整頓金融同業業務“山雨欲來”

吳曉靈：商業銀行利潤沖動造成銀行同業存款的扭曲。

劉士余：要整頓金融同業和理財業務。

周小川:短期數據出來不一定說明問題。

李稻葵：當前重中之重是解決商業銀行運行的問題。

　　人大財經委副主任吳曉靈稱應對部分同業存款征准備金

　　央行副行長劉士余稱要整頓金融同業和理財業務

　　“清華五道口全球金融論壇”於2014年5月10日至12日在北京舉行,眾多金融界大佬亮相發言。其中尤為引起關注的是，央行副行長劉士余和人大財經委副主任吳曉靈都在發言中提到應整頓金融同業業務。有業內人士稱，這或許是管理層在為整頓金融同業業務放風。

　　本報綜合報道 11日，人大財經委副主任吳曉靈在“清華五道口全球金融論壇”上對媒體表示，商業銀行利潤沖動造成銀行同業存款的扭曲，監管措施應包括對一些超出同業業務本質的業務，如應對非銀行金融機構期限較長的同業存款，征收存款准備金、納入存貸比。

　　10日，央行副行長劉士余也在該論壇上發表演講稱，要整頓金融同業業務和各類理財業務。劉士余稱，(這類產品和業務)層層加水，每個環節扒皮直接抬高了融資成本，對勞動生產率提高毫無貢獻，會把國家金融體系帶入賭博心態。

　　此前還有消息稱央行臨時推遲公布同業業務規范的文件。

　　吳曉靈：部分同業存款應納入存貸比

　　吳曉靈表示，同業業務扭曲主要是商業銀行在利潤沖動之下，在當前監管部門對銀行存貸比、貸款總量的限制要求下，銀行的利潤沖動和擴張沖動導致資金尋找出口，從表內繞到了表外，同業業務已經超出了原來銀行流動性拆借的本質，成了繞過存貸比的工具。

　　因此她指出，針對目前同業業務變成了實質上的吸收存款，應當征收存款准備金，對這部分可以有區別地對待。比如3個月以下的銀行頭寸拆借可以不征收，而非銀行的金融機構、期限較長的在銀行的同業存款，應該征收存款准備金、納入存貸比。

　　有人指出對同業業務納入存貸比將提高融資成本對經濟產生損失。吳曉靈認為恰恰相反。她認為同業業務會把經濟鏈條做得很長，導致企業融資成本很高，納入存貸比能夠降低融資成本。

　　劉士余：理財和同業業務扭曲金融市場

　　劉士余提到，要整頓金融同業業務和各類理財業務，否則會把投資機構和社會公眾導入追求短期高利而不求長期回報的誤區，這會對資本市場發展產生巨大溢出效應。

　　“比如公眾拿錢到一家銀行購買收益率為8%的理財產品，這家銀行再加三個點到11%走通道，通道的特權機構再加3個點就進入實體經濟，14%左右，這還變為不錯的成本。這是層層加水，每個環節扒皮，直接抬高了融資成本，對勞動生產率提高毫無貢獻，會把國家金融體系帶入賭博心態。”

　　劉士余稱，實體經濟行為扭曲體現在對資金價格信號反應遲鈍，“18%的融資成本本應是被厭惡的，但居然能被接受，說明實體行為扭曲”。

　　周小川：不會輕易採取大規模刺激政策

　　對於市場有關央行下調存款准備金率的傳聞，央行行長周小川在10日表示，短期數據出來不一定說明問題，央行一直在流動性方面進行微調，目前國務院強調宏觀調控要有定力，不會採取大規模的刺激。

　　周小川表示，首先對經濟形式的判斷還是要更准確一些，現在雖有些變化，但是得出結論要慎重，短期的數據出來不一定說明問題。

　　他還稱，央行逆周期調節都是微調。在強度增大的時候才需要典型的貨幣政策數量型、政策性工具，(讓調節力度)邁上一個台階。而在目前的情況下，國務院明確強調宏觀調控要有定力，不會輕易採取所謂“大規模刺激”政策。

　　李稻葵：影子銀行一定要陽光化

　　11日，經濟學家李稻葵在論壇上表示，影子銀行應該陽光化，當年為了突破貸款限制的影子銀行體外循環的部分一定要納入正式貸款的管理，納入風險撥備的機制和不良債務的考核機制﹔另外的部分應該轉換成債券，比如信托部分要做成真正的信托，讓信托在市場上發債，而不要找銀行。

　　他表示，當前金融改革重中之重就是應該解決商業銀行當前運行的問題。首先，當前經濟增長的速度在放緩，因此帶來了很多企業信貸風險在加劇。其次，到經濟放緩之后，各種各樣的影子銀行隱含的風險將暴露出來。

　　當前金融的問題、商業銀行的問題該怎麼辦？他認為，應該抓三件燃眉之急的事。一是影子銀行一定要陽光化。二是地方投資平台應該債權化。三是在《預算法》不做重大修改的前提下，也可以進行一部分地方債的發行。通過這個方式，把部分城投的貸款轉換成可持續、公開的証券。

　　“9號文”升級

　　版本傳將出台

　　據悉，人民銀行上周五擬召開媒體吹風會，但因故推遲。其內容與傳聞已久的“同業業務監管細則”有關。此文件是在銀監會規范銀行同業的“9號文”的基礎上進一步規范券商、基金子公司等機構同業業務。傳聞內容包括全面停止第三方買入返售業務，以及對銀行同業業務規模設限。

　　新聞鏈接

　　吳敬璉：企業要准備好應對升級市場

　　本報上海訊（記者 周裕嫵）在昨天於上海中歐國際學院舉行的活動上，經濟學家吳敬璉提醒企業家們，在統一、開放、競爭、有序的市場體系下，創新才是生產力，要靠為社會提供更好的產品、更好的服務來賺錢，企業要做好這個准備。

　　吳敬璉認為，轉型的核心內容就是產業要升級，要提高效率，要有技術創新，而核心問題在於在資源配置中起決定性作用的到底是政府還是市場。他表示，中央對這個問題做出了非常明確的回答，就是市場要在資源配置中起決定性作用。

　　對此，吳敬璉提醒企業要做好准備，就是在一個統一、開放、競爭、有序的市場中怎麼做生意，怎麼來確定經營戰略，怎麼來改善企業的公司治理，以及怎麼來加強企業管理。