央行连续4周回笼2400亿 年底资金面或有隐忧

　　在周四例行的公开市场操作中，央行开展了规模790亿元的逆回购操作，交易量比周二的1350亿元明显减少。Wind的数据显示，公开市场本周将实现400亿元的资金净回笼。此前已经连续3周公开市场净回笼，累计金额达2000亿元。

　　不过，公开市场净回笼也并没有使得资金面出现实质性收紧，近期市场资金利率依然持续运行在相对低位水平。长期资金利率的趋势性上行对年底的资金面显示出隐忧，国有大行的3月期银行间同业拆放利率(Shibor)近期超过市场均值，且有上行趋势。而且，临近月末，银行的揽储行为也可能对短期资金面有一定扰动。

　　央行29日公告，当日在公开市场开展了总额790亿元逆回购操作，其中，7天期逆回购290亿元，中标利率3.35%；14天期逆回购500亿元，中标利率3.45%。

　　Wind的数据显示，本周公开市场到期资金量负2690亿元，而央行周二和周四通过逆回购操作和央票到期共计投放资金2290亿元。据此测算，央行本周净回笼400亿元，为连续第四周实现净回笼。此前的三周时间里，公开市场净回笼资金量分别为1010亿元、750亿元和240亿元，加上本周400亿元的净回笼量，近四周公开市场累计回笼资金2400亿元。

　　不过，平安证券最新一期流动性监测周报表示，本周该机构的价格监测指标保持平缓，动量指数小幅回升，但就月末时点来看，幅度并不算大，表明资金利率底部已现，无大幅上行压力。同时融资难度指数小幅回落，融资期限没有明显上升，资金面在适度平衡中安度月末，不会出现大幅紧张。但是，该机构认为，长期资金利率的趋势性上行对年底资金面有隐忧。

　　但也有分析师认为，年底资金面总体无忧。央行连续净回笼是基于财政存款阶段性释放，增加银行间流动性供应而做出的，这并不会改变当前市场资金面稳中偏松的格局。进入11月底，财政存款释放期，有利支撑了银行体系流动性的适度宽松的格局。记者 刘振冬