央行：7月份貨幣政策採取臨時措施穩定資本市場

人民網北京8月11日電（薛白）今日，中國人民銀行有關負責人就2015年7月貨幣信貸和社會融資規模統計數據答記者問，該負責人指出，今年以來，國家加大了穩增長的政策力度，金融機構相應增加了貸款投放。今年前7個月，人民幣各項貸款新增8.04萬億元，同比多增2.15萬億元。

近期我國資本市場出現波動，為了穩定市場預期、防范金融風險、支持資本市場平穩健康發展，7月份貨幣政策和銀行體系採取了一些臨時性措施，相關操作對貨幣信貸增長也會產生影響。下一步隨著資本市場趨於穩定，這種臨時性因素的影響會逐步消退。

以下為答記者問全文：

問題1：請問M2增速回升的主要原因是什麼？

答：2015年7月末，廣義貨幣供應量M2增長13.3%，增速較上月末提高1.5個百分點，比去年同期低0.2個百分點。狹義貨幣供應量M1增長6.6%，增速較去年同期低0.1個百分點。M2增速回升較快的主要原因為：

一是降准降息政策效應的持續釋放。今年以來，人民銀行連續降准降息之后，社會流動性逐漸寬裕，M2增速從4月份的10.1%逐月回升，5-7月分別回升0.7、1.0和1.5個百分點。降准既通過貨幣乘數的提高增加了貨幣供給，也增強了銀行的放貸意願。今年2-7月，M2貨幣乘數連續5個月上升，由2月的4.21上升到7月的4.78，上升了0.57。降息引導市場利率下行，刺激了貸款需求。今年4-7月，金融機構人民幣各項貸款分別新增7079億元、9008億元、1.28萬億元和1.48萬億元，貸款投放逐月增加。

二是各項貸款同比多增，派生存款增加。今年以來，國家加大了穩增長的政策力度，金融機構相應增加了貸款投放。今年前7個月，人民幣各項貸款新增8.04萬億元，同比多增2.15萬億元。近期我國資本市場出現波動，為了穩定市場預期、防范金融風險、支持資本市場平穩健康發展，7月份貨幣政策和銀行體系採取了一些臨時性措施，相關操作對貨幣信貸增長也會產生影響。下一步隨著資本市場趨於穩定，這種臨時性因素的影響會逐步消退。

三是金融機構債券投資增加，派生存款相應增加。今年7月份，金融機構債券投資新增6867億元，同比多增4907億元。

四是財政存款同比少增。今年以來，我國積極財政政策逐漸發力，財政支出增加，增加了銀行一般存款。今年7月份，財政存款新增5150億元，同比少增1654億元。

問題2：請問人民幣各項貸款增長較快的主要原因是什麼？

答：截至今年7月末，金融機構人民幣貸款余額90.27萬億元，同比增長15.5%，增速較上年同期和上月末分別回升2.2和2.1個百分點﹔當月新增貸款1.48萬億元，同比多增1.61萬億元。人民幣各項貸款增長較快的主要原因為：

一是穩增長政策帶動了中長期貸款投放。今年以來，國家出台了一系列穩增長政策，金融支持實體經濟的力度加大，金融機構中長期貸款明顯增加。今年前7個月，金融機構發放的人民幣中長期貸款4.15萬億元，同比多增4769億元，其中，7月當月新增4807億元，同比多增922億元。

二是實體經濟投資意願回暖帶動了流動資金貸款需求。今年二季度以來，我國經濟呈現企穩回升跡象，實體經濟投資意願有所回暖，帶動了流動資金貸款需求。今年前7個月，金融機構流動資金貸款（包括短期貸款和票據融資）新增3.64萬億元，同比多增1.63萬億元。

三是房地產市場回暖帶動了個人住房貸款發放。今年以來，隨著房地產市場回暖，個人住房貸款需求明顯回升，金融機構增加了個人住房貸款發放。今年前7個月，住戶中長期消費貸款（主要為個人住房貸款）新增1.40萬億元，同比多增2818億元。

四是地方債置換進展順利，增強了地方政府項目的融資能力。今年5月中旬以來，財政部下發了2萬億元的地方債置換計劃。截至7月末，地方債已發行1.41萬億元，大約完成了財政部置換計劃額的七成。地方債置換進展順利一方面化解了金融機構不良貸款風險，擴大了貸款投放空間﹔另一方面也緩解了地方政府貸款到期的還款壓力，提升了政府項目的融資能力。

當前，我國已高度融入全球經濟，近期新興市場經濟體貨幣對美元普遍有所貶值，而人民幣保持堅挺，這給我國出口帶來了一定壓力。貨幣信貸適度增長，有利於加大對實體經濟特別是內需的支持力度。

問題3：請問社會融資規模增量的結構有何特點？

答：今年7月份，社會融資規模合理增長，融資結構有所優化。

一是對實體經濟發放的人民幣貸款同比增加。7月份對實體經濟發放的人民幣貸款增加5890億元，比上月少增7350億元，比去年同期多增2136億元,佔同期社會融資規模增量的81.9%。

二是對實體經濟發放的外幣貸款同比降幅收窄。7月份對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少133億元，比上月少增693億元，比去年同期少減378億元,佔同期社會融資規模增量的-1.8%。

三是企業直接融資保持穩定增長。7月份企業債券淨融資2479億元，比上月多397億元，比去年同期多1044億元﹔非金融企業境內股票融資615億元，比上月少436億元，比去年同期多283億元。非金融企業境內債券和股票合計融資佔同期社會融資規模增量的43.1%。

四是表外融資中委托貸款和信托貸款同比有所增長，未貼現銀行承兌匯票同比有所少減。7月份委托貸款增加1137億元，比上月少增277億元，比去年同期多增354億元﹔信托貸款增加99億元，比上月少增437億元，比去年同期多增257億元﹔未貼現銀行承兌匯票減少3314億元，比上月多減2286億元，比去年同期少減843億元。