金台观察：“余额宝”们靠什么修成正果

两会期间，互联网金融话题继续大热，从屌丝到评论员到金融监管，每个褒贬都能激起论战。互联网金融家的“老大”余额宝，如今已超4000亿体量且正疾速增长，其规模效应正超越创新光环，然而，还不到一岁的“余额宝”们还只是初生“宝宝”，要登堂入室、健康成长，还有很多挑战。

首先，“宝宝”要安身立命，赢利是根本。“宝宝”们要尽快实现自身盈利，克服互联网金融靠“烧钱”和制造媒体事件吸引用户的短期效应。“余额宝”的大名叫“天弘增利”，是天弘基金旗下的一支货币基金。公开数据显示，去年上半年仍在赢利的天弘基金，到年末却出现了亏损，6月份推出的余额宝自然难逃盈转亏“祸首”罪名。也有互联网公司的“宝宝”因贴钱搏收益曾被证监会约谈。无论与传统金融竞争，还是与其他“宝宝”血战，产品自身的赢利模式是“宝宝”的立身之本。

其次，互联网家的“宝宝”要贴上“金融”标签，亟待补上如何建立诚信和防范风险这堂专业课。这是与正规军作战不可逾越的一环。“宝宝”们必须以传统金融为师，将金融专业素养融入创新基因，做好内控、守住“风险底线”。尽管体量上已初具规模并且发展迅猛，但在银行、证券和保险等传统金融实体面前，互联网金融真的还只是“宝宝”级，大批倒掉的P2P公司就是前车之鉴。

再次，“宝宝”欲成器，不能逃避监管。“余额宝”周岁将至，虽然名声在外，但监管真空中的婴儿，无论具有多么“普惠”的属性，也难逃“监管套利”的短板。本次两会，就有互联网企业代表主动“求监管”，监管高层也表明政策“要跟上时代与科技的脚步”。“宝宝”入列前，应合理预期合规成本并遵循监管准则，力争减少野蛮生长到合规展业的蜕变之痛。

此外，如何保持创新，留住“宝粉”，将最终体现“宝宝”的竞争力。无论是基于渠道还是平台，“宝宝”胖还是瘦、长得快还是慢、健康与否，抑或能否打过其他“宝”，都将取决于用户，谁能在收益、便捷、兼容等细节上不断推出更好创新产品和服务，谁就掌握了“宝粉”们的心。

“宝宝”们生逢其时，占尽金融创新、市场钱紧等天时地利，带给“宝粉”高于活期存款的收益，每天进帐分红，为诸屌丝提供了畅想未来的起点，愿“宝宝”们迎接挑战，与“宝粉”共同拥有美好的明天！

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