細化服務成大趨勢 互聯網金融發展將步入新階段

繼互聯網金融頂層指導意見落地之后，第一個細分行業的監管細則——互聯網保險業務監管暫行辦法已出台。在29日由瞭望周刊社及北京通金所聯合主辦的互聯網金融規范創新論壇上，業內人士指出，繼保監會之后，銀監會和証監會等部門或會出台各自的相關監管辦法，互聯網金融行業發展將進入監管明確的新階段。

“目前看來，業內最期盼的P2P網貸行業監管細則出台仍需一定時間，行業各方正處於觀望階段。”國金証券相關分析師表示。中國証券報記者獲悉，不少P2P龍頭公司為了在接下來的規范化發展中搶得先機，已經紛紛將各自的拿手“兵刃”立於堂前，希望成為今后行業整合中的主導力量。

細化服務成大趨勢

“隨著監管規范，此前P2P網貸行業無准入門檻、無行業標准、無監管機構的‘三無狀態’將得到改變，不合規或實力不強的平台將逐漸淘汰，行業將會向著更健康、規范的方向發展。”某資產管理公司人士對記者說，“監管的落實將使得行業新進入者門檻抬高，在此背景下，一些平台必將根據自身情況充分利用優勢資源，在熟悉的行業及領域努力創新差異化產品、降低風控成本、管理成本，獲得競爭優勢、生存空間。”

整體來看,“細分化”已成互聯網金融行業的關鍵詞。以翼龍貸為例，公司作為聯想控股成員企業，一直以為廣大三農、小微企業主提供P2P借貸撮合服務為宗旨。公司董事長王思聰接受中國証券報記者採訪時表示，“由於農村融資渠道有限，因此很歡迎翼龍貸這樣的融資平台。攻佔農村市場也一直是翼龍貸長期戰略。”

普惠理財網貸平台則將市場聚焦在小微企業的供應鏈金融上，並且為此專門創造出I2AR（Investors to Accounts Receivable ）模式。公司董事長李書文日前介紹，與P2P網絡借貸相比，普惠理財的供應鏈金融I2AR模式以企業的優質債權作為借貸本金和收益保障，包括優質的企業應收賬款、銀行承兌票據、商業承兌票據、信用証等低風險資產，進而為投資人提供一個交易背景真實透明、投資風險低、收益有競爭力的理財新渠道。

業內專家指出，隨著BAT等在互聯網金融的布局，以及其他資本力量的“殺入”，互聯網金融走向縱深化市場、垂直細分等方向是必然趨勢。在互聯網金融平台數量不斷增多的同時，將會有越來越多的平台尋求各自不同的細分領域，推出差異化產品。

值得注意的是，這種細分或將引起監管模式變化。財政部財政科學研究所研究員張鵬29日在互聯網金融規范創新論壇上指出，金融走向開放、多元和深化是大勢所趨，而針對互聯網金融的監管也正在從典型的微觀監管轉向產業鏈監管。

融資潮涌吸引各路資本

銀客網是《指導意見》出台后央行相關部門著手調研互聯網金融平台的第一站。公司總裁林恩民介紹，公司已啟動了與昆侖萬維的融資洽談。銀客網正在進行1億美元以上的下一輪融資事宜。

包括翼龍貸等平台在內的互聯網金融企業都在加快新一輪融資步伐。翼龍貸戰略投資部總裁蔡凱龍透露，“目前公司正在積極與多方機構洽談，公司B輪融資將再融資10億元，希望能找到資源共享的合作方。”

隨著《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》的出台，互聯網金融迎來加速整合和擴張的發展階段，不斷延伸產業鏈、對接布局國際資本市場成眾多互聯網金融服務商的發展目標。夸客金融方面透露，公司日前與香港環球信貸集團達成B輪投資意向，獲得高達2億元注資。

中國人民大學財政金融學院教授趙錫軍表示，在新平台不斷上線的同時，各路資本明顯加快布局P2P網貸行業，且部分網貸平台已經擁有了國資系、銀行系、上市系、風投系等復合背景。

不少融資活動並非直指利潤。翼龍貸董事長王思聰指出，互聯網金融具有互聯網屬性，如果過早追求利潤，對行業沒有好處。“目前不把利潤放在第一，現在還是投入期，還是以市場開拓為主要目標。公司的融資將用於網點建設、人才引進。”

“征信”成最重要基礎設施

《互聯網金融指導意見》明確指出，推動符合條件的相關從業機構接入金融信用信息基礎數據庫，允許有條件的從業機構依法申請征信業務許可，接入央行征信系統。業內人士指出，這將在一定程度上化解網貸理財的亂象。據宏源証券相關分析師測算，中國個人征信市場規模有望達1030億元。民營征信機構正紛紛搶灘千億級藍海市場，比如京東金融、快線等在申請第二批征信牌照。

一些平台在風控方面設置了重重關卡以保証安全性。一些平台在征信建設方面逐漸形成了自身特色。厚朴金融公司董事長李書文介紹，“公司整個集團業務中，首先是大數據金融，專門為零售行業服務﹔其次是厚朴征信，進行信用評級﹔風險保障好了，放到互聯網金融普惠理財平台上。採用‘數據+互聯網+金融’的模式，可以使整個產業像流水線一樣，而這種創新模式的閉環的最終目的是為了控制風險。”

“在技術普惠化帶來金融普惠化的同時，互聯網金融必須把握權利義務的界線、劃定風險管理的紅線、不觸非法集資的底線這些原則，才能真正將產業做到健康長久。”中央財經大學金融法研究所所長黃震表示。（記者 王小偉）