CPI新低表明通胀无忧 PPI疲软凸显下行压力

　　2月PPI同比下跌2%，跌幅较上月进一步扩大，创下近7个月以来最低水平，凸显当前经济增长仍面临下行压力。

　　2月PPI同比下跌2%，跌幅较上月进一步扩大，创下近7个月以来最低水平，凸显当前经济增长仍面临下行压力。

　　随着节后食品价格回稳，2月份CPI涨幅出现明显回落，表明目前通胀温和无忧。不过，2月PPI同比和环比均继续负增长，且跌幅都在扩大，表明目前需求仍疲软，加之稍早PMI、出口等指标纷纷回落，凸显当前经济增长仍面临下行压力。

　　国家统计局昨日公布数据显示，2月CPI同比上涨2%，较1月份回落0.5个百分点，创下13个月新低。

　　“CPI环比上涨，主要原因是食品价格有所上涨。” 国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析称，从发布的环比数据看，鲜菜、鲜果和水产品价格环比上涨较多，合计影响CPI环比总水平上涨约0.57个百分点，是2月份环比上涨的主要因素。

　　2月份CPI明显回落在市场预期之内。分析人士认为，未来几个月CPI仍会保持平稳运行，一季度CPI涨幅不会超过2.5%。

　　今年通胀预期目标设定在3.5%，与去年一致。交行首席经济学家连平在接受上证报记者采访时就表示，“今年物价整体形势仍会处于温和上升趋势，全年CPI涨幅会在3%左右，略高于去年，但仍在今年预期目标之内。”

　　今年开局两个月宏观经济诸多指标纷纷回落，市场担心经济增长面临下滑之忧。2月制造业PMI回落至三个月低点的50.2%，出口增速大幅下滑至-18%，这些数据都表明经济增长面临下行风险，而一季度经济增速下滑已成市场普遍共识。

　　昨日公布的PPI数据进一步印证了这一点。数据显示，2月PPI同比下跌2%，跌幅较上月进一步扩大，创下近7个月以来最低水平，而环比跌幅也较上月更深。迄今，PPI同比已经连续两年保持负增长。

　　“PPI跌幅持续扩大说明实体经济仍处于通缩状态，结构性矛盾依然突出。”国研中心金融研究所陈道富说。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委也认为，2月CPI折射需求极端乏力，PPI同比跌幅重新扩大，暗示企业仍处水深火热之中。两个指数的萎靡，昭示“三高”之下(高利率、汇率、负债率)，通缩风险正在加大。

　　国家统计局还将于本周四公布前两月投资、消费和工业生产增速等数据。从机构预测来看，这些数据都不会出现明显改善，有的甚至还会继续下滑。

　　今年经济增长预期目标为7.5%，与去年一致。不过，中金公司首席经济学家彭文生指出，今年经济开局并不乐观，PMI和高频数据也表明当前经济增长动能面临下行压力，全年实现7.5%的增长目标难度不小。