新規壓力來襲 銀行頻發次級債

　　自中國建設銀行２０日發行４００億元次級債后，寧波銀行也將於本周四發行不超過３０億元次級債﹔而中國銀行日前也表示，將發行不超過２３０億元次級債券，並計劃於１２月３１日之前實施。

　　長期以來，我國商業銀行尤其是中小銀行備受資金本困擾。近年來，信貸增長較快，資本金消耗相應增加。專家表示，新版巴塞爾協議將於明年１月１日起實施，眼看著更加嚴格的資本要求臨近，面對越發嚴峻的融資壓力，不少銀行將年底前視為“補血”的最佳時期。

　　三季報顯示，商業銀行資本充足率雖總體達標，但不少銀行資本充足情況較上年末略有下降。如華夏銀行三季末核心資本充足率為８．４３％，較上年末下降０．２９個百分點﹔寧波銀行核心資本充足率為１１．８９％，比去年末下降０．２８個百分點﹔南京銀行資本充足率比去年末下降１．３１個百分點。

　　金融問題專家趙慶明表示，銀行這段時間頻發次級債一方面是自身資本結構調整的需要，很多銀行核心資本和一級資本較多，發行次級債，有利於調整自身資本結構﹔另一方面，明年實施新資本管理辦法，對銀行資本充足率要求更高。

　　按照監管部門即將實施的新規要求，系統重要性銀行原則上應於２０１３年底前，核心資本充足率達到最低標准９．５％，非系統重要性銀行應於２０１６年底前，核心資本充足率達到最低標准８．５％。

　　由此計算，不少銀行仍面臨資本壓力，而不少大行已經開始未雨綢繆。建行發布的募集說明書顯示，按照合理假設條件下的模擬測算，建行此次發行４００億元次級債后可以提升資本充足率０．５５個百分點。除了建行、中行已經開始著手實施外，農行也已經披露了擬發行５００億元次級債券發行的計劃。

　　與此同時，不少中小銀行離新規達標仍有距離。截至三季度，光大銀行、興業銀行、華夏銀行及平安銀行的核心資本充足率分別為８．２４％、８．２７％、８．４３％和８．４７％。因此，目前Ａ股上市銀行中，招商銀行、華夏銀行也披露了次級債券發行計劃，分別擬發行２３０億元和１００億元的次級債。

　　另外，根據《商業銀行資本管理辦法（試行）》規定，商業銀行從明年起發行的次級債，必須滿足“含有減記或轉股的條款”等１１項標准，否則將無法被計入監管資本。

　　不過，監管層仍給商業銀行提供了緩沖，提出今年底前發行的次級債，即便不含有減記或轉股條款，仍可以計入監管資本﹔但必須從２０１３年１月１日起按年遞減１０％，直到２０２１年徹底退出。

　　“因此，到年底的這一個多月時間，對於想要通過發行次級債補充資本的銀行來說，意義重大。”趙慶明說，目前發債的窗口較好，在股市低迷背景下，債券市場需求提高。可能會增加債市的吸引力，導致股市資金進一步向債市轉移。

　　專家表示，在明年經濟企穩的預期下，信貸投放會增加，將會消耗資本，所以不少銀行也會為此做好准備，提前補充資本金。

　　“不過，因為舊式次級債將不再被列入資本范圍，將給銀行帶來的考驗更大。”趙慶明說，銀行應該探索金融創新路徑，增加利潤，以內生資本補充核心資本﹔與此同時，探索新的融資工具。