上有壓力下有支撐 大盤短期回調來臨

　　春節之后，A股市場不給力，滬深大盤連跌兩天，且滬綜指跌破2400點。

　　滬綜指開盤2420.36點，最高2427.07點，最低2373.53點，收盤2382.91點，跌38.64點，跌幅1.60%，成交1063.31億元﹔深成指開盤9787.04點，最高9787.04點，最低9519.74點，收盤9550.93點，跌244.98點，跌幅2.50%，成交980.08億元，兩市成交量較上一日均有所放大。

　　市場傳聞更嚴厲的房地產調控新政可能出台。財聯社2月19日發布微博稱，近期相關房地產調控政策將出台，目前待選方案有2種“二套房七成首付+貸款利率為1.3倍”，實施時間仍未確定。

　　對樓市調控加碼的擔憂打擊地產股大幅走低，連累水泥建材股。金地集團跌近7%，保利地產、招商地產均下挫逾5%，萬科A也跌逾4%。此外汽車股跌幅居前，一汽夏利跌幅超6%。煤炭、有色金屬、金融等權重股均出現回調。

　　春節后兩個交易日，市場未能實現開門紅。隨著連續兩天放量下跌，市場多空分歧嚴重。有關測算顯示，截至2月8日，股票型基金倉位突破89%，其中QFII中國A股基金平均倉位達到96%，近乎滿倉。歷史經驗証明，基金倉位是判斷大盤轉折的指標之一。大盤沖頂之時，基金倉位往往在90%以上，意味著基金幾乎耗盡后繼子彈。

　　截至2月8日，滬深A股總市值24.85萬億，其中滬市17萬億，深市7.85萬億元。根據國家統計局數據，2012年全年GDP為51.93萬億元，那麼A股証券化率約47.85%。應該說，証券化率低於50%，理論上應還有提升空間，但是再牛氣的市場，也會有回調之時。

　　本欄認為，這波自1949點發動的行情具有逼空的性質，中間未有明顯的回檔﹔但投資者必須警惕的是，逼空行情的回撤過程也會非常猛烈，也會非常突然，須倍加小心。

　　這是因為，自從股指期貨和融資融券業務推出之后，市場單邊做多的格局已經發生改變，而且由於股指期貨具有杠杆效應，因而對大盤有助漲助跌作用。期貨的特點是市場經常上演逼空，上漲逼空，下跌亦逼空，往往一氣呵成。

　　技術上，滬綜指日K線已經形成了均線、成交量、MACD三個死叉“共振”態勢，一旦20日均線告破，短期回調殺傷力也會很大。周K線上，滬綜指向上面臨著120周均線(2490點)壓力，向下則有60周均線(2238點支撐)，預計未來幾周大盤很可能在2238~2490點區間反復波動，個股行情將繼續分化。 (肖年紅)

(來源:長江日報)