张曦轲：中国大量投资基于大势判断 能取得超水平回报

    人民网北京4月10日电 （李海霞）2014年博鳌亚洲论坛9日在海南博鳌召开，在“从Pre-IPO到并购基金：PE的回归”分论坛上，安佰深股权投资集团全球合伙人及大中华区总裁张曦轲表示，基金在中国市场的表现，还有整体发展中国家市场的表现平均水平是好于发达国家市场的。

    张曦轲说，在中国的私募股权和海外（私募基金）很不一样。“在海外私募股权基金PE有一个标准用词是LBO（并购性基金），在中国很不一样在于什么呢？中国也叫LBO，因为英语单词都是借用过来的，但中国的LBO基本没有L，因为L是借贷、融资，中国没有L。LBO第二个词是B，就是主持人刚才提到的控股，多数股东的地位，就是真正意义上的收购，这在中国也是非常、非常少的，所以中国也没有B，中国是一个LBO市场，没有L也没有B的LBO市场。剩下在中国只有O（产出）了。”

   谈及为何基金在中国市场表现突出，张曦轲认为，中国大量的投资是基于对大势的正确判断。“对大势正确判断的基础上选择了好的企业，往往在某一个特定大势下，某一个特定行业领先的企业。比如说互联网企业，互联网大势快于所有人想象，你在其中找到好的企业进行投资，获得很好的回报。”