義。葉檀認為，這是中國鐵路改革的又一次關鍵嘗試。

　　葉檀：通過城際鐵路、地方鐵路由政府和民間出資，主要的干線鐵路由鐵總總公司負責，地方政府和民資以及上面的鐵路總公司的兩級架構，這和以前鐵軌一塊由鐵道部一統到底的模式有了截然的區別。

　　其實鐵路建設向民營資本伸出“橄欖枝”已經有九年了，但社會資本仍然是觀望的多，入局的少。業內人士分析國務院《關於改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見》最大的亮點就是打消了社會資本進軍鐵路領域的很多顧慮，有了國家政策明確的支持和地方政府的熱情，然而，葉檀認為，並不是有了政策這些問題就能順利解決。

　　葉檀：現在鐵路的改革、地方城鐵公司的建設吸引民資面臨的阻力，一方面是地方鐵路、城際鐵路公司內部引入民資之后，是否能真正尊重董事會的意見，給大股東以決策權、經營權、分紅權，這是需要考量的。如果這個地方鐵路建設的效益不好，地方政府能不能兌現它的承諾，要打一個大大的問號。另外一方面，牽涉到地方城際鐵路公司和鐵總公司之間的問題，它雖然表面上是脫離了鐵總公司，但從具體的經營來看是離不開鐵總公司的。比如火車、列車需要調度，從城軌進入主干道的銜接，這些最重要的調度權是由鐵總公司來控制的，鐵總公司在核心的節點上仍然掌握最大的話語權。

　　《每日經濟新聞》評論認為，國務院這次關於改革鐵路投融資體制的意見是一個粗線條的，還需要盡早的出台一些實施的細則，比如未來的實施細則應該在如何給予社會資本話語權方面要有切實的考量，對項目選擇、經營、分紅等要有發言權和決策權，葉檀認為這個說法非常正確。

　　葉檀：我們要強調的是，任何一個改革，尤其是重大的改革在初始的時候，很難做出成熟的方案，也不可能有成熟的規則，這也就是“摸著石頭過河”的意思。我們應該意識到未來有可能存在的一系列難題，比如四川川南鐵路公司的改革，有必要把鐵總公司、民資出資方、地方政府三方坐在一起，形成一個聯席的即時解決機制。當這個機制比較完善的時候，可以推廣到其它的地方，未來是可以運用到全國的。

　　脫離鐵總，由地方政府主導、吸引民間資本建設城際鐵路，意義自然值得肯定，但是也有業內人士分析，其中也有復雜的隱憂，要真正吸引民間資本投資鐵路建設，光靠脫離鐵總是不夠的，還需要解決哪些問題？

　　葉檀：第一個方面是資金的問題，也就是資金的融資和利益分配的問題，這方面必須由地方政府來主導，由地方政府尊重市場、尊重董事會的格局，尊重股東大會的格局，必須有一個尊重市場的考量。另外一方面，鐵總我到目前為止應該意識到它的事無巨細，一竿子插到底，把所有盈利的鐵路線都放到自己的麾下是不可能，這是效率最低的，應該在交通節點上對於地方城企進行大規模的鼓勵，這樣地方水滿了以后，自然而然干線鐵路收益也就上升了。在城鐵和鐵路總公司的調度權上，我特別強調的“調度權”，鐵總公司絕對不能卡住地方鐵路公司的咽喉。