存款利率可能成商业秘密

　　除区内企业外，在区内企业工作且满一年以上的个人才能开展此项业务

　　根据资金量可以议价

　　中国人民银行上海总部昨天发布了自贸区金融改革的又一个重大政策细则，全面放开300万美元或等额外币以下的小额外币存款利率上限。权威人士昨天针对政策细则进行了解读，其中的重要观点是“出现区内外存款搬家的可能性较小”，“变价格竞争为定价能力竞争”，“利率不会受到海外影响”，“存款期限可能出现创新”，“出现非正常波动时央行会出手干预”等。另外，因为今后不会再有标准的存款利率，一客一价，作为商业合同内容的存款利率可能会成为商业秘密而受到保护。

　　央行必要时会干预

　　昨天的政策推进会上，央行上海总部副主任、上海分行行长张新特别提到了风险管控和区内外套利问题，尤其提醒当出现非常态的利率波动时，央行会出手干预，并对涉事银行采取从警告到停止业务的严厉措施。

　　尽管从现有的限制来看，出现大规模存款搬家的可能性较小，但央行仍然使用了“担心”、“谨慎”等词语。为此，央行要求上海120多家银行和分支机构签订行业自律书，并且每周召开一次通气会，要求银行上报业务数据。

　　中国银行上海分行负责人分析说，现在规定是在区内企业工作且须满一年才能开展此业务。具体操作上，如果到银行议价，那么必须拿出企业的介绍信等材料。符合条件的人数并不会很多。即便满足资格审查，企业或者个人将区外资金划转入区内也需要一定成本，如果利率差额不大就没有意义。

　　另外，在资本项目没有开放前，海外资金涌入套利的可能性也几乎没有。如果非正规途径资金要进入自贸区套利，那么等待它们的是严格的反洗钱、反逃税监管。

　　经营能力决定定价

　　四大行现在的美元存款一年期仅为0.8%左右，离开央行的上限还很远。现有大额外币存款利率一般是在Libor（伦敦同业拆借利率，是大型国际银行愿意向其他大型国际银行借贷时所要求的利率）价格加减点生成的，未来小额外币存款利率的定价依据来自两个方面，一是银行自身资产负债结构情况，二是客户的需求情况。一位商业银行财务管理部门人士表示，小额定价不会受到海外市场的影响。

　　“3月1日出现大波动的可能性比较小。”这位人士表示。今后银行的竞争将不再是资金价格竞争，而是每家银行背后的“金融工程”的竞争，谁的系统设计更加合理，谁的资金使用效率更高，谁在市场上的定价权就更高。也就是说，定价完全依赖银行本身的经营能力，与海外资本市场没有关系。

　　存款利率将受保护

　　利率市场化对于银行来说，等于提高了不透明性，这有助于银行业回归金融的本质，为实体经济服务。在采取了“因客定价”策略后，未来存款利率将会成为商业秘密而受到保护。

　　一个可能的做法是，商业银行将根据客户的资金量分层进行授权定价。比如一位客户存款50万美元，就会获得比存款20万美元更高的利率。当然这也不一定，首先各家银行的情况不一样，在不同的时间点对资金的需求也不一样。银行有时候并不缺资金，而有时候又会需要资金，这些都取决于其流动性管理的能力。这也就是银行定价的核心之处，也是小额外币利率上限放开经验复制的核心。

　　一位国有银行高管也提出，利率市场化还给银行提供了一次存贷款期限创新的机会。比如一位客户需要存11天、85天、92天或者400天等非“标准”期限存款，那么银行完全可以做。因为在利率管制的情况下，商业银行设定的存款期限，并不利于展开业务，完全满足客户需求。现在，如果能够真正做到为客户而变，那么银行的竞争力也会大大提升。

　　本报记者 陈韶旭