保本基金迎建倉良機（基金看市）

　　債市監管風暴來襲，給原本火爆的債券基金市場“潑了一盆冷水”。不過，從日前密集發行的低風險基金來看，當前的債市倒是一個建倉的好時機。

　　融通基金固定收益部總監、融通通泰保本擬任基金經理韓海平近日表示，第一季度是今年債市投資最好的時候，而第二季度經濟仍將持續弱復蘇，加上債券供給會趨於增加，債券市場收益率或將震蕩上行。保本基金有相當部分資產配置在固定收益品種，這給新發行的保本基金提供了很好的建倉時機，“債券收益率越高建倉越好”。

　　韓海平認為，上半年貨幣市場和信用債券投資機會較大。近期轉債市場出現了明顯的調整，轉債的投資價值開始回歸。下半年隨著經濟的進一步好轉、企業盈利的改善和宏觀政策的明朗，預計轉債將會在下半年成為較好的投資品種。

　　國投瑞銀基金在最新一期“投基氣象站”中指出，債券市場方面，短期內市場資金較為寬鬆，銀行理財產品擠出資金推動高收益債券需求上揚，但債市稽查使市場短期承受壓力，建議投資者關注受益於經濟有限復蘇的中高等級信用債，以及受益於A股市場震蕩反彈的可轉債投資機會。對於防御型投資者，“投基氣象站”為其推薦的是業績表現長期穩定的債券基金。

　　“今年以來，板塊輪動十分頻繁。從中長期來看，與其在不斷地尋找行業輪動的變化周期，不如通過深入研究，挖掘未來3到5年內行業中有潛力的個股，即使在這個過程中可能需要較長的等待時間，但隻有通過這樣一條路徑，才有可能創造長期收益。今年是"十二五"開局的第二年，從整個"十二五"規劃來看，未來的行業方向應該會朝著新興產業、新材料、環保，以及與食品安全相關的乳業等食品飲料行業發展。大消費領域，服務類、醫藥類行業中的成長股值得關注。”長信雙利基金經理談潔穎也對記者表示。

　　鵬華基金固定收益投資總監、鵬華雙債加利擬任基金經理初冬表示，債券投資最大的風險是來自資產配置的風險，這就要求在研究上有扎實的功底，通過及時有效的研究分析，前瞻性地判斷市場變化，提前調倉以規避風險。