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中國金融改革:有了路線圖,還要邁開步

2013年09月24日07:18    來源:人民網-中國經濟周刊    手機看新聞

中國金融改革:有了路線圖,還要邁開步(網絡配圖)

在很多人看來,夏季達沃斯的魅力在於,它是探討中國經濟發展的大平台。這個全球經濟論壇,通過智慧風暴,所熱議的話題能在一定程度上預示中國經濟、政策的未來方向。

與以往的論壇不同,被這屆參會者提及最多的話題是金融改革,金融改革的呼聲從未如此清晰而響亮。

金改路線圖揭幕

金融崛起,是制造業大國的新夢。以制造崛起於世界的中國,在飽受金融落后之苦后,決定奮起直追。

其實從規模上看,中國已經是金融大國。中國的儲蓄率全球最高,中國資本市場市值、銀行資產規模已居世界前列,這意味著中國有對金融產品需求最旺盛的市場。

這遠遠不夠,中國這位制造巨人還要努力加入金融家們的聚會。

9月11日,在2013年夏季達沃斯論壇開幕式上,國務院總理李克強說,“經濟體制改革當中一項重要內容是金融改革。在金融體制改革中,抓住重點和難點或者說是關鍵問題,將有利於經濟體制改革的推進,會影響中國經濟社會生活的方方面面,有利於促進全面改革的深化。”

與此同時,李克強亦指出改革進程要與中國經濟的實力、金融體系的成熟程度和監管能力相匹配。

會場內一位多年關注中國金融改革的學者告訴《中國經濟周刊》,這是中國改革開放30余年來,金融改革第一次被放在了“牽一發動全身”的重要位置。他還推測此次李克強講話的目的在於利用開放的平台,向國際社會明確改革的堅定態度。

而在開幕式前一天,在很多與會代表和媒體尚未到達會場時,李克強就已經與出席達沃斯論壇的企業家代表進行了交流。李克強表示:“我們推進金融改革的決心是堅定的,首先我們將繼續推進利率的市場化。取消貸款利率的下限,這只是利率市場化進程當中的一步,還會繼續往前走。”

在資本市場方面,李克強還指出,中國還將推進資本市場的多元化發展。因為中國整體來講間接融資比重較高,融資的渠道還不夠豐富。“前不久中國推出了擴大信貸資產証券化試點的措施,這也會繼續推進。”李克強表示。

在金融開放方面,“中國還會繼續推進金融領域的對內對外開放。比如,我們正在推進村鎮銀行的試點。同時,我們也會繼續推進人民幣資本項下的可兌換。”李克強表示。

最后李克強強調,在金融改革的時候,必須同步推進金融監管。以上四點,被外界解讀為中國金融改革路線圖,這些內容刺激了國內外關注中國發展的人的最敏感的神經。

“2013年夏季達沃斯論壇會前和會中,李克強兩次重點闡釋了中國金融改革的‘路線圖’,並特別強調了金融改革的決心。決策層在一次活動上就同一問題多次進行闡釋的情況並不多見,這是動真格的了。”上海交通大學上海高級金融學院金融學教授、副院長朱寧告訴《中國經濟周刊》

渣打銀行集團行政總裁冼博德告訴《中國經濟周刊》:“金融市場健康發展十分重要,逐步推動利率市場化是好事,沒有過度刺激,而是專注於結構性變革,這無疑是十分明智的,會有助於中國銀行體系的發展。”但他亦擔憂,金融改革會讓金融行業的監管層面對不少新挑戰。

金融家的競爭更激烈

對於眾多奮斗在一線的金融企業來說,金融改革的信號更像是一個“集結號”,他們要做的就是不能沉湎於過去,而是為未來而戰。朱寧亦表示,中國金融改革的未來取決於改革浪潮下,本土金融家們將做出怎樣的選擇。

這是民生銀行(600016.SH)行長洪崎的第一次夏季達沃斯之旅,他希望在世界經濟論壇上多聽聽多看看,為未來尋找一些靈感。

洪崎對未來金融改革的方向和銀行業將要面臨的挑戰有著清晰判斷,他常說金融改革背景下,未來的競爭不是一個“勇”字就能解決的。他還認為,利率市場化是早晚的事,也許在2015年就可能會實現。

“金融改革的大背景下,你的核心競爭力在哪兒,怎麼能夠在這個環境下打造出來,這是我們考慮最多的東西。”洪崎告訴《中國經濟周刊》,“我想我們商業銀行要做幾手准備,第一要有自己差異化的客戶定位,比如說現在民生銀行定位小微、定位到小區,要加強在支付結算、銀行卡等中間業務方面的營收能力,使自己對負債業務、對資本的依存度比較低。”

“還有一個是內部的管理成本要降低,這樣在價格競爭上有優勢。當利率市場化以后,有一些經營不善的銀行就可以被並購。”洪崎表示。

廣發銀行已經開始為金融改革之后的競爭做准備。“中國的商業銀行同質化嚴重,而迫於經營上的壓力,可能會向高風險領域投資,銀行要提高在金融創新方面的風險把控水平。” 廣發銀行行長利明獻指出。

香港永隆銀行董事長、招商銀行(600036.SH)前行長馬蔚華則坦言覺得銀行越干越頭疼,“銀行不要盯著過去30年掙錢,以后好日子不像過去那樣容易了,所以要考慮還有很多別的機會。比如,充分利用人民幣國際化的機遇,利用中國企業走出去的機會提供跨境金融服務。”

對此,朱寧認為:“中國金融企業從金融開放的過程中獲益的關鍵在於,能否培育出可以抗衡海外金融企業的,有全球競爭力的金融機構。”

“有了路線圖,還要邁開步。”這是達沃斯論壇最后一天國際貨幣基金組織(IMF)副總裁朱民對中國金融改革的期盼。中國金融業的未來願如李克強總理所言:“今天,中國經濟發展的奇跡已進入提質增效的‘第二季’,后面的故事我們願意也希望更精彩。”

專訪國際貨幣基金組織副總裁朱民:資本賬戶開放是中國金融改革的必經之路

銀行監管改革很重要

《中國經濟周刊》:當下中國金融改革您最關注哪些方面?為什麼?

朱民:金融改革分兩個層面:第一個是宏觀金融政策即貨幣政策框架的改革,包括匯率的自由化、資本市場的開放、貨幣政策的制定和利率的市場化﹔第二個是微觀方面包括銀行業資本市場、保險業改革和加強監管。目前,中國有影子銀行和地方債的風險,深化銀行監管改革很重要。

《中國經濟周刊》:您對中國目前利率市場化進程有何建議?

朱民:利率改革有兩點特別重要,首先利率改革要形成利率形成機制。利率不是央行定的基准利率,短期利率是逐步由市場形成長期利率,長期利率形成合理預期,來引導企業個人等的行為,所以利率的形成機制很重要,沒有這一機制是沒有辦法進行利率改革的。

另外,就是沒有存款保險制度,是很難完成改革的。因為利率改革很重要的一點就是防止過度競爭損害儲蓄者的利益,所以必須要建立存款保險制度保護儲戶。

上海自貿區短期不會產生太大影響

《中國經濟周刊》:上海自貿區試點對全國金融業改革有什麼影響?

朱民:上海自貿區的試點有很大一部分,可能是對金融業管制的開放。包括對金融業務的開放,對股權結構的開放,對整個資本賬戶開放。這將會對中國的經濟金融改革產生很大的影響。

上海自由貿易區是中國政府決心進一步推進改革的重大戰略舉措。很多改革尤其是金融改革是有很大風險的,在這方面,中國歷來採取很謹慎的態度,中國的金融改革是一個總體設計、基層實踐、逐步推進、試驗放開的過程,這是很適合中國國情的一個辦法。

上海自由貿易區既然是一個試驗區,就是一個試點建設,短時間不一定會對全國產生影響。考慮到這是一個漸進的過程,從中期和長期角度來說,這個試驗區的意義是重大的,但不能希望它在短期內對中國金融改革有重大影響,因為它是一個封閉的區域。

《中國經濟周刊》:人民幣資本賬戶開放對中國有何意義?

朱民:人民幣資本賬戶開放是一個漸進的過程,這是中國走向市場經濟改革的一個必經之路。因為中國是一個制造業大國,開放資本賬戶把中國國內經濟和國際經濟聯系起來是必然的。

在過去10年裡,中國進口了8675億美金的FDI,出口了2.7萬億美金的資本,這足以証明中國是一個資本輸出國。所以資本賬戶開放不是一個資本流進的問題,而是一個資本流出的問題。把資本的流進和流出通過市場的方式均衡,這是對中國整體經濟非常重要的一個方面。

中國的金融改革是漸進的,所以中國還是要堅定不移地朝資本市場開放的方向走,但是要注意規避開放過程中本身的風險,也要關注在當今資本市場波動下特殊的風險。

《中國經濟周刊》:近期美國暗示可能退出QE,這對中國資本項目的開放會產生什麼影響?

朱民:美國退出QE會引發全球資本波動,這種全球資本波動對於中國的資本市場也會產生影響。從這個意義上講,中國不能低估外部經濟波動對於國內宏觀經濟的影響。

根據IMF的研究,中國現在和過去受到外部經濟影響歷來很大,尤其以前,整個外部對於中國國內GDP波動增長的沖擊大概在30%左右。危機以后數字高到70%。外部經濟因素對國內GDP的影響是很大的,所以不能夠低估外部經濟波動對中國內部宏觀經濟的影響。

亞洲金融危機不會重演

《中國經濟周刊》:最近東南亞國家的資本市場出現較大動蕩,新興市場國家目前存在很大風險嗎?

朱民:雖然最近新興市場國家的資本市場發生波動,但是新興經濟體在短期內並沒有危機。新興經濟體的宏觀經濟結構比1998年亞洲金融危機時要好很多。政府債務、企業債務都很低,外匯儲備、國外直接投資的淨頭寸都比那時要高很多,所以並不覺得有危機風險。

國際貨幣基金組織會做好充分准備去應對危機,IMF已經擴大了自己的救助資金份額,同時建立雙向信貸額度。如果某個國家出現短期的問題,IMF有足夠的資金來幫助遇到短期困難的國家。

《中國經濟周刊》:新興市場經濟體未來的發展趨勢如何?

朱民:新興市場仍會繼續推動全球增長,盡管全球經濟面臨下行壓力,需要採取措施促進增長,不過新興市場仍將是未來全球經濟增長的重要動力。

 

(責編:喬雪峰、李海霞)

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